政府债净融资情况
- 第29周（7/14-7/20）：政府债净融资2086亿，第30周（7/21-7/27）：3036亿。
- 截至第29周，累计8.4万亿，超出去年同期4.5万亿，主要原因是置换隐性债务专项债错位和国债发行较快。
- 国债净融资+新增地方债发行：第29周2472亿，第30周2394亿；截至第29周，广义赤字累计6.7万亿，进度56.6%，超去年同期。
- 国债：第29周净融资582亿，第30周107亿；全年国债净融资合计6.66万亿，中央赤字4.86万亿，特别国债1.8万亿（其中3000亿用于消费品以旧换新，5000亿补充国有大行资本金）。
- 地方债：第29周净融资1505亿，第30周2929亿；截至第29周，累计4.6万亿，超出去年同期2.8万亿；新增一般债第29周276亿，第30周233亿；2025年地方赤字8000亿，截至第29周累计4941亿，进度61.8%，超过去年同期。
- 新增专项债：第29周1614亿，第30周2054亿；2025年新增专项债安排4.4万亿，截至第29周累计2.4万亿，进度54.3%，超过去年同期；特殊新增专项债已发行7170亿，其中7月至今2522亿，占新增专项债41%，8000亿额度或在三季度发行完毕；土地储备专项债已发行2558亿。
- 特殊再融资债：第29周0亿，第30周119亿；截至第29周累计1.8万亿，发行进度91%。
城投债情况
- 第29周净融资-124亿，第30周预计-390亿；截至本周城投债余额约10.3万亿。
图表数据
- 图2：国债净融资+新增地方债历年累计发行。
- 图3：资料来源未明确。
- 图4：国债周度净融资额。
- 图6：新增一般债累计发行进度。
- 图7：新增专项债进度。
- 图8：三季度地方债发行计划。
- 图11：2025新增专项债资金投向占比。
- 图12：广义赤字同比增量和广义财政支出。
- 图13：新增专项债月度发行。
- 图14：特殊新增专项债区域发行。
- 图16：特殊再融资债发行分布。
- 图17：资料来源未明确。
- 图18：各类债券余额。
免责声明
- 分析师保证报告数据来源合规，分析逻辑独立、客观、公正，不受第三方授意影响。
- 报告投资评级标准为报告发布后6-12个月相对市场表现。
- 报告基于已公开资料撰写，不保证完整性和准确性，可能随时更新。
- 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。
