烯烃及芳烃期货期权日度策略

期货研究院能源化工团队封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：--成文时间：2025年07月22日星期二更多精彩内容请关注方正中期官方微信 作者： 期货研究院 DailyTrading Strategy比下降8.22%，同比下降15.78%，1-6月PP累计进口量为105.04万吨，同比下降8.90%；6月PP出口量为20.94万吨，环比下降24.29%，同比增长39.35%，1-6月PP累计出口量为138.99万吨，同PP装置集中检修，PE后期装置有重启计划，且PE、PP仍存新装置投产压力，供应充裕，叠加需求季节性淡季，需求疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。丙烯供需双增，但整体偏宽松。宏观方面，在“反内卷”政策带动下，商品多数走暖，老旧产能对品种自身影响相对有限，叠加今年新装置投产较多，更多是成本端（煤价在宏观氛围带动下，聚烯烃短期走势偏强，但供需偏弱，拖累价格反弹高度，LLDPE参考撑位6950-7000元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨。丙烯预计短期相对低位震荡调整为主，PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6800-6850元/吨。期货市场：今日，纯苯及苯乙烯在情绪带动下震荡偏强，BZ2603合约收6278元/吨，涨0.95%，持仓变化+775手；EB09合约收7481元/吨，涨1.49%，持仓变化+18412手。纯苯现货市场：现货价格微幅上涨，华东市场价格6010元/吨。苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价小幅下跌，华东市场价格为7485元/吨，华南市场价格为7670元/吨。（1）成本端：夏季出行高峰期，需求有支撑，但市场对关税担忧仍存，油价短期震荡调整。（2）纯苯供需：截止7月17日，纯苯开工率78.11%，周度环比+0.34%；截止7月17日，纯苯下游加权开工负荷为80.27%，周度环（3）苯乙烯供应端：供应维持偏高水平，货源宽松。锦州石化8万吨装置7月17日因故停车，预计检修至月底；唐山旭阳30万吨装置7月5日停车检修40天左右。截止7月17日，周度开工率79.64%，周（4）需求端：进入季节性淡季，需求小幅走弱。截至7月17日，PS开工率51.97%，周度环比-0.35%，EPS开工率50.92%，周度环比+0.65%，ABS开工率63.18%，周度环比+0.60%。（5）库存端：7月16日，纯苯港口库存水平为14.9万吨，周环比去库2万吨本周期内，华东主港库存到港量为2.6万吨，提货量为3.6 比增长21.30%。【市场逻辑】）和情绪上传导。【交易策略】纯苯及苯乙烯：【行情复盘】【重要资讯】比-0.46%。度环比-1.88%。 期货研究院 DailyTrading Strategy万吨；截止7月16日，华东港口库存14.62万吨，周环比累库1.82万吨，7月9日至7月16日华东主港抵港3.70万吨，提货1.88万吨，下周期计划到船约3.89万吨。（6）6月纯苯进口量为35.46万吨，环比下降12.59%，同比增长23.57%，1-6月纯苯累计进口量273.06万吨，同比增长56.19%。（7）6月苯乙烯进口量为2.14万吨，环比增长36.78%，同比增长44.91%，1-6月累计进口量为11.80万吨，同比下降12.56%；6月苯乙烯出口量为0.09万吨，环比下降84.69%，同比下降96.78%，1-6月苯乙烯累计出口量为24.36万吨，同比下降25.40%。在成本和宏观氛围带动下，纯苯及苯乙烯近期走势偏强，但是供需偏宽松，港口库存累积，拖累价格反弹高度。宏观情绪带动下，纯苯及苯乙烯跟随反弹上涨，但库存累积，或限制其反弹高度，谨防情绪降温，价格回落风险，BZ2603合约参考支撑位5500-5550元/吨，参考压力位6400-6450元/吨；EB08合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7800-7850元/吨。 【市场逻辑】【交易策略】 目录一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................8七、期货盘面走势....................................................................................................................................9 图目录图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................3图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：丙烯开工负荷................................................................................................................................................................................3图10：丙烯下游开工负荷.....................................................................................................................................................................3图11：中国PE周度开工负荷率............................................................................................................................................................4图12：中国PP周度开工负荷率............................................................................................................................................................4图13：塑料管材制品.............................................................................................................................................................................4图14：PP主要下游周度开工负荷率