DW电子每日复盘每日新电子724今天国产代工双雄表现优异

核心观点与看好方向
团队自6月起持续看好代工板块，当前国产代工双雄（中芯国际、华虹公司）表现优异，建议持续重视。炒国产算力绕不开中芯，华力（华虹）正锚定下一个中芯，代工Q3基本面和催化面双击。国产算力仍由算力消耗预期驱动，C端豆包日均消耗16.4万亿，B端AI转型有望Q3迎来消耗拐点，当前位置重点推荐国产算力。

晶圆制造

• 核心标的：中芯国际H+3.1%，华虹公司+6.7%，中科飞测+4.5%，芯源微+5.6%，汇成真空+10%，茂莱光学+7.3%，福光股份+4.1%，福晶科技+6.2%，波长光电+4.3%，上海新阳+4.1%。
• 关键进展：传长江存储开始验证国产光刻机，传长存开始验证国产GKJ。
• 业绩预期：SMIC和华虹业绩有望超指引，稼动率回升，先进制程扩产下半年恢复正常，看好新一轮晶圆制造大行情。

PCB

• 行业热度：AI方向PCB订单旺盛，产能紧张，大厂加紧寻找外协产能。
• 业绩预期：各公司未来季度业绩有望持续超出预期，建议重点关注芯碁微装（+7.0%）、大族数控（+17.9%）。

国产算力

• 核心推荐：中芯国际、芯原股份、寒武纪、深南电路、南亚科技、华丰股份、芯碁微装。
• 驱动逻辑：应用需求（Tokens消耗）驱动，C端豆包日均消耗16.4万亿，B端AI转型Q3迎拐点。

其他细分领域

• MCU：中颖电子+11%，控制权变更致能工电成为控股股东（持股14.2%）。
• 存储：江波龙+5%，调研指引Q3Q4业绩复苏。
• 消费电子：统联精密+20%（机器人业务催化），信维通信+3.4%（手机天线进展）。
• 其他推荐：精智达（FT CP测试速率优异，看三倍空间）、沪电股份、泰凌微、长芯博创、杰普特、东山精密、华勤技术（数据中心业务增长）、兆易创新（定制化存储成功适配瑞芯微NPU，单芯片价值量20美金）、蓝思科技、领益智造、天岳先进。