聚烯烃产业周度报告：下方空间有限，关注下游需求旺季带来价格修复机会

聚烯烃产业周度报告总结

聚乙烯（PE）

核心观点：成本端支撑不稳，供应压力加大，需求旺季利好预期对价格有一定支撑，价格下方空间有限，短期价格或震荡波动，或有向上小幅反弹的机会。
关键数据：

• 现货价格窄幅下跌（25-66元/吨），期货主力合约09报7216元/吨，跌幅1.03%。
• 产量环比增加（60.9万吨），产能利用率78.68%。
• 下游开工率38.51%，低于往年同期，农膜淡季，包装膜稳中小增。
• 社会库存和生产企业库存环比增加，贸易商库存高位。
• LLDPE、HDPE和LDPE进口利润环比减少。
• 油制和煤制利润下滑。

聚丙烯（PP）

核心观点：成本端支撑不足，供应端有增量预期，下游需求订单有季节性修复预期，价格下方空间有限，短期价格或震荡波动，或有向上小幅反弹的机会。
关键数据：

• 现货价格窄幅下移（7101-7137元/吨），期货主力合约09报7013元/吨，跌幅0.79%。
• 产量环比增加（77.69万吨），产能利用率77.29%。
• 下游开工率48.52%，塑编开工率41.4%，BOPP开工率60.77%。
• 下游原料库存稳中小增，成品库存压力小增，塑编订单有旺季触底回升预期。
• 整体库存小幅下降（78.12万吨）。
• 进口利润亏损环比扩大，出口利润环比微增。
• 油制、煤制、PDH制PP利润下滑，甲醇制、外采丙烯制PP利润修复。

价差跟踪

• 塑料09-01价差触底反弹（-27元/吨）。
• PP09-01价差或震荡波动中有季节性走强预期（3元）。
• 塑料-PP09合约价差或有上行预期（203元/吨）。

下周关注

• 中国一年期贷款市场报价利率、美联储主席鲍威尔讲话、美国原油库存数据等。
• NYMEX纽约原油8月期货移仓换月。