农夫山泉preview更新我们预计公司25H1收入增长中双利

农夫ft泉preview更新： 我们预计公司25H1收入增长中双，利润增长接近20%。略超市场此前预期。 收入提升主要受益于水份额修复，#东方树叶环比24H2提速（份额70%+仍在提升），果汁亦有双位数增长。冰茶仍以线上铺货收集反馈为主。 规模效应（水修复+茶饮占比提升）、成本红利及费率管控得当下，25H1margin稳中有升农夫ft泉preview更新： 我们预计公司25H1收入增长中双，利润增长接近20%。略超市场此前预期。 收入提升主要受益于水份额修复，#东方树叶环比24H2提速（份额70%+仍在提升），果汁亦有双位数增长。冰茶仍以线上铺货收集反馈为主。 规模效应（水修复+茶饮占比提升）、成本红利及费率管控得当下，25H1margin稳中有升。 ①pet和糖成本红利体现，去年果汁和茶原料年底囤货择时较好；②费用一直量入为出，物流费+促销费稳中优化。 ③#其他开支有负向影响：汇率及利息收入低于去年同期、捐赠1e、员工薪酬支出比去年也要高（去年完成度低拿得少）。 但综合上述各项，#25H1净利率仍有提升！