核心观点与市场动态
豆油
- 市场走势：主力09合约小幅下跌，窄幅震荡，连续3日维持在8050-8160区间，MACD指标红柱缩短，上涨动能减弱。
- 供应端：美豆生长良好，国内压榨量高，上周豆油产量环比减少但库存持续攀升，供给压力下缺少反弹主动性。
- 需求端：油脂消费淡季，下游成交清淡，库存累库。
- 结论：预计维持震荡运行，可考虑逢低试多，关注8月美豆生长及美欧贸易谈判。
焦煤
- 市场走势：高开低走，触及跌停，现货价格上涨。
- 基本面：蒙煤日通关高位，国内产量增加而洗煤厂产量下降，库存向下传导，下游补货积极。
- 结论：行情反弹主要受供应改革及水电工程拉动，后续关注政策提振，盘面波动率高位，谨慎操作。
期市综述
- 下跌品种：焦煤跌11%，玻璃跌9%，纯碱、工业硅、焦炭、碳酸锂跌8%，氧化铝跌超6%，多晶硅跌超5%，甲醇、20号胶、尿素跌超3%。
- 上涨品种：红枣涨超2%，苹果、淀粉涨近1%。
- 资金流向：中证1000、锰硅、苹果主力合约资金流入；焦煤、碳酸锂、沪银主力合约资金流出。
沪铜
- 市场走势：低开低走承压运行，铜精矿进口下降，精铜库存去化，TC/RC费用止跌回稳。
- 消费：表观消费量处于高位，但受贸易格局及美国关税影响。
- 结论：海外关税即将落地，国内政策发力，库存低位支撑，预计高位震荡，关注关税落地情况。
碳酸锂
- 市场走势：低开高走，触及跌停。
- 基本面：产能利用率下降，产量环比增长，锂辉石价格支撑，库存偏高。
- 结论：供应端宽松状态或有缓解，市场情绪降温，谨慎操作，关注锂盐厂及矿端产能。
原油
- 市场动态：美国原油库存降至低位，精炼油超预期累库，OPEC+增产超预期，沙特阿美提价。
- 宏观因素：美国与其他国家贸易谈判，IEA调高全球原油过剩量，欧盟对俄油制裁。
- 结论：近期原油价格震荡运行，关注OPEC+9月产量政策。
沥青
- 供应端：开工率回落，8月排产减少但同比增加，炼厂库存处于低位。
- 需求端：下游开工率偏低，华北地区出货量增加。
- 结论：美国允许雪佛龙恢复在委内瑞拉开采，全球贸易战恐慌情绪缓解，预计近期震荡运行。
PP
- 市场走势：下游开工率偏低，石化库存仍偏高，煤炭价格上涨。
- 供应端：新增产能，检修装置略有增加。
- 需求端：南方降雨高温，下游恢复缓慢，库存压力大。
- 结论：预计近期震荡下行，建议多单离场或继续09-01反套。
塑料
- 市场走势：开工率上涨至中性水平，PE下游开工率下降。
- 供应端：新增产能，检修装置重启。
- 需求端：农膜淡季，下游需求一般，消费淡季观望增加。
- 结论：预计近期震荡下行，建议多单离场或继续09-01反套。
PVC
- 市场走势：下游开工率偏低，社会库存增加。
- 供应端：开工率回落但偏高水平，新增产能试产。
- 需求端：房地产调整，氯碱利润修复但需求未实质性改善。
- 结论：预计近期震荡下行，建议多单离场或继续09-01反套。
豆粕
- 市场走势：单日下跌，跌破3000关口，技术形态转弱。
- 供应端：压榨厂开机率下降但进口充足，豆粕产量远超需求导致累库。
- 需求端：农业部表示削减生猪产量并推进豆粕减量替代。
- 成本端：美盘大豆偏弱削弱成本支撑。
- 结论：预期豆粕价格继续震荡偏弱运行，关注中美贸易谈判及进口大豆成本。
螺纹钢
- 市场走势：大幅下跌，短期趋势偏空，长期趋势为回落调整。
- 供需端：房地产新开工数据未达预期，基建增量缓慢，现货库存小幅累积，终端需求疲软。
- 成本端：铁矿石等原料价格震荡走弱。
- 结论：建议短期投机者逢高做空，套保企业逢反弹逐步建立卖出套保仓位，关注宏观数据及钢厂减产动态。
热卷
- 市场走势：高开走空回落，短期均线拐头，MACD红柱缩短。
- 供需端：铁矿石、焦炭价格震荡走弱，房地产新开工数据疲软，基建项目推进缓慢，下游需求放缓。
- 结论：建议短期投机者逢反弹试空，产业套保企业逢高逐步增加卖出套保仓位，关注市场价格波动风险。
尿素
- 市场走势：尾盘跌幅超3%，上游工厂报价下行。
- 供应端：供应充足，日产高位，本月产量预计继续减弱。
- 需求端：农需走弱，复合肥工厂刚需托底，秋季肥开工负荷攀升。
- 库存：厂内库存去化减缓，主交割地区工厂库存增加。
- 结论：中期偏弱震荡，基本面偏弱但宏观情绪反复，行情或有回弹。
