再谈这轮AI持续性

请仔细阅读本报告末页声明 增持（维持）刘高畅执业证书编号：S0680518090001邮箱：liugaochang@gszq.com李可夫执业证书编号：S0680525060001邮箱：likefu@gszq.com1、《计算机：从稳定币到政策牛》2025-07-122、《计算机：Grok 4发布，Scaling Law延续》2025-3、《计算机：全球AI持续景气》2025-07-062024-112025-03计算机沪深300 作者分析师分析师相关研究07-12 P.2请仔细阅读本报告末页声明Agent。例如OpenAI发布ChatGPT Agent可通过其自有虚拟计算机为用户处理复杂任务。3）单位给员工做Agent，作为企业中强大的“数字同事”或“数字员工”，带来可衡量的投资回报。如黄石市国投数字产业集团有限公司《鄂东工业专属智能体项目》申请备案，总投资达10亿元。AI应用正在以前所未有的深度和广度重塑我们的世界，我们认为，本轮AI应用渗透和扩展的持续性将会非常久远、上限会非常高。建议关注：算力：寒武纪、海光信息、协创数据、有方科技、奥飞数据、沪电股份、新易盛、东阳光、胜宏科技、中际旭创、东山精密、伟仕佳杰、云赛智联、潍柴重机、科华数据、禾盛新材、金山云、青云科技、浙数文化、大位科技、玉柴国际、亿田智能、宏景科技、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、数据港。Agent：阿里巴巴、腾讯控股、快手、拓尔思、美图公司、金蝶国际、金山办公、金桥信息、鼎捷数智、慧辰股份、泛微网络、税友股份、朗新集团、360、万兴科技、用友网络、麦迪科技、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、汉得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、新致软件、同花顺、信雅达、萤石网络、润达医疗、迪安诊断、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、海天瑞声、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等。军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 P.3内容目录谷歌财报超预期，AI全面赋能多项业务................................................................................................................4上海召开世界人工智能大会，总理出席致辞..........................................................................................................5最大的认知差是用户为自己做的Agent已经爆发，体现为Coding tokens爆发，不只是程序员在用...........................7未来有三种Agent:自己给自己做Agent、厂商给用户做Agent、单位给员工做Agent.............................................10建议关注..........................................................................................................................................................14风险提示..........................................................................................................................................................14图表目录图表1：世界人工智能大会看点..........................................................................................................................6图表2：Kimi K2在自主编程、工具调用和数学推理的基准性能测试中取得优秀表现..............................................8图表3：基于TRAE开发的单词应用....................................................................................................................9图表4：产品经理用AI编程做的文件分析器.......................................................................................................9图表5：Agent的落地形式...............................................................................................................................10图表6：用户创建的GPTs................................................................................................................................11图表7：YouWare平台上的大量AI创作项目.....................................................................................................12图表8：ChatGPT Agent在虚拟机中工作...........................................................................................................13 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明谷歌财报超预期，AI全面赋能多项业务据财联社7月24日报道，谷歌母公司Alphabet公布第二季度财报，营收与利润均超预期：与LSEG调查的分析师的预测相比，公司第二季度的业绩表现如下：营收：964.3亿美元，预期为940亿美元；每股收益：2.31美元，预期为2.18美元；净利润增加到282亿美元，比上年增长近20%。华尔街也在关注该份财报中的其他几个数据：YouTube广告收入：98亿美元，分析师预期为95.6亿美元；谷歌云计算收入：136.2亿美元，分析师预期为131.1亿美元；流量获取成本：147.1亿美元，分析师预期为141.8亿美元。AI正全面赋能谷歌多项业务，以下为部分谷歌最新业务亮点:AI产品使用量增长令人瞩目：在五月的I/O大会上，谷歌宣布平台每月处理480万亿token。此后，每月处理token数量翻了一番，目前已超过980万亿token。Gemini应用程序目前每月拥有超过4.5亿活跃用户，公司继续看到强劲的增长和参与度，每日请求量较第一季度增长了50%以上。仅在6月份，就有超过5000万人使用了Google Meet中基于AI的会议记录。视频生成模型Veo 3和新的AI电影制作工具Flow受到用户欢迎。自5月以来，使用Veo3生成了超过7000万个视频。在Veo3的支持下，在Workspace中推出的新短视频产品GoogleVids每月活跃用户已接近一百万。AI正在重构搜索业务搜索实现了两位数的收入增长。新AI体验极大地促进了使用量的增加。AI功能会让用户搜索更多，因为他们了解到搜索可以满足他们的更多需求，对于年轻用户来说尤其如此。AI Overviews功能备受欢迎，现在在200多个国家和地区拥有超过20亿月度用户.多模态搜索的使用强劲增长，特别是Lens或Circle to Search与AI Overviews的组合。这种增长在年轻用户中最为明显。新的端到端AI搜索体验AIMode继续收到非常积极的反馈，特别是对于更长、更复杂的问题，它仍在推出中，但在美国和印度已经拥有超过1亿月活跃用户。AI驱动谷歌云需求快速增长在AI产品组合的推动下，谷歌云客户需求强劲。四项统计数据表明了这一点:1)交易数量超过2.5亿美元，同比翻倍。2)在2025年上半年，签署的交易数量超过10亿美元，与2024年全年相同。3)GCP新客户数量环比增长近28%。4)包括LVMH、Salesforce和新加坡星展银行在内的85,000多家企业现在使用Gemini进行构建，推动Gemini使用量同比增长35倍。谷歌专注于构建一个蓬勃发展的AIAgent生态系统，推出了一个开源Agent开发工具包， 请仔细阅读本报告末页声明在不到四个月的时间里，下载量已超过一百万次。还推出了Agentspace，这是一个开放且可互作的企业聊天、搜索和代理平台。在Agentspace全面上市之前，已经预订了超过100万份订阅。资本支出进一步增长:今年2月谷歌随着其人工智能战略的继续扩张，预计到2025年将投资750亿美元的资本支出。财报电话会上表示今年资本开支将提高到850亿美元，并且预计将在2026年进一步增加资本支出。上海召开世界人工智能大会，总理出席致辞7月26日，世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海召开，世界人工智能大会（WAIC）由外交部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、教育部、科学技术部、国务院国有资产监督管理委员会、国家互联网信息办公室、中国科学院、中国科学技术协会和上海市人民政府共同主办。大会自2018年创办以来大会已成功举办七届，始终坚持国际化、高端化、专业化、年轻化等发力方向，逐步成长为全球人工智能领域最具影响力的行业盛会，是由国家有关部门和上海市共同打造的国际高端合作交流平台。2025年，世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议继续发挥“科技风向标、应用展示台、产业加速器、治理议事厅”的重要作用，打造“会议论坛、展览展示、评奖赛事、智能体验、创新孵化”五大核心内容，汇聚世界顶级科学家、企业家、政府官员、专家学者、国际组织、投资人、初创团队等，搭建世界级合作交流平台，向世界展示“中国智慧”、“上海方案”，不断以中国新发展为世界提供新机遇。据上海展会信息网，WAIC 2025展览面积将首次跃升至7万平方米。四大展馆联动，全景覆盖核心技术、行业应用、终端体验与全域生态，贯通AI全产业链。预计吸引800余家中外领先企业汇聚上海，展示全球人工智能的最新技术与应用蓝图。强大参展阵容囊括：国际巨头如AWS、Google、西门子、施耐德电气；中国科技领军企业百度、阿里巴巴、腾讯、华为、蚂蚁集团；AI创新先锋库帕思、MiniMax、商汤科技、阶跃星辰、无问芯穹、斑马智行；实力厂商联想、智元新创、宇树科技；以及行业龙头中信集团、国家电网、南方电网等。四大展馆包括：核心技术馆：聚焦模型、语料、算力等核心突破，呈现从算法创新到系统部署的全栈能力发展。行业应用馆：展示智能驾驶、智慧城市、金融科技、工业制造、医疗、教育等领域的AI实践成果，彰显技术赋能行业的深度与广度。终端体验馆：集合具身智能、AIGC应用、智能体验、文娱互动等产品，提供沉浸式AI生活场景体验。全域链接馆：致力于连接初创企业与资本，精准匹配技术方案与应用场景