出口限制放松，利好落地，关注之后AI需求

核心观点与关键数据

• 公司概况：英伟达（NVDA）是一家在美国上市的公司，其股价在2025年7月21日的52周高位为173.00美元，低位为94.31美元，市值为4,206,804百万美元，日均成交量为146.46百万。年初至今股价变化为28.39%。

• 分析师评级：王大卫（PhD, CFA）和童钰枫对英伟达的评级为“买入”，预期其未来12个月的总回报将高于相关行业。

• 财务预测：

  • 2026年预期：营收预测为211,377百万美元，同比增长1%；净利润预测为267,431百万美元，同比增长149.96%。
  • 2027年预期：营收预测为267,431百万美元，同比增长0%；净利润预测为285,823百万美元，同比增长6.31%。
  • 2028年预期：营收预测为285,823百万美元，同比增长0%；净利润预测为213,524百万美元，同比增长6.31%。

• 行业覆盖：交银国际科技行业覆盖的公司包括北方华创（002371 CH）、小米集团（1810 HK）、台积电（TSM US）、华虹半导体（981 HK）、中芯国际（981 HK）、英伟达（NVDA US）、AMD（US）、豪威集团（603501 CH）、卓胜微（300782 CH）等。

研究结论

• 投资建议：基于对未来12个月总回报的预期，分析师给予英伟达“买入”评级。
• 财务表现：英伟达的营收和净利润预计在未来几年将保持稳定增长，2026年营收和净利润增幅显著，2027年和2028年增速有所放缓但仍保持增长。
• 行业对比：英伟达在科技行业中的表现优于其他覆盖公司，如台积电、中芯国际等。

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