新能源+AI周报：新能源+AI持续发力，上下游有望共振

守正出奇宁静致远无评级无评级无评级无评级报告摘要⚫行业整体策略：新能源+AI持续发力，上下游有望共振新能源+AI是我们长期推荐的一个大主线，近期新能源电池数据AI化、AI眼镜等细分环节关注度提升；另一个近期大变化就是上下游在供给侧改革推进下共振发展：新能源上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启1、反“内卷”延伸到电动车全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益。1）近期国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，要求加强成本调查与价格监测。2）宜春银锂拟于近日停产进行设备检修，或有更多高成本产能受到约束，上游碳酸锂供给侧变革已在进行中。3）湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目，优质公司坚定走出去。2、固态电池是锂电最大主题+车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益。1）上汽集团将推10万级半固态电池车型MG4：MG4将于8月正式发布，将全球首次量产搭载上汽与清陶能源联合开发的70kWh半固态电池（电解液含量低至5%）。2）孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，2026年产能放大至GWh级别；其半固态电池已实现GWh级出货。光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认1、供给侧改革有望持续，后续长效机制是关键，隆基、协鑫科技等受益。近期工信部强调：加强产能监测预警，进一步推动行业自律。2、光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复，晶科科技、龙源电力等受益。1）国家能源局正加快制定绿电直连输配电价机制，推动新能源就近消纳。2）各地“136号文”配套逐步完善：近期辽宁“136号文”承接文件征求意见，存量机制电价0.3749元/kWh。3、海外储能持续向好，阳光电源、海博思创等受益。2025年上半年中国储能企业海外订单超160GWh，同比增长220.28%。中东、澳大利亚、欧洲为三大主要市场，下半年产能出海加速，新兴市场持续崛起。AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。1、新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期，全球首家特斯拉餐厅开张，人形机器人正式“上岗”（负责分发爆米花、饮料等轻食）。2）优必选Walker S2全球首个实现自24/12/2025/3/225/5/1325/7/24电力设备及新能源沪深300 守正出奇宁静致远行业周报新能源+AI周报（第18期20250720-20250726）：新能源+AI持续发力，上下游有望共振主换电，具备7×24小时不间断工作能力。2、AI眼镜下半年有望迎来持续催化，豪鹏科技等受益。1）阿里将推出两款AI智能眼镜，计划双11发布，一款带显示，一款不带显示。2）华为、李未可等品牌有新品动态。3）近日豪鹏科技的控股股东、实际控制人自愿将所持公司首发前限售股份的锁定期延长12个月。3、雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展。1）近期中国正式启动雅鲁藏布江下游水电工程并成立副部级央企中国雅江集团，标志着全球最大水电项目进入建设阶段，特变电工等电力设备公司受益。2）雅鲁藏布江下游水电工程有望带动西藏风光储等产业共振发展，带动消纳难题的解决。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004E-MAIL：tangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110001E-MAIL：liusong@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523030002 电话：证券分析师：钟欣材电话：证券分析师：谭甘露电话：证券分析师：刘淞电话： 目录一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨...................................................5二、行业新闻跟踪..................................................................9新能源+AI:上汽集团10万元车型将搭载半固态电池........................................9三、公司新闻跟踪.................................................................15新能源+AI：湖南裕能拟在马来西亚扩锂电正极产能.......................................15四、风险提示.....................................................................16 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：碳酸锂价格上涨...............................................................7图表2：电解钴价格上涨...............................................................7图表3：三元前驱体价格持平...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格上涨.........................................................8图表5：人造石墨价格环比微调.........................................................8图表6：隔膜价格环比持平.............................................................8图表7：电解液价格环比微调...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比持平.............................................................9 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、产业链价格新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨单位正极材料及原材料三元材料5（523/动力）万元/吨三元材料5（单晶523型）万元/吨三元材料5（523/数码）万元/吨三元材料5（镍55型）万元/吨三元材料6（单晶622型）万元/吨三元材料8（811/镍80）万元/吨三元材料8（NCA型）万元/吨磷酸铁锂（动力型）万元/吨锰酸锂（小动力）万元/吨锰酸锂（高压实）万元/吨锰酸锂（低容量）万元/吨钴酸锂（4.35V）万元/吨三元前驱体（523型）万元/吨三元前驱体（622型）万元/吨三元前驱体（811型）万元/吨电解钴（≥99.8%）万元/吨（≥20.5%）万元/吨电解镍（1#）万元/吨硫酸锰（电池级）万元/吨硫酸镍（电池级）万元/吨氢氧化锂(56.5%粗颗)万元/吨碳酸锂（电池级99.5）万元/吨碳酸锂（工业级99.2）万元/吨锂辉石精矿（6%）美元/吨（CIF）四氧化三钴（≥72%）万元/吨正磷酸铁（电池级）万元/吨二氧化锰（锰酸锂型）万元/吨负极材料及原材料人造石墨负极（高端）万元/吨 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：WIND，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理图表6：隔膜价格环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理-1135716μm干法基膜（元/平方米）9μm湿法基膜（元/平方米） 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：WIND，太平洋证券整理图表5：人造石墨价格环比微调资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理124578人造石墨:国产/中端（万元/吨）人造石墨:国产/高端（万元/吨） 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理图表9：镍盐价格环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理二、行业新闻跟踪新能源+AI:上汽集团10万元车型将搭载半固态电池【三大垂媒实测，小米YU7取得13项第一】小米YU7凭借在续航、加速、操控、制动、充电、静音等多项核心性能测试中全面领先，展现出在智能电动SUV市场中的顶级综合实力。https://mp.weixin.qq.com/s/ITMvTUrPfg0Le1qPTBQKIQ012345672020/012021/012022/012023/012024/01电池级硫酸镍（万元/吨） 守正出奇宁静致远资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远【山东解读源网荷储一体化试点实施细则，明确4类一体化模式绿电消纳方式与比例】山东省发布源网荷储一体化试点实施细则，明确4类模式：就地就近消纳、绿电交易、虚拟电厂、分布式自发自用，推动新能源消纳利用，助力新型能源体系建设。https://mp.weixin.qq.com/s/T7c15WLw2YOeDdR-ZvVMig【孚能科技斩获10亿美元eVTOL订单独家配套】文章主要介绍了孚能科技获得了一项10亿美元的eVTOL（电动垂直起降飞行器）订单成为独家电池供应商https://mp.weixin.qq.com/s/O4tozqa8yz-6aKmxGFaJCw【2025年H1隔膜市场盘点——国内隔膜产量139.4亿平米，同比增长53.2%】2025年上半年中国隔膜产量达139.4亿平米，同比增长53.2%。湿法隔膜占主导，干法隔膜市场份额下降。行业产能过剩，价格下行，企业盈利艰难，未来行业整合趋势明显，新增产能将向海外拓展。https://mp.weixin.qq.com/s/irEbx1j5p8HKtIGFVHrKIA【投资1.2万亿，相当于3个三峡5个白鹤滩！今天开工的超级电站，对我国和印度分别意味着什么？】雅鲁藏布江下游水电工程是中国清洁能源领域的重大进展，体现了中国在超级工程建设中的技术实力和制度优势。工程不仅将优化中国的能源结构，还将通过科学管理和国际合作，为下游国家带来防洪减灾等积极影响。https://mp.weixin.qq.com/s/6yW3YBEZ5cWIzr2bIs0-Wg【开工低位压减库存多措并举缺一不可----2025年上半年多晶硅市场概况】2025年上半年多晶硅市场面临困境，企业开工率低，库存积压严重，价格先稳后跌。行业通过减产降负、去库存等措施应对，下半年预计产量增加，但仍需多方努力推动产业调整与破局。https://mp.weixin.qq.com/s/5oxDp7ipSaswCNY4aV2Fkw【反“内卷”信号强烈，国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序】国务院常务会议强调规范新能源汽车产业竞争秩序，要求加强成本调查与价格监测，强化生产一致性监督，督促车企落实支付账期承诺，健全长效机制，推动产业高质量发展，遏制“内卷式”竞争。https://mp.weixin.qq.com/s/5nkOM1AUHNW5wrwVSybPbA【优必选Walker S2全球首个实现自主换电，7*24小时打工的机器人要来了】优必选Walker S2实现全球首个自主换电技术，3分钟极速换电，无需人工干预，具备7×24小时不间断工作能力，提升生产效率，降低人力