2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，相较Q1略有下降环保周报

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2[Table_Title]2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，相较Q1略有下降2025年7月27日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]➢行情回顾：截至7月25日收盘，本周环保板块上涨1.66%，表现劣于大盘；上证综指上涨1.67%到3593.66；涨跌幅前三的行业分别是建筑材料（8.2%）、煤炭（8.0%）、钢铁（7.7%），涨跌幅后三的行业分别是银行（-2.9%）、通信（-0.8%）、公用事业（-0.3%）。环保行业中水治理板块上涨1.65%，水务板块上涨1.60%；大气治理上涨4.37%；固废中环卫上涨5.76%，垃圾焚烧板块上涨1.87%，资源化板块上涨8.32%，固废其他板块下跌3.93%；环保设备板块上涨2.07%，检测/监测/仪表板块上涨2.78%；环境修复板块上涨2.24%。➢行业动态：1）7月15日，全国首个数据中心源网荷储一体化绿电直供项目——内蒙古乌兰察布数据中心低碳算力基地源网荷储一体化项目正式投运。作为落实国家“双碳”目标的重点示范工程，该项目融合清洁能源技术、算力技术与网络技术，采用“源网荷储”一体化模式，通过整合风力发电、光伏发电、储能调节与电力负荷响应资源，达成能源供应与算力需求的动态匹配，实现清洁能源对数据中心直接供能；2）7月22日，四川省发布2025年专项债券(二十六至三十五期)发行预告，总额852.6698亿元，重点投向项目建设、补充政府性基金财力及偿还政府拖欠企业账款三大领域，其中“偿还拖欠账款”为年度首次发行。➢本周专题：2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，占总基金市值比重0.1%。相较一季度（基金持有环保股总市值为80.6亿元，占总市值比重的0.12%）持股规模有所下降。持仓市值较高的为垃圾焚烧板块。从持股基金数量看，瀚蓝环境和苏试试验持股基金最多，延续一季度领先局面。基金重仓持股占流通股比例中，有五家公司基金持股占总流通股比重超5%，其中大地海洋和景津装备占比最高，分别达到12.72%和7.08%。加减仓方面，2025Q2环保板块共有40家公司获得基金增持，其中惠城环保、上海洗霸、瀚蓝环境获得加仓最多。➢投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 证券研究报告行业研究——周报[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]环保投资评级看好上次评级看好[Table_Author]左前明能源行业首席分析师执业编号：S1500518070001联系电话：010-83326712邮箱：zuoqianming@cindasc.com郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com吴柏莹环保行业分析师化工行业：执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 3目录一、本周市场表现：环保板块表现劣于大盘....................................................................................4二、专题研究：2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，相较Q1略有下降..................................5三、行业动态.......................................................................................................................................7四、公司公告.......................................................................................................................................9五、投资建议.....................................................................................................................................10六、风险提示.....................................................................................................................................11表目录表1：2025Q2持股市值前十大环保企业..........................................................................................................5表2：2025Q2持股基金数量前十大环保企业.................................................................................................6表3：2025Q2持股市值占流通股比例前十大环保企业..............................................................................6表4：2025Q2加仓市值排名前十名的环保公司............................................................................................6表5：2025Q2减仓市值排名前五名的环保公司............................................................................................7表6：环保行业部分上市公司估值表................................................................................................................11图目录图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）....................................................................................................4图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：环保行业周涨幅前十（%）........................................................................................................................5图4：环保行业周跌幅前十（%）........................................................................................................................5 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 4一、本周市场表现：环保板块表现劣于大盘⚫板块指数表现：截至7月25日收盘，本周环保板块上涨1.66%，表现劣于大盘；上证综指上涨1.67%到3593.66；涨跌幅前三的行业分别是建筑材料（8.2%）、煤炭（8.0%）、钢铁（7.7%），涨跌幅后三的行业分别是银行（-2.9%）、通信（-0.8%）、公用事业（-0.3%）。图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）资料来源：iFinD，信达证券研发中心⚫细分子板块情况：水治理板块上涨1.65%，水务板块上涨1.60%；大气治理上涨4.37%；固废中环卫上涨5.76%，垃圾焚烧板块上涨1.87%，资源化板块上涨8.32%，固废其他板块下跌3.93%；环保设备板块上涨2.07%，检测/监测/仪表板块上涨2.78%；环境修复板块上涨2.24%。图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）资料来源：iFinD，信达证券研发中心建筑材料煤炭钢铁有色金属建筑装饰美容护理房地产基础化工农林牧渔非银金融电力设备交通运输电子商贸零售石油石化机械设备社会服务传媒医药生物轻工制造计算机上证综指环保-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00资源化环卫大气治理监测/检测/仪表创业板指环境修复环保设备垃圾焚烧上证综指环保水治理 纺织服饰国防军工汽车食品饮料家用电器综合公用事业通信银行水务固废其他 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 5⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为美埃科技、浙富控股、新动力、复洁环保、赛恩斯、盈峰环境、中航泰达、联泰环保、福鞍股份、丛麟科技；跌幅前十分别为惠城环保、华新环保、军信股份、金科环境、恒合股份、艾布鲁、华光环能、京源环保、福龙马、祥龙电业。图3：环保行业周涨幅前十（%）图4：环保行业周跌幅前十（%）资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心二、专题研究：2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，相较Q1略有下降2025年二季度，基金持有环保股总市值为75亿元，占总基金市值比重的0.104%。相较一季度（基金持有环保股总市值为80.6亿元，占总持仓比重的0.12%）持股规模有所下降。持仓市值较高的为垃圾焚烧板块。截至2025Q2，环保板块持仓市值排名前十的股票分别为瀚蓝环境、伟明环保、龙净环保、景津装备、惠城环保、聚光科技、大地海洋、上海洗霸、兴蓉环境、中国天楹。其中惠城环保、上海洗霸、中国天楹为二季度新进入持仓排名前十大的公司，瀚蓝环境、中国天楹获得基金大规模增持。表1：2025Q2持股市值前十大环保企业名称持有基金数持股总市值(亿元)持股占流通股比股价变动(%)瀚蓝环境5612.086.08%0.37伟明环保1711.923.68%-2.24龙净环保126.124.01%-0.69景津装备226.097.08%-2.54惠城环保145.391.93%34.90聚光科技155.335.37%5.22大地海洋104.4012.72%-3.64上海洗霸84.245.15%12.81兴蓉环境193.811.78%0.39中国天楹73.393.26%-0.50资料来源：iFinD，信达证券研发中心从持股基金数量看，瀚蓝环境和苏试试验持股基金最多，延续一季度领先局面。环保板块基金持有数量前十大企业分别