本周行情回顾
- 农业板块本周上涨3.62%，跑赢沪深300指数1.93个百分点。
- 农业板块年初至今累计上涨12.81%，在申万31个子行业中排名第12位。
- 子板块涨幅从高到低依次为：动物保健Ⅱ（+29.2%）、养殖业（+14.7%）、饲料（+11.6%）、渔业（+9.4%）、农产品加工（+9.3%）、种植业（+3.6%）。
农业配置
- 2024年末，农业行业占股票投资市值比重为0.61%，环比下降0.17个百分点，同比下降0.39个百分点，处于历史平均水平。
估值
- 2025年7月25日，农业板块绝对PE为21.03倍，绝对PB为2.75倍，相对中小板PE为0.52倍，相对PB为1.01倍，相对沪深300PE为1.56倍，相对PB为1.94倍。
行业周数据
初级农产品
玉米和大豆
- 玉米现货价2407.84元/吨，周环比涨0.12%，同比跌1.85%；大豆现货价3926.32元/吨，周环比持平，同比跌12.45%；豆粕现货价2963.14元/吨，周环比跌0.21%，同比跌5.25%。
- CBOT玉米期货收盘价399.50美分/蒲式耳，周环比跌2.32%，同比跌1.72%；CBOT大豆期货收盘价999.25美分/蒲式耳，周环比跌2.73%，同比跌10.40%；CBOT豆粕期货收盘价267.90美分/蒲式耳，周环比跌2.23%，同比跌23.94%。
- USDA 7月供需报告预测，2025/26年度全球玉米库消比18.5%，处14/15年以来最低水平；中国24/25年玉米结余量预测值337万吨，较6月大幅上调。
- USDA 7月供需报告预测，2025/26年度全球大豆库消比20.5%，同比下降0.6个百分点，环比上升0.1个百分点；中国25/26年大豆结余量预测值259万吨，同比降192万吨。
小麦和稻谷
- 小麦现货2444.56元/吨，周环比涨0.20%，同比跌2.22%；粳稻米现货4044.00元/吨，10天环比跌0.12%，同比跌0.81%。
- CBOT小麦期货收盘价539.25美分/蒲式耳，周环比跌1.42%，同比涨0.42%；CBOT稻谷期货收盘价12.64美元/英担，周环比涨2.14%，同比跌17.01%。
- USDA 7月供需报告预测，2025/26年度全球小麦库消比25.5%，处15/16年以来最低水平；中国24/25年小麦结余量预测值337万吨，较6月大幅上调。
糖
- 白砂糖现货价6050.0元/吨，周环比持平，同比跌6.35%；白砂糖国内期货收盘价5876.0元/吨，周环比涨0.82%，同比跌4.21%。
- NYBOT 11号糖期货收盘价16.28美分/磅，周环比跌3.04%，同比跌12.75%；IPE布油收盘价68.39美元/桶，周环比跌1.21%，同比跌17.00%。
- 截至6月底，食糖进口累计数量104万吨，同比跌20.00%。
棉花
- 棉花现货价15585.38元/吨，周环比涨1.43%，同比跌0.62%；国内棉花期货收盘价14170.0元/吨，周环比跌0.56%，同比涨0.78%。
- NYMEX棉花期货结算价67.01美分/磅，周环比跌0.16%，同比持平。
- USDA 7月供需报告预测，2025/26年度全球棉花库消比47.5%，较24/25年度下降0.59个百分点；中国24/25年度棉花库消比101.3%，较24/25年度上升1.99个百分点。
畜禽
生猪
- 全国外三元生猪均价14.25元/公斤，周环比跌0.21%，同比跌26.58%。
- 全国仔猪价格31.59元/公斤，周环比跌2.08%，同比跌28.76%。
- 全国猪粮比5.70，周环比跌3.06%，同比跌27.20%。
- 2025年1-6月，20家上市猪企出栏量10,509万头，同比增长32.1%。
白羽肉鸡
- 父母代鸡苗价格46.23元/套，周环比跌8.20%，同比跌1.42%；父母代鸡苗销量147.98万套，周环比跌1.37%，同比涨1.58%。
- 在产祖代种鸡存栏141.41万套，周环比跌0.36%，同比涨8.88%。
- 2025年7月25日，白羽肉鸡6.70元/公斤，周环比涨4.69%，同比跌11.49%。
黄羽鸡
- 2025年7月25日，三黄鸡均价15.40元/公斤，周环比跌0.19%，同比跌13.87%。
- 2025年7月23日，青脚麻鸡均价4.50元/斤，周环比涨2.27%，同比跌15.09%。
水产品
- 鲫鱼批发价22.97元/公斤，周环比跌0.30%，同比涨7.99%；草鱼批发价16.75元/公斤，周环比跌0.06%，同比涨9.91%。
- 中国对虾大宗价320元/千克，周环比持平，同比涨6.67%；中国梭子蟹大宗价300元/千克，周环比跌6.25%，同比涨7.14%。
- 威海海参批发价90元/千克，周环比持平，同比跌30.77%；威海鲍鱼批发价80元/千克，周环比持平，同比涨14.29%；威海扇贝批发价10元/千克，周环比持平，同比持平。
动物疫苗
- 2025年4月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为：腹泻苗177.8%、猪细小病毒疫苗88.2%、猪乙型脑炎42.9%、猪圆环疫苗23.3%、猪瘟疫苗16.9%、猪伪狂犬疫苗7.1%、口蹄疫苗0%、高致病性猪蓝耳疫苗-18.8%。
- 2025年1-4月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为：猪伪狂犬疫苗67.2%、腹泻苗66.7%、猪细小病毒疫苗57.9%、猪圆环疫苗36.2%、猪瘟疫苗30%、猪乙型脑炎20.6%、口蹄疫苗2.9%、高致病性猪蓝耳疫苗-24.3%。
行业动态
7月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况
- 鸡蛋、玉米价格环比上涨，生猪产品、鸡肉、商品代雏鸡、肉牛、肉羊、豆粕、蛋鸡配合饲料价格环比下跌，生鲜乳、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料价格环比持平。
2025年6月大宗农产品供需形势分析月报
玉米
- 国内玉米价格小幅上涨，国际玉米价格偏弱运行，国内外价差扩大。
- 1-5月累计，玉米进口量下降。
- 2025/26年度国际玉米供需双增，预计国内玉米价格稳中有涨，国际玉米价格弱势运行。
大豆
- 国内大豆价格小幅上涨，国际大豆价格持平略跌，进口大豆到岸税后价与国产大豆价差继续缩小。
- 1-5月累计，大豆进口数量同比减少0.7%。
- 预计2025/26年度全球大豆继续高位增产，国产大豆价格平稳，国际价格保持震荡。
食糖
- 国内糖价持平略跌，国际糖价明显下跌，国内外食糖价差扩大。
- 1-5月累计，食糖进口大幅减少。
- 预计2025/26年度全球食糖产大于需，国内糖价平稳偏弱运行，国际糖价弱势震荡运行。
小麦
- 主产区小麦收获基本结束，收购进度快于去年同期。
- 国内小麦价格稳中略跌，国际小麦价格上涨，国内外价差缩小。
- 1-5月累计，我国小麦进口量同比大幅下降。
- 预计国内小麦价格以稳为主，国际小麦价格小幅上涨。
一周鱼价行情
- 特水鱼行情表现好于普水鱼，普水鱼价格下跌，特水鱼价格明显上涨。
- 华南地区受台风影响，对虾供应偏紧，价格呈现明显上涨态势。
农业农村部召开座谈会
- 会议强调，要进一步强化市场引导和政策支持，健全生猪产能综合调控机制，促进生猪市场稳定运行，加快推进生猪产业转型升级。
- 会议指出，生猪产业面临产能阶段性偏高、生产和价格波动风险大等问题，要严格落实产能调控举措，加快建立现代生猪良种繁育体系，毫不松懈抓好生猪疫病防控。
