2024年5月中证500指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：东方财富Choice，数据截止至2024年4月30日图3：中证500估值及分位点近五年走势数据来源：排排网数据库，数据截止至2024年4月30日图4：今年以来中证500五日移动平均换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：排排网数据库，数据截止至2024年4月30日二、私募500指增行业表现统计报告中进一步选取了125只成立时间超过1年的私募500指增产品作为行业表现的观察样本。本期（2024年3月29日-2024年4月30日）样本产品平均超额为-0.81%，获得正超额收益的产品占比约为28.45%；今年以来样本产品平均超额为-2.64%，获得正超额收益的产品占比约为34.96%。图5：私募500指增产品本期超额表现统计数据来源：排排网数据库，数据区间为2024年3月29日至2024年4月30日，超额计算为几何法 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎三、策略代表产品期间表现报告最终筛选了41家成立时间较久的私募500指增管理人作为本次表现的代表管理人，选择其代表产品作为观察样本。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为-0.65%，最小值为-3.54%，最大值为6.45%，标准差为1.71%。图7：代表产品近一年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证500作为基准收益的表现情况。图9：代表产品期间绝对收益及超额表现 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：排排网数据库，数据截止至4月30日，超额计算为几何法，排排网财富无法确保全部数据经托管复核，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近一年、近两年、近三年的超额夏普表现。从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为0.92，取得1以上超额夏普的产品不足三分之一；从近两年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.29。成立时间较长的代表产品近三年超额夏普平均数为1.54。图10：代表产品期间超额夏普表现 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎4月市场整体波动环比放大，主要受国际宏观及国内政策因素影响，例如地缘政治冲突、美国滞涨风险上升、新“国九条”颁布、政治局会议等。“国九条”强调上市公司资质的加强，筛选资质差的劣绩公司并严格退市制度，并非针对小微市值公司但造成多数小微公司在4月中旬“基准+超额”的双重回撤。4月下旬日元快速贬值，国际资金从日本向性价比较高的中国资产转移，恒生指数罕见十连阳，A股也再次回到今年三月份高位。因此虽然小微盘风格月中突然回撤导致超额亏损，但指数最终收涨还是一定程度上优化了投资者对量化产品的持有体验。结合4月份经济数据及国内外环境，我们认为国内经济动能正在不断好转，积极政策托举下，消费价格数据及出口数据表现较好，而上市公司营收与消费数据相关度较高，恢复速度预计较为温和。因此我们更看好成长风格指增与低波红利风格指数相配合的投资策略。本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，排排网财富无法确保全部数据经托管复核，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 四、后市展望风险提示：版权声明：