2023年7月中证500指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：东方财富Choice，数据截止至2023年7月28日图3：中证500估值及分位点近五年走势数据来源：私募排排网，数据截止至2023年7月31日图4：近半年中证500五日移动平均换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎二、私募500指增行业表现统计报告中进一步选取了134只成立时间超过1年的私募500指增产品作为行业表现的观察样本。本期（2023年6月30日-2023年7月28日）样本产品平均超额为0.23%，获得正超额收益的产品占比约为51.13%，40.60%的产品获得-2%~0%的超额亏损。2023年1-7月样本产品平均超额为4.62%，获得正超额收益的产品占比约为84.21%，约38%左右的产品在今年以来获得5~10%的超额收益。整体符合尖峰肥尾的正态分布形态。图5：私募500指增产品本期超额表现统计 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据区间为2022年12月30日至2023年7月28日，超额计算为几何法三、策略代表产品期间表现报告最终筛选了47家成立时间较久的私募500指增管理人作为本次表现的 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎代表管理人，选择其代表产品作为观察样本。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为0.05%，最小值为-5.43%，最大值为5.08%，标准差为1.55%。受低迷交易活动影响，存量资金可见离场，超额收益中枢下行，产品超额收益间差异扩大。图7：代表产品近一年以来月度超额四分位图数据来源：私募排排网，数据截止至7月28日，超额计算为几何法图8：代表产品近一年来月度超额分布数据数据来源：私募排排网，数据截止至7月28日，超额计算为几何法下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证500作为基准收益的表现情况。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至7月28日，超额计算为几何法，排排网财富无法确保全部数据经托管复核，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近一年、近两年、近三年的超额夏普表现。从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.75，三分之二的代表产品可以取 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎得超过1的超额夏普；从近两年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.88。成立时间较长的代表产品近三年超额夏普平均数为2.17。数值较上期有所下降。图10：代表产品期间超额夏普表现数据来源：私募排排网，数据截止至7月28日，无风险收益选择一年期存款利率。排排网财富无法确保全部数据经托管复核，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。四、后市展望7月，外资主导了当月的市场定价权，内资有持续卖出动作，会议前几周市 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎场整体成交活跃度萎靡。中央政治局会议的召开唤醒了沉闷的盘面，将市场成交量从谷底拉起。投资者进入宏观政策博弈阶段，例如会议中提到“活跃资本市场，提振消费者信心”的表述后，非银金融行业在之后四个交易日上涨11.83%；再例如本次会议未提“房住不炒”，强调促进房地产市场平稳健康发展，房地产行业上涨10.45%。市场根据高层表述希望有强力政策快速出台，如果落空极有可能放大波动。目前管理人策略对舆情、宏观等另类数据虽然有所覆盖，但多数占比不超过20%，对超额的贡献比较有限。决定下半年行情的两大因素在于政策是否符合预期以及是否有千亿级别增量资金，前者对后者起到决定性作用。因此我们当前对量化策略未来表现持观望态度。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。