橡胶甲醇原油日报

请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油（仅供参考，不构成任何投资建议）1/24 专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值1.产业动态橡胶甲醇 2/7请务必阅读文末免责条款截至2025年7月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.46万吨，环比上期减少0.18万吨，降幅0.28%。保税区库存7.79万吨，降幅1.39%；一般贸易库存55.67万吨，降幅0.13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.58个百分点，出库率减少1.29个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.21个百分点，出库率减少1.40个百分点。截至2025年7月24日，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为70.06%，环比+1.93个百分点，同比跌10.06个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为62.23%，环比+0.25个百分点，同比+3.98个百分点。周内个别意外检修企业生产基本恢复，带动整体产能利用率小幅提升；多数企业排产运行平稳，周内山东地区连续降雨，东营、潍坊地区主产区存积水现象，暂未对工厂生产形成影响，整体出货表现平淡，库存小幅攀升。在 终 端 零 售 环 节 ，2025年6月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为56.6%， 同比 下 降5.7个 百 分点，环 比 上升3.9个 百 分点。库 存 预警 指 数 位 于 荣枯 线 之 上，汽 车 流通 行 业 景 气 度有 所 下 降 。2025年1至6月 我 国汽 车 产 销 量 分别 为1562.1万 辆 和1565.3万 辆，同 比分 别 增长12.5%和11.4%。 上 半年 我 国 汽 车 产销 量 首 次 双 超1500万 辆 。其 中，新 能 源 汽 车 产 销 量 分 别 为696.8万 辆 和693.7万 辆 ， 同 比 分 别 增 长41.4%和40.3%， 新 能源 汽 车 新 车 销量 达 到 汽 车 新车 总 销 量 的44.3%。截 止2025年7月25日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在81.66%，周 环 比小 幅 增 加1.06%， 月 环 比 大 幅 下 滑6.35%， 较 去 年 同 期 大 幅 回 升15.35%。 同 期我 国 甲醇 周 度 产 量 均值 达189.89万 吨，周 环 比小 幅 增 加2.91万 吨，月 环 比大幅 下 滑15.88万 吨 ，较 去 年 同 期152.24万 吨 ，大 幅 增 加37.65万 吨 。截 止2025年7月25日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在29.96%，周 环 比略 微减 少0.72%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在5.31%， 周 环比略 微 增加0.00%。醋 酸 开工 率 维 持在92.95%，周 环 比略 微 增加0.18%。MTBE开 工 率维 持在57.16%，周 环 比小 幅 增 加2.32%。 截 止2025年7月25日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平 均 开 工 负 荷 在76.42%，周 环 比 小 幅 下 滑2.39个 百 分 点， 月 环 比 略 微 增加0.15%。 截 止2025年7月25日 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面 利 润 为-307元/吨 ，周 环 比大 幅 减 少225元/吨， 月 环比 大 幅 回 落218元/吨。截 止2025年7月25日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在58.71万 吨，周 环 比小 幅 减少0.89万 吨，月 环 比大幅 增 加5.30万 吨，较 去 专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款年 同 期大 幅 减少25.41万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达41.67万 吨，周 环 比小幅 减 少2.93万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达17.04万 吨，周 环 比小 幅增 加2.04万吨 。截 止2025年7月18日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为422座 ， 周 环比 小 幅减 少2座，较 去 年同 期 回 落55座。美 国 原油 日 均 产 量1327.3万 桶，周环 比 小幅 减 少10.2万 桶/日 ， 同比 减 少2.7万 桶/日 。截 至2025年7月18日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.19亿 桶，周 环 比大 幅 减 少316.9万 桶，较 去 年同 期 大 幅 减 少1749.2万 桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存 达2186.3万 桶，周 环 比小 幅 增 加45.5万桶 ； 美国 战 略 石 油 储备 （SPR） 库 存达4.025亿 桶 ，周 环 比 小 幅 减少20万 桶。美 国 炼 厂 开 工 率 维 持 在95.5%， 周 环 比 小 幅 增 加1.6个 百 分 点 ， 月 环 比 略 微 增加0.8个 百 分点 ， 同 比 小 幅增 加3.9个 百 分点 。截至2025年7月15日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在162427张，周 环 比 大 幅 减 少46947张 ，较6月 均 值205979张大 幅 减 少43552张 ，降 幅达21.14%。 与 此 同 时 ， 截 至2025年7月15日，Brent原 油 期 货基 金净 多 持 仓 量平 均 维持 在238821张，周 环 比大 幅 增 加20989张，较6月 均 值186283张大 幅增 加52538张，增 幅 达28.20%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸周 环 比大 幅 减少 ， 而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸周 环 比则 大 幅 增 加。2.现货价格表表1期现货价格表现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化15300元/吨+300元/吨15585元/吨+340元/吨-285元/吨-40元/吨2500元/吨+10元/吨2519元/吨+39元/吨-19元/吨-29元/吨480.6元/桶+0.2元/桶512.9元/桶+4.0元/桶-32.3元/桶-3.7元/桶数据来源：宝城期货研究所 原油品种沪胶甲醇原油 专业研究·创造价值3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源：Wind、宝城期货研所图3上期所橡胶期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 专业研究·创造价值甲醇图7甲醇基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源：Wind、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源：Wind、宝城期货研究所 专业研究·创造价值原油图13原油基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图17 WTI原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所 6/7请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源：Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所（仅供参考，不构成任何投资建议） 7/7免责条款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货观 点推 送扫 码关 注宝 城 期 货 官 方 微 信·期 货 咨 询 尽 在 掌 握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款