公募基金2025年二季报全扫描：主动权益增持通信、非银，债券型基金规模大幅回升

1/23主动权益增持通信、非银，债券型基金规模大幅回升——公募基金2025年二季报全扫描魏建榕（分析师）张翔（分析师）weijianrong@kysec.cn证书编号：S0790519120001zhangxiang2@kysec.cn证书编号：S07905201100012025年二季度末，全市场公募基金数量11868只，合计规模为33.01万亿元，较2025Q1规模环比上升5%。其中，剔除货币市场型基金后基金数量为11504只，合计规模为19.1万亿元，规模环比上升5.47%。主动权益基金：重仓集中度持续下降，股票仓位环比提升0.43%2025年二季度末，主动权益基金数量为4242只，合计规模为3.41万亿元，环比减少554.58亿元。股票仓位：主动权益仓位为88.63%，环比上升0.43%；重仓股仓位为38.89%，环比下降0.6%。板块配置：消费板块仓位减少1.71%，金融板块仓位增加0.74%，科技板块仓位增加0.71%。行业配置：主动增持通信(259.1亿元)、非银金融(94.8亿元)、银行(84.1亿元)；主动减持食品饮料(-253.2亿元)、汽车(-203亿元)、电力设备(-175.3亿元)。重仓股票：主动增持中际旭创(127.2亿元)、沪电股份(82.1亿元)、新易盛(74.1亿元)；主动减持比亚迪(-140亿元)、贵州茅台(-65.3亿元)、立讯精密(-58.5亿元)。港股配置：主动增持医疗保健业(152.2亿元)，主动减持科技资讯业(-182.7亿元)。固收+基金：股票仓位降至8.01%，杠杆率升至116.24%2025年二季度末，固收+基金数量为1707只，合计规模为1.87万亿元，环比增加823.33亿元。资产配置：杠杆率为116.24%，环比上升2.95%；股票仓位为8.01%，环比下降0.44%；债券仓位为103.89%，环比提升3.57%。行业配置：重仓前三行业为有色金属(76.77亿元)、银行(76.44亿元)、电子(59.22亿元)；环比加仓行业为非银金融(+0.12%)、银行(+0.10%)、通信(+0.08%)。重仓转债：前三名分别为兴业转债(102.84亿元)、上银转债(61.73亿元)、浦发转债(52.85亿元)。纯债基金：基金总体规模上涨4.72%，杠杆率和信用债占比同步提升2025年二季度末，纯债基金数量为2449只，合计规模为7.49万亿元，季度环比增加4.72%。其中，中长期纯债型基金数量为2091只，合计规模为6.35万亿元；短期纯债型基金数量为358只，合计规模为1.14万亿元。资产配置：短债基金杠杆率升至114.54%；持有信用债占比92.02%，环比上升2.09%；利率债占比19.28%，环比上升1.18%。中长债基杠杆率升至123.01%；持有信用债占比54.66%，环比上升0.85%；利率债占比62.55%，环比上升0.22%。重仓债券：短债基金重仓中短久期的政策银行债、高等级二级资本债；中长债基重仓短久期的政策性银行债。FOF基金：偏债混FOF规模增加71.12亿元，FOF新发份额创新高2025年二季度末，FOF基金数量为518只，合计规模为1556.79亿元，较2025年一季度末增加127.44亿元。其中，偏债混合型FOF基金191只，合计规模702.32亿元；偏股混合型FOF基金118只，合计规模372.37亿元；目标日期型FOF基金119只，合计规模237.67亿元。风险提示：本文分析结果基于历史数据统计，过去业绩不代表未来表现，不构成对产品的推荐投资建议。 目录1、债券型基金规模增加超7千亿，被动权益规模上升8.6%...................................................................................................41.1、基金规模：市场非货基数量11504只，合计规模19.1万亿元.................................................................................41.2、基金业绩：Reits和QDII基金整体季度收益表现较好............................................................................................52、主动权益基金............................................................................................................................................................................52.1、总体规模：主动权益基金数量4242只，合计规模为3.41万亿元...........................................................................52.2、股票仓位：主动权益基金最新仓位88.63%，重仓股集中度为38.89%...................................................................62.3、行业配置：通信、银行重仓股规模占比增长较大......................................................................................................72.4、主动配置：主动增持通信、非银，主动减持食品饮料、汽车..................................................................................82.5、重仓股票：重仓股覆盖度为29.6%，重仓集中度持续下降.......................................................................................92.6、港股配置：医疗保健业主动增持152.2亿元.............................................................................................................112.7、绩优基金：主动权益基金季度前十名收益均超28%...............................................................................................123、固收+基金................................................................................................................................................................................123.1、总体规模：固收+基金数量1707只，合计规模为1.87万亿元...............................................................................123.2、资产配置：固收+杠杆率升至116.24%，股票仓位降至8.01%...............................................................................133.3、重仓行业：固收+重仓股集中在有色金属、银行、电子等行业..............................................................................143.4、重仓债券：固收+重仓兴业转债、上银转债等可转债.............................................................................................143.5、绩优基金：固收+基金季度前十名收益均超4%.......................................................................................................154、纯债基金..................................................................................................................................................................................154.1、总体规模：纯债基金数量2449只，合计规模7.49万亿元.....................................................................................154.2、资产配置：短债杠杆率升至114.54%，中长债杠杆率升至123.01%.....................................................................164.3、重仓债券：短债基金重仓高等级二级资本债，中长债基重仓政金债....................................................................174.4、绩优基金：绩优短债收益均超1.0%，绩优中长债收益均超2.5%.........................................................................185、FOF基金..................................................................................................................................................................................195.1、总体规模：FOF基金数量518只，合计规模为1556.79亿元.................................................................................195.2、重仓基金：FOF基金重仓数量最多产品为黄金ETF...............................................................................................205.3、绩优基金：高权益仓位FOF基金表现更好..............................................................................................................206、风险提示......................................................................................................................................