杰弗里斯金融集团有限公司美股招股说明书(2025-07-28版)

本初步定价补充披露的信息不完整且可能未经通知即予变更。本初步定价补充并非在任何未获许可进行发售的司法管辖区内发售这些证券的要约，亦非招徕购买这些证券的要约。 在完成前，日期为2025年7月28日 初步定价补充说明 （至2023年10月23日产品补充公告第5号、2023年5月12日招股说明书补充公告及2023年5月12日招股说明书） 杰弗里斯 指数和纳斯达克100指数 7月31日到期的老年从价债券障碍票据与标普500表现最差的成分股挂钩®索引，罗素2000®索 引 和 纳斯达克-100指数®（“说明”）是Jefferies Financial Group Inc.的高级无担保债务。说明包含随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中的条款，这些条款由本次定价补充说明进行补充或修改。说明作为我们A系列全球中期票据计划的一部分发行。 所有付款均受我们的信用风险影响。如果我们未能履行义务，您可能会损失部分或大部分投资。本说明书不是担保义务，您不会对任何基础资产或任何基础资产代表的证券拥有任何担保权益，或以任何其他方式接触任何基础资产或任何基础资产代表的证券。条款摘要 累计本金：发行价：已说明本金金额定价日期：原始发行日期：优惠观察日期： 息票支付日期： 评估日期：到期日： 底层： 表现最差的基础资产：优惠功能： 呼叫功能： 到期付款: 初始值：观测值：最终值：息票障碍：阈值：指定货币：CUSIP/ISIN：簿记或认证票据：营业日代理：计算代理：受托人：定价日的估算价值：募集资金用途：上市：利益冲突： 价格补充说明 利益冲突 法律事务 您应当仅依赖本定价补充文件中包含或通过引证纳入的信息以及随附的产品补充文件、招股说明书和招股说明书补充文件中的信息。我们并未授权任何人向您提供不同信息。我们在任何招股说明书不允许提供的州均不提供这些证券。您不应假定本定价补充文件或随附的产品补充文件、招股说明书或招股说明书补充文件中包含的信息在定价补充文件封面的日期之后的任何日期都是准确的。 目录 关于前瞻性陈述的特殊说明 本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书和招股说明书补充文件包含或通过引用包含根据1933年《证券法》第27A节的安全港条款和1934年《证券交易法》第21E节的含义的“前瞻性陈述”（“《证券法》”）。这些前瞻性陈述并非历史事实陈述，仅代表作出此类陈述时的本公司的信念。存在多种因素，其中许多超出本公司的控制，这些因素会影响本公司的运营、业绩、业务战略和结果，并可能导致实际报告结果和业绩与这些前瞻性陈述中表达的性能和预期产生重大差异。这些因素包括但不限于金融市场波动、当前和未来竞争对手的行动和倡议、一般经济状况、与季度结束相关的控制和程序、监管机构或自律组织当前、待决和未来立法或规则制定的影响、监管行动，以及我们在截至2024年11月30日的财年提交给美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）或在2025年1月28日提交的10-K表格年度报告，或我们在2025年4月9日和7月9日分别提交给SEC的截至2025年2月28日和5月31日的10-Q表格季度报告中概述的其他风险和不确定性（“10-K表格年度报告”）和（“10-Q表格季度报告”）。我们警告你不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅就其作出的日期而言。我们不会承担更新前瞻性陈述以反映前瞻性陈述日期之后出现的状况或事件影响的义务。 目录 笔记 债券是Jefferies Financial Group Inc.的高级无担保债务。债券的总额为$ 。债券将于2026年7月31日到期。债券条款如随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书所述，并经本次定价补充说明修订或修改。如果适用的月度息票观察日上的最差标的观察值大于或等于其息票障碍，债券将在适用的息票支付日支付6.75美元的或有息票支付。在到期时，如果最差标的的最终值大于或等于其阈值，您将收到宣告的本金；否则，您的债券将面临最差标的从其初始值下降的1对1下行风险，最多100.00%的宣告本金面临风险。在到期时，如果最终息票观察日上的最差标的观察值大于或等于其息票障碍，您还将收到最终的或有息票支付。有关息票特性和到期支付更多信息，请参阅本定价补充说明封面上的“条款摘要”。所有债券支付均受我们信用风险的影响。债券作为我们A系列全球中期票据计划的组成部分发行。 每张票据的票面金额为1,000美元。发行价格将等于每张票据的票面金额的100%。该价格包括与发行、销售、结构化和对冲票据相关的成本，这些成本由您承担，因此，定价日票据的估计价值将低于发行价格。我们估计，每张票据在定价日的价值约为988.90美元，或在估计值的30.00美元范围内。我们在定价日确定的票据价值的估计值将在最终定价补充说明中载明。 若任何票息支付日或到期日均非工作日，则该日应付款项将被推迟至下一个工作日，且因此推迟不产生利息。 在本价格补充中使用的但未定义的大写术语应具有伴随产品补充、招股说明书补充或招股说明书中所规定的含义，以适用者为准。如果此处描述的术语与伴随产品补充、招股说明书补充或招股说明书中所描述的术语不一致，则此处描述的术语应起控制作用。 票据估值 杰弗里斯有限公司根据其当时的专有定价模型，计算了本定价补充文件封面页所述票据的估计价值。杰弗里斯有限公司的专有定价模型通过估计一份可复制票据派息的假设性金融工具组合的价值，从而为票据生成估计价值，该组合包括一份固定收益债券（“债券成分”）以及一个或多个衍生工具（“衍生成分”），这些衍生工具构成了票据经济条款的基础。在计算衍生成分的估计价值时，杰弗里斯有限公司根据其专有衍生品定价模型估计未来现金流，该模型基于各种输入，包括“风险因素——下文所述的‘票据的估计价值由我们的子公司使用专有定价模型确定’”中描述的因素。这些输入可能是市场可观察到的，也可能基于杰弗里斯有限公司在其自由裁量判断中做出的假设。债券和衍生成分的估计现金流使用基于我们内部融资利率的贴现率进行贴现。 票据的估计价值是票据条款和Jefferies LLC专有定价模型输入值的函数。本初步定价补充说明封面中列出的票据估计价值范围反映了在本初步定价补充说明日，对定价日Jefferies LLC专有定价模型输入值的不确定性。 由于票据的估值是杰弗里斯有限公司（Jefferies LLC）专有衍生品定价模型的底层假设和构建的函数，因此对此模型的修改会影响估值计算。杰弗里斯有限公司的专有模型将接受持续的审查和修改，并且杰弗里斯有限公司可能出于各种原因随时更改它们。如果模型发生变化，先前对模型的描述和基于旧模型进行的计算将被取代，新模型下的估值计算可能与旧模型下的计算有显著差异。此外，模型变更可能对具有特定回报公式的票据的估值产生更大的影响，而不是对具有不同回报公式的类似票据产生的影响。例如，如果一个回报公式包含杠杆，模型变更可能对该票据的估值产生比没有这种杠杆的类似票据更大的影响。 在票据发行后的初定期限内（“临时调整期”），在任何由Jefferies LLC或其附属公司编制的经纪账户报表中，票据将被指示的价值为 杰弗里斯有限责任公司也可能通过一个或多个金融信息供应商发布，这将反映一个临时性的价格或价值向上调整，该价格或价值本应被确定。这个临时性的向上调整 PS-2 目录 表示金额可能包括但不限于利润、费用、承保折扣和佣金，以及杰弗里斯有限公司或其附属公司、或其他非关联经纪商或交易商在票据期限内预计支付或实现的套期保值和其他成本。该临时向上调整的金额将在临时调整期内按直线方式下降至零。 定价日估计价值与票据二级市场价格之间的关系 除非市场状况发生变化（包括利率和底层资产相关的状况），Jefferies LLC 在二级市场购买票据的价格可能会与定价日的估计价值有所不同，并且可能更低，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差，以及Jefferies LLC 在此类二级市场交易中会收取的买卖价差、平仓相关对冲交易的成本和其他因素。 杰弗里公司可能，但无义务，为票据做市，并且，如果它一旦选择做市，可以随时停止这样做。 PS-3 笔记如何工作 优惠功能 以下示例说明了在最差基础资产的一定假设观察值范围内优惠券功能的作用。以下示例仅供参考，并未考虑投资于票据所产生任何的税收后果。票据的支付将取决于在最差基础资产优惠券观察日当天的实际观察值。关于基础资产的近期历史表现，请参见下文“基础资产”部分。每个基础资产都是一个价格回报指数，因此其观察值和最终值不会包括由所包含的股票支付的股息所产生的任何收入，如果你直接投资于这些股票，你将有权获得这些收入。此外，票据的所有支付均受我们信用风险的影响。 示例1。在最差标的物在第一期票息观察日上的观察值低于其票息障碍。因此，即使在每个其他标的物在第一期票息观察日上的观察值大于其票息障碍，在适用的票息支付日也不会支付或有票息支付。 示例 2。在第四次息票观察日，表现最差的标的物观察值大于或等于其息票障碍。因此将在适用的息票支付日支付或有息票支付。 目录 到期付款 下表展示了在票据到期时，基于一系列假设的绩效最差标的最终值的假设性支付示例。下方的示例仅用于说明目的，并未考虑投资于票据的任何税收后果。实际到期支付将取决于在估值日确定的实际绩效最差标的最终值。 目录 风险因素 除本定价补充协议及随附的产品补充协议、招股说明书和招股说明书补充协议中包含并参照 incorporated 所述的其他信息外，还包括题为“风险因素”在我们关于10-K表格的年度报告中，您在决定购买票据之前应仔细考虑以下因素。 结构相关风险 你可能损失你投资的大部分或全部。 如果表现最差的标的物的终值低于其阈值，你将收到每份你持有的在到期时支付的金额，该金额低于每份票据的标明本金金额。在这种情况下，投资者将损失每份票据标明本金1%的金额，对于终值相对于初始值每下降1%的情况。投资者可能损失票据的声明本金总额的100%。 您的投资回报仅限于或有票息支付所代表的回报，如有。 您的投资回报将仅限于票据期限内支付的或有利息支付所代表的回报，如有。无论标的资产升值如何，您收到的票据付款将不会超过票面本金金额加上任何或有利息支付。相比之下，直接投资标的资产（或由标的资产代表的任何证券、商品或其他资产）将使您能够获得标的资产（或这些基础资产）价值升值所带来的全部利益。 你可能会收不到任何或有期票款。 你未必会收到任何或有债券支付。如果最差基础资产的观察值在每个债券支付观察日低于其债券支付障碍，你将在整个债券期内不会收到任何或有债券支付。在这种情况下，你将不会在债券上获得正回报。 备注受每个基础资产的固有风险影响，而非由基础资产构成的篮子，且若任一基础资产在任何适用的票息观察日或估值日的观察值或最终值下跌至其票息障碍值或阈值以下，即使其他基础资产的观察值或最终值未下跌，备注也将受到负面影响。 票据与最差表现的基础资产相关联，您需承担与每个基础资产相关的风险。票据不与由基础资产组成的一篮子产品相关联，其中某个基础资产价值的下跌可在一定程度上被其他基础资产价值的上涨所抵消。每个基础资产的单个表现将不会被合并，某个基础资产价值的下跌也不会被其他基础资产价值的任何上涨所抵消。例如，即使某个基础资产的观察值达到或高于其票息障碍，如果最差表现基础资产的观察值低于其票息障碍，您将不会在适用的票息支付日收到或有票息支付。类似地，如果某个基础资产的最终值达到或高于其阈值，如果最差表现基础资产的最终值低于其阈值，您将损失部分本金。 票据的付款与基础资产的估值在任何不是息票观察日或估值日的时间均不相关。 每只标的的观察值将基于其在适用的票息观察日上的指数收盘价，而每只标的的最终值将基于其在估值日上的指数收盘价（在本案中，如随附的产品补充说明所述，可能因非指数业务日和某些市场中断事件而推迟）。即使最表现不佳的标的在票息观察日前始终价值高于其票息障碍价，如果最表现不佳的标