市场观点
- 亚洲投资级债券（IG）收益率今日收紧1-3个基点，人民币离岸中债增发收益率下降0.1-0.2个基点，GLPSP永续债上涨0.5个基点。
- 交易台观点显示，韩国LGENSO 26-35年期收益率收紧1-4个基点，HYUELE 26-33年期收益率不变；保险板块中，CATLIF 34/39年期收益率收紧1-2个基点，MYLIFE/NIPLIF 54年期和ASAMLI永续债上涨0.1-0.3个基点；日本市场NSANY 26-30年期收益率不变或上涨1个基点，香港市场NWDEVL永续债/27-31年期收益率上涨0.4-0.8个基点，LASUDE 26年期上涨0.7个基点，LIFUNG永续债下跌0.8个基点但周涨2.8个基点；中国房地产行业中，DALWAN 26年期上涨0.8个基点，ROADKG 28-30年期下跌0.2-1.3个基点，ROADKG永续债上涨0.1个基点；非中国房地产行业中，EHICAR 26-27年期上涨0.4-0.9个基点，WESCHI 26年期上涨0.3个基点，FOSUNI 25-27年期下跌0.1-0.5个基点；东南亚市场GLPSP永续债/28年期上涨0.4-1.7个基点，VLLPM 29年期上涨0.8个基点，VEDLN 28-33年期不变或上涨0.1个基点。
- 人民币离岸市场，CNH TEMASE 30/35/55年期和CNH CHMEDA 30/35年期收益率不变或下降0.1个基点；LGFV方面，BINHCO、DAZAKI和SCDFGU分别以面值发行3年期债券，收益率分别为4.95%、7%和6.8%；CNH LGFV存在双向报价，如SZYTAM 4.5CMBI和CHDOHU 7.6 28s/BADNHI 6.9 28s；SOE永续债中，CHPWCNPerp下跌0.1个基点。
交易台市场观点
- 交易台市场观点显示，韩国保险板块CATLIF 34/39年期收益率收紧1-2个基点，中国保险板块MYLIFE/NIPLIF 54年期和ASAMLI永续债上涨0.1-0.3个基点；香港保险板块NWDEVL永续债/27-31年期收益率不变或上涨0.4-0.8个基点，HYSAN永续债上涨0.4-0.8个基点，LASUDE 26年期上涨0.7个基点，LIFUNG永续债下跌0.8个基点但周涨2.8个基点；中国房地产行业中，DALWAN 26年期上涨0.8个基点，ROADKG 28-30年期下跌0.2-1.3个基点，ROADKG永续债上涨0.1个基点；非中国房地产行业中，EHICAR 26-27年期上涨0.4-0.9个基点，WESCHI 26年期上涨0.3个基点，FOSUNI 25-27年期下跌0.1-0.5个基点；东南亚市场GLPSP永续债/28年期上涨0.4-1.7个基点，VLLPM 29年期上涨0.8个基点，VEDLN 28-33年期不变或上涨0.1个基点。
宏观新闻回顾
- 美国三大股指上周五上涨，道琼斯工业指数上涨0.47%，纳斯达克指数上涨0.24%；欧盟与美国达成关税协议，欧盟将对大部分美国出口商品征收15%的关税；美国6月耐用品订单环比下降9.3%，市场预期为下降10.4%；美国国债收益率上周五下降，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别为3.91%、3.95%、4.40%和4.92%。
分析员市场观点
- Vedanta Resources计划于2025年8月提前偿还55亿美元离岸信贷额度，其中55亿美元将于2026年4月到期，提前偿还部分为55亿美元，资金来源为已获得银行承诺的60亿美元信贷额度，平均期限为3年，利率为SOFR+450个基点，远低于原信贷额度的18%，预计将降低900个基点融资成本；Vedanta Resources可能考虑在信贷额度 refinancing 和 Vedanta Ltd. 分拆后回购美元债券以降低杠杆率并降低融资成本；维持对VEDLN 10.875 09/17/29的买入评级，并将VEDLN 9.475 07/24/30的评级从中性上调至买入，因其风险回报平衡且现金价格较低；Vedanta Resources的债券在Viceroy做空报告发布后影响有限，VEDLN 28-31年期下跌0.2-0.5个基点，VEDLN 33年期上涨0.6个基点。
新闻和市场动态
- 上周五发行77只信用债，规模达840亿元人民币；截至目前，本月已发行1797只信用债，规模达19300亿元人民币，同比增长15%；澳门上半年游客数量同比增长15%，同日游客数量大幅增长；阿里巴巴降低尖端AI模型价格以吸引开发者；阿里巴巴食品配送高级管理人员被指控收受贿赂560万美元；First Pacific菲律宾电力业务部门预计2025财年盈利将大幅增长；Fantasia进一步推迟离岸债务重组的关闭日期至2025年8月1日；Li & Fung优先向认购新债的债券持有人提供配售权；中国万科以14亿元人民币（约1.95亿美元）出售上海金桥万商中心项目。
交易台市场观点
- 交易台市场观点显示，亚洲投资级债券（IG）收益率今日收紧1-3个基点，人民币离岸中债增发收益率下降0.1-0.2个基点，GLPSP永续债上涨0.5个基点。
