继续强call前沿生物小核酸差异化布局公司在补体系统布局三

【前沿生物】核心看点：

1. 补体系统差异化布局：

   • 三款产品：7011（双靶）、7013（单靶）、7014（单靶），重点推进7013（凝集素/替代途径）。
   • 7013优势：无同靶点siRNA在研，猴子数据显著降低uPCR/uTP、提升eGFR，计划8月获肾穿数据，年底提交IND。
   • 7011为前瞻性双靶布局，潜在FIC品种，进展晚于7013 3个季度。
   • Q3计划在国际会议上公布临床前数据（罕见案例）。
   • 拓展潜力：igA肾病（核心）、狼疮肾炎、湿性黄斑病变，有望实现“pipeline in one drug”。

2. BD预期逻辑：

   • 关键要素：FIC靶点+潜在BIC疗效+广泛补体适应症+国际大会数据。
   • 小核酸药物BD阶段更早，参考案例：舶望（临床1期、1.85亿美元首付款）、瑞博（临床前、20亿美元总包）。

3. 其他管线进展：

   • 血脂异常、MASH领域siRNA均达PCC阶段，目标BIC疗效。
   • 肝内递送系统采用GalNAc（海外专利2029年过期），同步开发肝外递送系统（2026年验证数据）。

4. 商业化及仿制药：

   • 艾可宁收入稳健增长；HIV新药推进临床前（居家皮下注射、1月1针）。
   • 两款高端仿制药提ANDA：特里帕肽（美国市场）、洛索洛芬钠热熔胶贴剂（中国市场），预计2027年增量。