商品研究晨报-贵金属及基本金属

观点与策略

• 贵金属：美联储降息预期减弱，特朗普施压降息但解雇鲍威尔警报暂停；欧洲央行维持利率不变，降息预期骤降；美国失业金数据改善，但续请失业金人数维持高位；中国重新修订《价格法》，强力“反内卷”；中国-欧盟领导人会晤举行；OpenAI准备推出GPT-5。
  • 黄金：震荡回落，趋势强度为1。
  • 白银：突破上行，趋势强度为1。
• 铜：缺乏明确驱动，价格震荡；美国失业金数据改善，2年期收益率上涨；中国6月铜矿砂及其精矿进口量环比下降，同比上升；阿塞拜疆Demirli铜矿开始试生产；美国计划对进口铜征收50%关税；自由港麦克莫兰未提供关税细节。
  • 趋势强度：铜趋势强度为0。
• 锌：价格转弱；美国7月Markit制造业PMI下降，服务业PMI上升；欧元区7月PMI升至51，德国制造业复苏，法国萎缩。
  • 趋势强度：锌趋势强度为0。
• 铅：国内总库存偏高，限制价格反弹；美国失业金数据改善，2年期收益率上涨；国际铅锌研究小组称2025年5月全球铅市场供应过剩1000吨；美国计划对进口铅征收50%关税。
  • 趋势强度：铅趋势强度为0。
• 锡：佤邦洪灾扰动价格；美联储降息预期减弱，特朗普施压降息；欧洲央行维持利率不变；印尼CNI镍铁项目进入试生产；印尼青美邦新能源材料有限公司产能恢复；印尼某冷轧厂停产检修；菲律宾镍业协会欢迎取消原矿出口禁令条款；印尼计划将采矿配额期限缩短至一年；印尼某镍铁冶炼产业园因亏损停产。
  • 趋势强度：锡趋势强度为-1。
• 铝：短期震荡；氧化铝价格走强；中国重新修订《价格法》；美日达成关税减让协议，或为欧盟和韩国树立模板。
  • 趋势强度：铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0。
• 镍：宏观情绪提振预期，现实限制弹性；印尼CNI镍铁项目进入试生产；印尼青美邦新能源材料有限公司产能恢复；印尼某冷轧厂停产检修；菲律宾镍业协会欢迎取消原矿出口禁令条款；印尼计划将采矿配额期限缩短至一年；印尼某镍铁冶炼产业园因亏损停产。
  • 趋势强度：镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0。