盘面上涨给到套保机会，基本面与政策来回博弈

工业硅/多晶硅产业链价格

• 工业硅Si2509合约环比上涨1030元/吨至9725元/吨，华东通氧553#现货上涨750元/吨至10100元/吨，新疆99#硅上涨800元/吨至9450元/吨。
• 多晶硅PS2509合约环比上涨7175元/吨至51025元/吨，N型复投料成交价环比上涨5100元/吨至46800元/吨。

盘面上涨给到套保机会，基本面与政策来回博弈

• 工业硅：期货上涨，新疆大厂复产，四川、云南部分硅厂计划复产，甘肃、宁夏部分硅厂小量复产，下游维持刚需采购。7月供需缺口预计收窄至紧平衡，8月或去库5万吨左右。
• 有机硅：山东东岳火灾导致供给扰动，DMC价格上涨，预售缓解库存压力，库存环比下降4.99%。关注东岳供给恢复情况。
• 多晶硅：期货持续上涨，现货成交变化不大，库存环比下降0.6万吨。限价已落实但减产未启动，7月排产预计11万吨，8月预计12万吨，单月过剩1-2万吨。价格调控分两阶段，短期或回调。
• 硅片：协会传出指导价格但实际成交价格未达，库存环比上升1.85GW，7月排产52GW，8月预计49GW，价格或继续上探。
• 电池片：主流成交价上涨至0.27元/瓦，出口退税预期取消推动价格上涨，外销厂库存环比下降6.02GW，7月排产54GW，仍处过剩状态，价格或继续上涨。
• 组件：集中式组件价格稳定在0.64-0.68元/瓦，分布式组件上涨至0.7-0.72元/瓦，但下游接受度有限，电价预期偏空或抑制涨价。

投资建议

• 工业硅：关注逢高做空机会或虚值卖看涨期权。
• 多晶硅：短期或回调，可轻仓试空，关注回调后的做多机会。

热点资讯

• 国家能源局：6月光伏新增装机14.36GW，同比下降38%。
• 多晶硅能耗标准拟修订，推动落后产能出清。
• 工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金标准调整。

产业链高频数据跟踪

• 工业硅：价格、产量、库存数据均显示供需边际改善。
• 有机硅：DMC价格、库存、产量环比下降。
• 多晶硅：价格、库存、产量数据稳定。
• 硅片、电池片、组件：价格小幅上涨，库存下降，产量仍处过剩状态。

风险提示

• 供给变化超预期，政策超预期。