安费诺25Q2业绩大幅超预期,季度销售额达57亿美元,同比增长57%。公司三大业务板块均实现增长,其中通信解决方案同比增长101%,主要得益于IT数据通信市场(含AI服务器/交换机)的超预期增长,AI算力集群对高速互联组件(如光纤连接器、高频电缆)的需求显著提升。
关注安费诺核心供应商鼎通科技,该公司是安费诺核心I/O连接器供应商,出货量/速率与光模块同步迭代:112G I/O连接器配套800G光模块,224G I/O连接器配套1.6T光模块,并批量供货液冷连接模组新产品。预计下半年112G产品月出货可从目前百万套攀升至数百万套;224G产品预计今年年底月出货数十万套,2026年预计加速增长。
价值量拾级而上,盈利能力持续提升:224G产品相较于112G产品价值量提升25-35%;液冷连接模组产品价值量相较于224G I/O连接器产品价值量提升4倍以上;上述I/O连接器产品毛利率有望达到30-35%,净利率有望达到18-20%。