人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬。
- 重要资讯：特朗普强调无弱美元意图，鲍威尔降息预期增强，欧洲央行维持鹰派立场。
- 核心逻辑：美联储独立性受挑战，特朗普施政风格带来不确定性，需关注其对美元的影响，建议利用期权对冲风险。
- 关注重点：中美贸易磋商、美联储独立性、7月政治局会议及FOMC会议。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
股指
- 市场回顾：股指震荡偏强，两市成交额略缩量。
- 重要资讯：中美经贸会谈开始，育儿补贴政策发布。
- 核心逻辑：市场情绪稳定，育儿补贴政策将提升市场积极情绪，驱动股指上行。
- 关注重点：中美会谈及政治局会议的利好信息。
国债
- 行情回顾：国债期货高开高走，长端修复。
- 重要资讯：全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会强调扩大内需。
- 核心逻辑：情绪主导市场，反内卷情绪反转，但资金利率未完全恢复，需关注风险。
- 投资策略：交易盘暂时观望。
宏观
- 市场资讯：中美经贸会谈，育儿补贴政策，美债务上限提高，欧盟领导人捍卫贸易协议，特朗普缩短对俄罗斯协议期限。
- 核心逻辑：商品市场情绪退潮，需关注反内卷政策落地进度和商品基本面变化。
- 关注重点：居民需求端修复节奏、信用周期、通胀观察窗口期、关税政策调整。
集运
- 盘面回顾：期货合约价格下行。
- 现货市场：马士基和达飞船期报价上涨。
- 重要资讯：美欧达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%关税。
- 南华观点：期价底部支撑犹在，但受现货市场影响，预计整体震荡略偏回落。
有色金属
- 黄金&白银：收低位十字形，受美指和10Y美债收益率走升利空。
- 降息预期与基金持仓：降息预期略波动，基金持仓日度减少。
- 本周关注：美PCE、非农就业报告、ISM制造业PMI等数据，加拿大央行利率决议，美联储FOMC会议及鲍威尔讲话，日本央行利率决议。
- 南华观点：中长线或偏多，短线伦敦金波动加剧，关注3300关口支撑。
铜
- 行情回顾：沪铜指数小幅回落。
- 产业表现：基本面保持稳定。
- 核心逻辑：国内反内卷和雅江水电站建设对铜短期影响有限，预计铜价小幅回落。
- 南华观点：小幅回落，波动率或偏高。
铝产业链
- 核心观点：铝价高位震荡，氧化铝震荡，铸造铝合金震荡。
- 铝：反内卷政策带来积极情绪，交易所限仓后短期炒作情绪缓和，关注宏观事件和需求变化。
- 氧化铝：过剩产能暂未传导到现货端，仓单下降，建议多近月空远月跨期套利。
- 铸造铝合金：基本面表现较好，建议维持高位震荡，可尝试多铝合金空沪铝套利操作。
黑色系
- 螺纹钢热卷：上涨或暂未结束，受反内卷政策预期和供应扰动因素影响。
- 铁矿石：跟随回调，基本面尚可，但上涨主要来自消息和预期，短期波动加剧。
- 焦煤焦炭：四轮提涨落地，焦煤期货大幅下跌后市场情绪降温，关注月底政治局会议及中美贸易谈判进展。
- 硅铁&硅锰：注意风险，铁合金市场情绪驱动，基本面共振驱动不强，关注政策预期落地情况。
- 硅铁：高位震荡。
- 氧化铝：震荡。
- 铸造铝合金：震荡。
能化
- 原油：小幅放量反弹，关注地缘政治风险，美欧贸易协议达成和特朗普言论引发地缘政治担忧。
- PTA-PX：逢低做扩TA加工费，PX-PTA产业链基本面驱动有限，关注政策出台。
- MEG-瓶片：让子弹飞一会儿，宏观“反内卷”情绪带动聚酯板块偏强，但实质影响评估有限，建议观望。
- 甲醇：行情非产业主导，投机情绪加剧，等待宏观政策落地。
- PP：基本面变化不大，供需压力未根本缓解，上涨空间有限。
- PE：宏观情绪引发波动，基本面近端压力偏大。
- PVC：反内卷情绪飘忽，短期观望为主，关注国内宏观会议和中美贸易谈判结果。
- 纯苯：涨后整理，供需双增，基本面改善有限，建议观望。
- 苯乙烯：供应增多，需求刚需支撑，基本面供增需减，可尝试逢高布空，但短期受宏观情绪扰动。
- 燃料油：依然疲软，现货市场充裕，压制新加坡盘面价格。
- 低硫燃料油：弱势震荡，短期驱动向下。
- 沥青：跟随成本端震荡，需求端淡季，但下半年旺季可期。
- 尿素：震荡偏弱，库存短期或难以大幅累库，中期基本面继续承压。
- 玻璃纯碱：预期与现实继续博弈，纯碱供强需弱，关注成本端价格波动。
- 玻璃：弱平衡状态，库存处于高位，关注反卷预期和短期情绪变化。
- 原木：低波震荡运行，基本面矛盾不大，关注进口成本。
- 纸浆：一阴吞3阳，商品情绪回落，短期注意调整风险，关注中美谈判和美豆产天气情况。
- 烧碱：关注近月压力，即将步入8月，09合约或开始走交割逻辑。
农产品
- 生猪：现货博弈增强，供应端充裕，需求端一般，建议逢高沽空。
- 油料：关注中美谈判，外盘美豆走弱，内盘豆粕跟随下挫，豆粕库存累库至百万吨。
- 菜粕：盘面近月仓单压力回归，现货供应短期节奏问题，建议逢低远月多配。
- 玉米&淀粉：震荡，暂无明显利好，关注新作玉米生长情况。
- 棉花：关注中美会谈，新棉上市前国内棉花库存偏紧，近月合约或稳中偏强，远月仍存丰产预期。
- 白糖：保持偏强节奏，内强外弱格局明显。
- 鸡蛋：分歧增大，中长周期产能偏宽松，短期偏强，可适当布局反套。
- 苹果：冲高回落，时令水果冲击下走货速度有限，短期保持震荡偏强思路。
- 红枣：减产预期修复，新季产量同比下降但坐果情况好于预期，短期红枣价格或稳中偏弱运行。
