核心观点
7月28日，豆类期价整体转弱，油脂盘整为主。豆一期价跌幅超1.5%，期价跌破多条均线支撑，下探20日均线支撑，伴随减仓3.3万手；豆二期价跌幅超1%，期价下探60日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价跌幅超1%，期价跌破10日和20日均线支撑，下探60日均线支撑，资金移仓远月；菜粕期价跌幅近1%，期价下探20日和30日均线支撑，伴随减仓1.5万手。油脂期价窄幅波动，豆油期价震荡偏弱，期价跌破10日均线后快速收回，伴随减仓1.4万手；棕榈油期价震荡偏弱，期价运行在5日和10日均线之间，资金变化不大；菜籽油期价震荡偏弱，期价承压于5日均线压力，盘中跌破60日均线后跌幅收窄，资金变化不大。
市场分析
豆类市场整体资金关注度下降，市场仍在密切关注中美谈判进展，美豆期价维持震荡运行。豆粕期价受市场情绪和资金换月影响，整体波动下降。短期市场情绪尚未恢复，避险情绪仍存，中美谈判结果未出炉前，市场交投谨慎，期价或转为震荡运行。油脂市场震荡为主，国际油价偏弱抑制生物柴油需求，基本面压力增加打压市场情绪。马来西亚棕榈油供需环境转弱，库存压力明显，给国内棕榈油期价带来联动压力。短期油脂市场驱动减弱，三大油脂期价或转为震荡运行。
产业动态
- 阿根廷出口关税调整：阿根廷总统宣布永久性削减大豆等农产品出口关税，但6月宣布的临时降税政策后，7月大豆出口税从26%上调至33%，导致大豆销售放缓。
- 中粮可持续大豆出口：中粮国际向中国蒙牛和泰国Thanakorn公司出口10万吨认证可持续大豆，符合中粮标准（COFCO Standard）项目认证，涵盖无毁林和土地转化等标准。
- 欧盟油籽进口数据：2025/26年度欧盟油籽进口量低于去年，大豆、油菜籽、葵花籽进口量同比减少，豆粕进口量减少10%，豆油进口量同比增长231%。
- 加拿大小麦出口：2024/25年度第50周加拿大小麦出口加快，同比增6.0%，杜伦麦出口量同比提高67.3%，油菜籽出口量同比提高40.9%，大豆出口量同比提高17.1%。
现货市场价格
- 大豆（大连）进口二等：3680元/吨，持平
- 豆粕（张家港）≥43%：2850元/吨，下跌10元/吨
- 豆油（张家港）四级：8300元/吨，持平
- 棕油（广东）24度：8970元/吨，下跌30元/吨
- 菜油（张家港）进口四级：9540元/吨，下跌30元/吨
研究结论
豆类和油脂市场短期震荡为主，豆类受中美谈判和资金移仓影响，油脂受国际油价和基本面压力影响。长期需关注中美谈判进展、阿根廷出口政策、欧盟油籽进口变化及加拿大农产品出口情况。市场情绪谨慎，期价或维持震荡运行。
