中国对冲基金经理A股信心指数月度报告（2024年12月）

请务必参阅正文之后的免责条款部分图： 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告2理人空仓，比上月下降-0.5%；30%仓位以下（不含30%）的管理人为2%，比上月上涨0.1%；30%-50%仓位的管理人为6.4%，比上月上涨2.5%。由统计数据看出，截止11月底，私募管理人整体仓位变化不大。图2：当前私募机构仓位分布情况资料来源：排排网评级研究中心图3：私募基金平均仓位走势图资料来源：排排网评级研究中心二、信心指数两大分类指标走势对于接下来2024年12月份行情的看法，从趋势预期信心指标来看管理人持乐观和中性态度。从增减仓指标来看，多数管理人打算维持仓位不 请务必参阅正文之后的免责条款部分变。比上月下降-4.9%。其中8.0%的基金经理持极度乐观态度，比上月下降-0.3%；48.5%的基金经理持乐观态度，比上月下降-13.3%；42%的基金经理持中性观点，比上月上涨14.1%；1.5%的基金经理持悲观态度，比上月下降-0.4%；无基金经理持极度悲观态度，跟上月一样。113.75，跟上月一样。4.0%的基金经理打算大幅增仓，比上月下降-0.4%。23%的基金经理打算增仓，跟上月一样，69.5%的基金经理打算维持仓位不变，比上月上涨1.4%，3.5%的基金经理打算减仓，比上月下降-0.9%。无基金经理打算大幅减仓，跟上月一样。仓位打算维持不变。图4：趋势预期信心指标和仓位增减持指标资料来源：排排网评级研究中心 排排网评级研究中心研究报告3具体数值来看，2024年12月A股市场趋势预期信心指标值为131.50，仓位的增减计划上，2024年A股市场12月仓位增减投资计划指标值为总体而言，在对12月份的预期上，私募管理人持乐观和中性态度居多， 请务必参阅正文之后的免责条款部分资料来源：排排网评级研究中心图6：仓位增减持指标近一年趋势变化资料来源：排排网评级研究中心 请务必参阅正文之后的免责条款部分三、行情回顾及展望11月，制造业PMI扩张加快，生产指数、采购量指数、新订单指数、生产经营活动信心指数等均较10月有所提高。中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，制造业PMI指数表明经济恢复的迹象更为明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强。从细分指数看，11月生产指数和新订单指数分别为52.4%和50.8%，均较10月回升。“供给方面，在市场需求改善以及各项政策带动下，企业生产意愿进一步上升，生产指数不仅连续3个月上升，也连续3个月运行在扩张区间，显示9月以来制造业生产活动加快，经济发展活力持续提升。”中国物流信息中心分析师文韬表示。11月，反映需求的新订单指数较10月回升了0.8个百分点，是今年5月以来首次升至扩张区间；新出口订单指数为48.1%，也比10月上升了0.8个百分点，反映出制造业需求有所改善。民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬分析，内需改善与存量和增量政策效应持续显现有关，出口改善或与加征关税预期下的“抢出口”以及外需仍保持韧性有关。消费品行业等部分重点行业PMI稳中有升。11月，高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.8%，比10月分别上升了1.1和1.3个百分点，景气度均有回升。“受益于以旧换新政策，电气机械及器材制造业、汽车制造业等行业景气度环比改善。”中金公司研究部首席宏观分析师张文朗表示。受建筑业景气水平回落以及国庆假期效应消退等因素影响，11月，非制造业商务活动指数比10月下降0.2个百分点，位于临界点。其中，服务业商务活动指数为50.1%，继续保持在扩张区间。数据显示，11月，与居民出行消费相关的零售、住宿、餐饮等行业的商务活动指数不同程度回落。同时，电信广播电视及卫星传输服务、互联 排排网评级研究中心研究报告5 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告6网软件及信息技术服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间。“互联网软件及信息技术服务行业与科技创新和经济转型密切相关，行业持续活跃意味着新动能在持续赋能新质生产力发展。”中国物流信息中心分析师武威表示。金融业相关活动持续活跃。11月，金融业商务活动指数升至60%以上，其中，货币金融业和资本市场服务业商务活动指数显示在60%以上。武威分析，数据变化显示，社会融资需求有所提升，金融业在贷款投放和资本市场融资方面均有良好表现。综合各细分数据看，经济积极变化继续积聚，制造业企业对未来信心增强。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，11月，制造业的生产经营活动预期指数为54.7%，连续2个月回升，表明多数制造业企业对未来市场信心有所增强。不少受访专家表示，当前宏观政策有望进一步发力。东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前市场需求仍有待进一步提振，宏观经济景气度回升力度较为温和。“整体来看，随着一揽子增量政策相继推出以及存量政策效应逐步显现，我国制造业景气度趋于改善且有超季节性表现，但服务业与建筑业仍然相对偏弱，物价低迷状况也有待改观。”温彬表示，未来仍有望出台新的增量政策，以对冲外部挑战，巩固经济回升基础。原文转自：上海证券报。指数说明排排网·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200],其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。排排网·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告7法；仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。免责条款本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述相关产品购买的依据。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。