基础化工行业周报：科思创TDI遭遇不可抗力，草甘膦、磷酸锂等涨幅居前

行业:日期:-10%-6%-2%3%7%11%15%19%24%07/24 升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。维持基础化工行业“增持”评级。◼风险提示原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录1市场行情走势..............................................................................41.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................52化工品价格走势..........................................................................62.1价格统计...........................................................................62.2化工品价差统计................................................................83投资建议.....................................................................................94风险提示.....................................................................................9图1：行业（申万）涨跌幅....................................................4图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅..................................4图3：液氯价格走势...............................................................6图4：TDI价格走势................................................................6图5：NYMEX天然气价格走势..............................................7图6：国产维生素D3价格走势..............................................7图7：国产维生素B1价格走势..............................................7图8：盐酸（31%）价格走势.................................................7图9：水合肼价格走势...........................................................7图10：丙烯酸甲酯价格走势..................................................7图11：丙烯酸价格走势..........................................................8图12：烧碱（32%离子膜）价格走势....................................8表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）涨跌幅靠后个股................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................8 请务必阅读尾页重要声明3图表 请务必阅读尾页重要声明1市场行情走势1.1行业走势情况过去一周（7.12-7.18），基础化工指数涨跌幅为1.77%，沪深300指数涨跌幅为1.09%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.69个百分点，涨跌幅居于所有板块第11位。资料来源：iFinD，上海证券研究所过 去 一 周 ，基 础 化 工 子 行 业 涨 跌 幅 靠 前 的 有 ： 合 成 树 脂（13.91%）、聚氨酯（6.80%）、膜材料（6.23%）、改性塑料（5.52%）、胶黏剂及胶带（3.83%）。图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅资料来源：iFinD，上海证券研究所电子计算机家用电器有色金属基础化工石油石化社会服务食品饮料电力设备胶黏剂及胶带食品及饲料添加剂其他塑料制品氨纶粘胶其他化学纤维磷肥及磷化工民爆制品氮肥钛白粉其他化学制品 4钢铁纺织服饰商贸零售轻工制造交通运输农林牧渔美容护理建筑材料环保建筑装饰煤炭银行非银金融公用事业房地产传媒无机盐其他橡胶制品炭黑钾肥涤纶非金属材料Ⅲ橡胶助剂农药氯碱纺织化学制品涂料油墨煤化工其他化学原料氟化工纯碱锦纶复合肥 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%合成树脂聚氨酯膜材料改性塑料 请务必阅读尾页重要声明1.2个股走势情况过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：上 纬 新 材（148.85%）、海星股份（35.17%）、东材科技（33.16%）、沧州大化（28.26%）、南京聚隆（27.03%）。表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股代码688585.SH603115.SH601208.SH600230.SH300644.SZ301237.SZ688350.SH605033.SH002838.SZ688379.SH资料来源：iFinD，上海证券研究所过 去 一周 ，基 础化 工涨跌 幅 靠后 的个 股有 ：金石 资 源（-28.38%）、松井股份（-25.01%）、宏柏新材（-14.77%）、久日新材（-9.58%）、广信材料（-9.26%）。表2：过去一周基础化工（中信）涨跌幅靠后个股代码603505.SH688157.SH605366.SH688199.SH300537.SZ000553.SZ300847.SZ605399.SH300716.SZ000525.SZ资料来源：iFinD，上海证券研究所 5股票名称周涨跌幅上纬新材148.85%海星股份35.17%东材科技33.16%沧州大化28.26%南京聚隆27.03%和顺科技24.07%富淼科技23.16%美邦股份21.98%道恩股份19.65%华光新材18.51%股票名称周涨跌幅金石资源-28.38%松井股份-25.01%宏柏新材-14.77%久日新材-9.58%广信材料-9.26%安道麦A-9.05%中船汉光-8.21%晨光新材-8.20%ST泉为-7.58%红太阳-6.57% 请务必阅读尾页重要声明2化工品价格走势2.1价格统计根据我们化工数据库统计的产品价格，周涨幅排名前五的产品分别为：液氯（45.45%）、TDI（23.02%）、NYMEX天然气（7.85%） 、国 产 维 生 素D3（7.73%） 、国 产 维 生 素B1（5.75%） 。 周 跌 幅 前 五 的 产 品 分 别 为 ：盐 酸（31%）（-94.29%）、水合肼（-7.24%）、丙烯酸甲酯（-7.22%）、丙烯酸（-5.40%）、烧碱（32%）（-4.59%）。表3：过去一周化工产品价格涨幅前五名称液氯TDINYMEX天然气国产维生素D3国产维生素B1资料来源：iFinD，钢联数据，上海证券研究所表4：过去一周化工产品价格跌幅前五名称盐酸（31%）水合肼丙烯酸甲酯丙烯酸烧碱（32%）资料来源：iFinD，钢联数据，上海证券研究所图4：TDI价格走势资料来源：钢联数据，上海证券研究所资料来源：钢联数据，上海证券研究所2023-10-012024-07-012025-04-010.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0030000.002020-01-01 6周涨跌幅2025年初至今45.45%-500.00%23.02%18.32%7.85%-1.73%7.73%-26.42%5.75%-2.13%周涨跌幅2025年初至今-94.29%-94.29%-7.24%-16.57%-7.22%-18.18%-5.40%-15.71%-4.59%-11.11%2020-10-012021-07-012022-04-012023-01-012023-10-012024-07-012025-04-01TDI华东（元/吨） 请务必阅读尾页重要声明资料来源：iFinD，上海证券研究所图7：国产维生素B1价格走势资料来源：iFinD，上海证券研究所图9：水合肼价格走势资料来源：钢联数据，上海证券研究所0501001502002503003502020-01-012020-10-012021-07-012022-04-012023-01-012023-10-01国产维生素B1（元/千克）050001000015000200002023-04-282023-10-282024-04-282024-10-28水合肼西北（元/吨） 资料来源：iFinD，上海证券研究所图8：盐酸（31%）价格走势资料来源：钢联数据，上海证券研究所图10：丙烯酸甲酯价格走势资料来源：钢联数据，上海证券研究所0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002022-06-072023-03-072023-12-072024-09-07盐酸（31%）江苏（元/吨）0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.002020-01-012020-10-012021-07-012022-04-012023-01-012023-10-01丙烯酸甲酯烟台万华（元/吨） 请务必阅读尾页重要声明资料来源：钢联数据，上海证券研究所2.2化工品价差统计名称周涨跌幅三聚磷酸钠价差-54.40%二甲醚价差-32.79%涤纶长丝FDY价差-12.49%醋酸价差己二酸价差资料来源：iFinD，钢联数据，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所表5：化工品价差涨跌前五名称PTA价差天然橡胶-丁苯TDI价差DMF价差环氧丙烷（PO）价差 周涨跌幅129.03%34.62%31.82%30.47%22.47% 请务必阅读尾页重要声明3投资建议当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。维持基础化工行业“增持”评级。4风险提示原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 9 请务必阅读尾页重要声明分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息