第一部分期现端：船东降价导致期市冲高回落。
- 期货市场：本周期市冲高回落，主要受即期市场降价影响。SCFIS连涨7周后首度回落，马士基延用8月第二周开舱价$2900/FEU，低于7月底和8月初报价，导致其他班轮公司跟跌。期市虽因宏观情绪转暖一度反弹，但回归基本面后再度回调。六大合约呈现“近弱远强”走势，近月合约下跌，远月合约上涨。主力合约EC2510下跌3.56%，次主力合约EC2512下跌3.35%，最近月合约EC2508下跌1.44%，最远月合约EC2606上涨0.74%。
- 即期市场：船东降价。8月上半月报价如下：OCEAN（达飞轮船3445-3745、长荣海运3760、东方海外3500）、Gemini（马士基3078、赫伯罗特2735）、Premier（海洋网联3143、韩新航运3100）、地中海航运3646。
第二部分供给端：8-9月欧线待定航次较多，加沙和谈破裂。
- 全球集装箱运力规模：截至7月26日，全球共有7348艘集装箱船舶，合计32713709TEU，周环比减少0.01%。
- 航线运营情况：
- 东西三大主干航线运力规模分别达到498453TEU、570338TEU、171042TEU，周环比减少1.16%、0.55%、0.66%。五周内共计716条航次中预计29条被取消，取消率4%。
- 主要班轮公司在中欧航线运力投放力度：维运网数据显示，中国-欧洲航线投放船数及班轮公司运力投放排行。
- 上海→欧洲舱位配置情况：具体数据未在摘要中展示。
- 班轮公司运力规模：全球TOP10班轮公司运力及未下水新船订单规模排名数据未在摘要中展示。
- 船效方面：加沙和谈破裂，欧线绕航船舶数量为315艘。
第三部分需求端：贸易关系有望推进，欧洲消费信心喜忧参半。
- 出口经济体：中国吞吐量回升，上周港口集装箱吞吐量664.2万TEU，周环比增长2.6%。日本7月制造业PMI初值48.8，低于前值50.1。
- 进口经济体：鹿特丹港继续居首，上半年集装箱吞吐量700万TEU，同比增长2.7%。欧洲央行停止降息，维持三大关键利率不变。欧元区7月消费者信心指数-14.7，高于前值；英国消费者信心指数-19，低于前值。
- 贸易情况：整体趋向改善。中欧经贸关系：中国国家主席会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，提出三点主张。中美经贸关系：美国财政部长贝森特透露中美进行了建设性讨论，可能推迟对中国征收关税的8月12日最后期限。美国与亚洲经贸关系：特朗普言布与日本和菲律宾达成贸易协议，美日、美菲贸易协定主要内容未在摘要中展示。
第四部分成本端：船舶燃料油情况。国际市场价:船用油(0.5%低硫燃料油,供船估价):新加坡:中间价数据未在摘要中展示。
第五部分汇率端：美元兑人民币。中间价:美元兑人民币数据未在摘要中展示。
第六部分后市展望：SCFI微涨、中欧高层会晤以及“反内卷”政策或推动下周一反弹，但班轮公司“以价换量”预期或令期市再度回调。8-9月供需两端存在较强不确定性，特朗普对华关税政策存在较大不确定性。“反内卷”政策对即期市场影响有限，甚至可能导致出口货量减少，不宜盲目追高。
- 交易策略：区间交易。主力合约EC2510支撑位1400-1450点，压力位1650-1700点。
