国债日报

行情回顾与操作建议

国债期货7月22日开盘价120.000，收盘价119.450，结算价119.520，跌幅0.480。各合约均下跌，10年期主力合约跌幅最大。银行间流动性边际改善，但A股大涨压制债市，国债期货午后跌幅扩大。利率现券收益率全线抬升，10年国债活跃券收益率报1.689%，上行1.2bp。资金市场平稳，央行开展逆回购操作，实现净回笼2477亿元，短端资金利率回落。结论：基本面和政策缺乏指引，市场风险偏好上升压制债市，短期市场方向不明，长线需关注关税、内需和美联储降息等因素。

行业要闻

1. 7月LPR报价持稳：1年期LPR报3%，5年期以上报3.5%，符合市场预期。
2. 中欧领导人会晤：欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩将于7月24日访华。
3. 央行取消债券回购质押券冻结：旨在增强债券流动性，优化市场机制。
4. 商务部回应中美经贸问题：表示合作共赢是正道，反对打压遏制。
5. 雅鲁藏布江下游水电工程开工：总投资约1.2万亿元，电力以外送消纳为主。
6. G20财长和央行行长会议：中国将落实更积极的财政政策和扩大高水平对外开放。

数据概览

1. 国债期货行情：主力合约走势图、跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年）等数据均来自Wind，建信期货研究发展部。
2. 货币市场：SHIBOR期限结构、银行间质押式回购加权利率、银存间质押式回购利率等数据均来自Wind，建信期货研究发展部。
3. 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）数据来自Wind，建信期货研究发展部。