2023年1月中证500指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：同花顺，数据截止至2023年2月3日图3：中证500估值及分位点数据来源：私募排排网，数据截止至2023年2月3日图4：近五年中证500五日移动平均换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎二、私募500指增行业表现统计报告中进一步选取了141只成立时间超过1年的私募500指增产品作为行业表现的观察样本。本期（2022年12月30日-2023年2月3日）样本产品平均超额为-0.14%，获得正超额收益的产品占比约为47.85%，较多产品在观察期内创下-2%以内的超额亏损。整体符合尖峰肥尾的正态分布形态。图5：私募500指增产品本期超额表现统计数据来源：私募排排网，数据区间为2022年12月30日至2023年2月3日，超额计算为几何法 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎三、策略代表产品期间表现报告最终筛选了48家成立时间较久的私募500指增管理人作为本次表现的代表管理人，选择其代表产品作为观察样本。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为0.22%，最小值为-2.63%，最大值为2.89%，标准差为1.90%，其中超额标准差为近12个月以来最低水平，证明各家管理人超额之间差距并不大。图6：代表产品近一年以来月度超额四分位图数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法图7：代表产品今年以来月度超额分布数据数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证500作为基准收益的表现情况。由于产品名单较长，因此本期使用表格方式进行展示。图8：代表产品期间绝对收益及超额表现月度收益率12.30-2.3收益月度超额优稳中证500指数增强一号11.29%2.89%钧富如风靖戈102号10.92%2.54%龙旗红旭500指数增强10.79%2.42%衍盛指数增强1号10.48%2.13%麦克斯韦一号10.05%1.74%赫富500指数增强一号9.71%1.42%守正用奇指数增强2号9.61%1.33%玄元元增1号9.41%1.15%明汯价值成长1期9.34%1.08%顽岩中证500指数增强1号A类份额9.23%0.98%九坤日享中证500指数增强1号9.13%0.89%思勰投资-中证500指数增强1号8.85%0.63%楷双贡嘎12号8.80%0.58%天算指数增强1号8.78%0.57%同温层中证500指数增强1号8.75%0.53%衍复指增三号8.62%0.41%量锐7号8.58%0.38%千朔指数增强二号8.55%0.35%盛冠达中证500指数增强1号8.55%0.35%喜岳金选中证500指数增强1号8.50%0.31%鸣石春天十三号8.50%0.31%千象卓越2号中证500指数增强8.50%0.30%卓识伟业8.46%0.27%九章幻方中证500量化多策略1号8.42%0.23%灵均进取1号8.40%0.21%星阔广厦1号中证500指数增强8.37%0.18%希格斯旅行者1号8.28%0.10%佳期证星一期8.26%0.08%宽德金选中证500指数增强6号8.24%0.06%启林正兴东绣1号8.18%0.01%中证5008.17%0.00%诚奇中证500增强精选1期8.17%0.00%念空瑞景1号8.02%-0.14%融伟屿通量化二号7.98%-0.18% 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法，排排网财富无法确保全部数据经托管复核，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的超越 无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近一年、近两年、近三年的超额夏普表现。红色及绿色分别代表近一年来超额夏普表现前十和后十的管理人；从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为2.30，大部分代表产品可以取得超1的超额夏普；从近两年时间窗口来看，超额夏普平均数为2.20。成立时间较长的代表产品近三年超额夏普平均数为2.08。图11：代表产品期间超额夏普表现基金名称中证500超额夏普比率近一年近两年近三年希格斯旅行者1号5.96.65--佳期证星一期4.914.56--钧富如风靖戈102号4.063.09--宽投宽涌3.813.172.66顽岩中证500指数增强1号A类份额3.79----衍复指增三号3.452.762.01同温层中证500指数增强1号3.324.63--卓识伟业3.283.262.76 四、后市展望指数在1月份延续了去年最后两个月的强势，中小盘股月度重新跑赢大盘股，根据我们在上文对全市场超过140多只产品超额的统计来推算，1月份所有产品均获得正收益。同时我们发现，虽然指数beta收益表现强势，但从超额收益结构而言不少产品反而在市场整体收益较好的时期取得了超额亏损。比较有趣的是，在对47家进一步筛选过的产品进行超额收益分析后，结构明显好转以及整体超额上升。我们分析有以下两点原因，一是今年以来A股依然缺少引领性高成长行业，资金情绪比较谨慎，市场行情由外资主导，因此出现beta强alpha弱的整体结构；二是在缺少整体增量资金的基础上，头部量化机构对其他量化机构造成了一定压力。当前市场仍然以政策刺激和行业预期为主导，需要后续基本面数据的支持，建议当前维持对指增策略产品的配置，等待基本面好转以及行业方向确定后进行增配。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎