2025Q1环保行业基金持仓市值80亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中环保周报

【】【】[Table_Industry]环保周报 证券研究报告 行业研究——周报 2025年5月4日 本期内容提要: ➢行业动态：1）4月27日，广州市发改委正式印发了《我市中心城区自来水价格改革有关问题的通知》。自2025年6月1日起，广州市中心城区自来水价格进行调整，居民生活用水第一、二、三阶梯价格调整为2.55元/立方米、3.82元/立方米、7.65元/立方米；2）4月27日，国务院关于2024年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告提请十四届全国人大常委会第十五次会议审议。报告指出，2024年生态环境质量改善指标均顺利完成年度目标，好于“十四五”规划目标时序进度要求，公众生态环境满意度连续4年超90%。2025年将持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战，推动生态环境质量稳中向好、持续改善。 郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ➢本周专题：2025年一季度，基金持有环保股总市值为80.6亿元，占总持仓比重的0.12%。从市值规模看，持股市值排名前三的公司分别为伟明环保、瀚蓝环境。景津装备。从持股基金数量看，苏试试验和瀚蓝环境遥遥领先；从加减仓方面看，一季度苏试试验获得基金加仓规模最大，瀚蓝环境、冰轮环境、旺能环境、兴蓉环境也获得较多加仓；减仓规模较多的公司有龙净环保、中国天楹等。一季度基金配置主要集中在垃圾焚烧、环保设备领域的头部公司。 ➢投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。 ➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘...................................................................................................4二、专题研究：2025Q1环保行业基金持仓市值80亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中.........5三、行业动态................................................................................................................................................................7四、公司公告................................................................................................................................................................8五、投资建议................................................................................................................................................................9六、风险提示..............................................................................................................................................................10 表目录 表1：2025Q1持股市值前十大环保企业..........................................................................................................5表2：2025Q1持股基金数量前十大环保企业.................................................................................................5表3：2025Q1持股市值占流通股比例前十大环保企业..............................................................................6表4：2025Q1加仓市值排名前十名的环保公司............................................................................................6表5：2025Q1减仓市值排名前五名的环保公司............................................................................................7表6：环保行业部分上市公司估值表..................................................................................................................9 图目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）....................................................................................................4图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：环保行业周涨幅前十（%）........................................................................................................................5图4：环保行业周跌幅前十（%）........................................................................................................................5 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘 ⚫板块指数表现：截至4月30日收盘，本周环保板块下跌0.02%，表现优于大盘；上证综指下跌0.49%到3279.03；涨跌幅前三的行业分别是传媒（2.7%）、计算机（2.5%）、美容护理（2.5%），涨跌幅后三的行业分别是房地产（-3.0%）、综合（-2.8%）、社会服务（-2.6%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫细分子板块情况：水治理板块上涨1.09%，水务板块下跌1.41%；大气治理上涨0.51%；固废中环卫上涨2.40%，垃圾焚烧板块上涨0.03%，资源化板块上涨0.53%，固废其他板块上涨2.08%；环保设备板块上涨0.63%，检测/监测/仪表下跌3.51%；环境修复下跌2.37%。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为科净源、万德斯、正和生态、华骐环保、中兰环保、天源环保、旺能环境、华宏科技、中航泰达、福鞍股份；跌幅前十分别为 新动力、艾布鲁、神雾节能、雪迪龙、飞马国际、中国天楹、远达环保、京源环保、理工能科、永兴股份。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 二、专题研究：2025Q1环保行业基金持仓市值80亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中 2025年一季度，基金持有环保股总市值为80.6亿元，占总持仓比重的0.12%。主要聚焦在垃圾焚烧发电、环保设备板块。 截至2025Q1，环保板块持仓市值排名前十的股票分别为伟明环保、瀚蓝环境、景津装备、龙净环保、冰轮环境、聚光科技、苏试试验、兴蓉环境、大地海洋、旺能环境，以垃圾焚烧公司和设备类公司为主。 从持股基金数量看，苏试试验和瀚蓝环境遥遥领先。环保板块基金持有数量前十大企业分别为：苏试试验、瀚蓝环境、景津装备、聚光科技、兴蓉环境、龙净环保、旺能环境、伟明环保、惠城环保、洪城环境。以垃圾焚烧、水务等运营类公司为主。 基金重仓持股占流通股比例中，有六家公司基金持股占总流通股比重超5%，其中大地海洋和聚光科技占比最高，分别达到11.14%和10.18%， 加减仓方面，2025Q1环保板块共有36家公司获得基金增持，其中苏试试验、瀚蓝环境获得加仓最多，增持市值分别为5.73亿、2.73亿元；2025Q1环保板块共有12家公司有基金减仓，前五名被减仓规模最多的公司为龙净环保、中国天楹、景津装备、伟明环保、青达环保。 1、各界高度关注的生态环境法典编纂迈出“关键一步”，法典草案27日提请十四届全国人大常委会第十五次会议首次审议。这将是继民法典后，我国第二部以“法典”命名的法律。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20250427/1438905.shtml 2、4月27日，国务院关于2024年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告提请十四届全国人大常委会第十五次会议审议。报告指出，2024年生态环境质量改善指标均顺利完成年度目标，好于“十四五”规划目标时序进度要求，公众生态环境满意度连续4年超90%。2025年将持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战，推动生态环境质量稳中向好、持续改善。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20250430/1439747.shtml 3、4月30日，财政部、生态环境部对《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）（征求意见稿）》征求意见。《征求意见稿》共六章47条，包括总则、治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标以及附则。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20250430/1439687.shtml 4、4月27日，广州市发改委正式印发了《我市中心城区自来水价格改革有关问题的通知》。自2025年6月1日起，广州市中心城区自来水价格进行调整，居民生活用水第一、二、三阶梯价格调整为2.55元/立方米、3.82元/立方米、7.65元/立方米，并增设合表水价2.80元/立方米；非居民生活用水价格调整为4.40元/立方米；特种用水价格调整为25元/立方米。平均供水价格相对原拟定方案有所下降，共减少用户水费支出1.18亿元/年，努力实现调价幅度与居民、企业实际承受能力相匹配。 资料来源：https://sthjj.gz.gov.cn/ysxw/content/post_10245242.html 5、4月27日，深圳市工业和信息化局发布《市工业和信息化局关于征集2025年国家鼓励发展的重大环保技术装