2024年6月中证500指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：东方财富Choice，数据截止至2024年5月31日图3：中证500估值及分位点近五年走势数据来源：排排网数据库，数据截止至2024年5月31日图4：今年以来中证500五日移动平均换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎二、私募500指增行业表现统计报告中进一步选取了113只成立时间超过1年的私募500指增产品作为行业表现的观察样本。本期（2024年4月30日-2024年5月31日）样本产品平均超额为1.59%，获得正超额收益的产品占比约为89.47%；今年以来样本产品平均超额为-0.78%，获得正超额收益的产品占比约为46.49%。图5：私募500指增产品本期超额表现统计数据来源：排排网数据库，数据区间为2024年4月30日至2024年5月31日，超额计算为几何法 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎三、策略代表产品期间表现报告最终筛选了41家成立时间较久的私募500指增管理人作为本次表现的代表管理人，选择其代表产品作为观察样本。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为1.74%，最小值为0.31%，最大值为3.22%，标准差为0.67%。图7：代表产品近一年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证500作为基准收益的表现情况。图9：代表产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近一年、近两年、近三年的超额夏普表现。从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为0.84，取得1以上超额夏普的产品不足三分之一；从近两年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.17。成立时间较长的代表产品近三年超额夏普平均数为1.45。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。 四、后市展望5月，沪深市场指数冲高回落，宽基指数阶段性震荡下行。不少红利风格指数及ETF在4月下旬短暂展开调整后，重新成为市场主流，虽然上涨速度和力度不如今年一季度水平但是已创下新高。继1月小盘股流动性衰竭，4月新“国九条”严格上市公司质量监管后，小盘风格成为市场焦点。4月底财报集中披露后，市场处于业绩真空期，交易所逐渐增加问询函的发送频率，资金对小市值风格股票的整体投资价值再度出现担忧，因此小微规模风格指数在5月下旬收益与红利风格出现分化。本月中证500指增产品超额收益结构符合超额周期性趋势，观察产品均获得月度正超额。历史上5-7月是资金交易量价信息比较密集的时期，因此规模因子风格经常有确定性较强的收益，随着近几年小盘股风格逐渐被大众认知，以及今年小盘股成为资金关注焦点，导致问询函和退市新规的效果被放大。对于指增策略投资者而言，或可进一步严格筛选对小市值风格暴露较多的产品，且可考虑搭配公募指增或选股范围在指数成分股内的产品来中和规模因子风险。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎