AI医疗海外跟踪：癌症早筛、脑机接口、AI制药取得突破性进展

glzqdatemark12025年07月16日 |报告要点|分析师及联系人请务必阅读报告末页的重要声明 2025年6月份全球AI医疗投融资较为火热，体现行业高景气度，另外从美股股价表现来看，取得突破性研发进展的公司如Grail、GUARDANT HEALTH、RECURSION在6月份股价涨幅排名前列。我们认为，突破性研发进展有望驱动AI医疗行业的快速发展，同时有望提振国内AI医疗映射股的股价表现，建议关注脑机接口相关标的、基因测序相关标的、AI制药研发相关标的。郑薇陈翠琼SAC：S0590521070002 SAC：S0590524010001 请务必阅读报告末页的重要声明医药生物AI医疗海外跟踪：癌症早筛、脑机接口、AI制药取得突破性进展投资建议：上次建议：相对大盘走势相关报告1、《医药生物：关注创新药、AI和左侧资产估值修复——医药生物行业2025年度中期投资策略》2025.06.252、《医药生物：医药生物2024年年报及2025年一季报总结》2025.05.06扫码查看更多-10%7%23%40%2024/72024/11医药生物 2/13强于大市（维持）强于大市投资要点➢全球AI医疗投融资火热2025年6月全球AI医疗投融资项目中融资金额过亿美元有4个，其中包括人工智能医疗应用程序开发商Abridge获得3亿美元E轮融资；眼科手术机器人生产商ForSight Robotics获得1.25亿美元B轮融资；联影智能获得10亿元人民币A轮融资；英矽智能获得1.227亿美元E轮融资。此外，马斯克旗下的脑机接口公司Neuralink于2025年5月完成E轮融资6亿美元；2025年6月，其向美国证券交易委员会提交文件，拟通过股权发行融资6.49亿美元。➢AI医疗取得突破性研发进展2025年6月全球AI医疗领域取得较多突破性研发进展。其中，英矽智能发布全球首个AI驱动新药TNIK抑制剂RentosertibⅡa期临床数据，结果显示Rentosertib达到主要研究终点，具有可控的安全性和耐受性；Recursion与MIT联手打造AI生物医药新引擎Boltz-2，Boltz-2在联合建模复杂生物分子结构和预测其结合亲和力方面达到了同类最佳的精度。马斯克旗下的Neuralink在发布会上展示其脑机接口最近研发成果，目前Neuralink已经有7名受试者接受N1芯片植入，发布会上展示其中4名受试者案例，显示运动障碍患者植入N1芯片后通过意念操控电子设备和机械臂来活动，大大改善患者生活。➢AI医疗美股股价表现分析2025年6月AI医疗相关的美股涨幅较大的分别为Grail（34%）、Hinge Health（33%）、GUARDANT HEALTH（28%）、TELADOC HEALTH（26%）、RECURSION（21%）。原因 主 要 为 ：Grail披 露 其 旗 舰 产 品Galleri多 癌 早 期 检 测 （MCED） 注 册 性PATHFINDER 2研究获得积极的顶线结果，安全性也较好；Hinge Health为新股上市；GUARDANT HEALTH宣布III期SERENA-6临床试验结果表明，Guardant360®CDx通过ctDNA检测，可在乳腺癌一线治疗中于影像学疾病进展前检出并治疗新发耐药，显示出重要的临床价值；RECURSION与MIT联手打造AI生物医药新引擎Boltz-2。➢投资建议2025年6月份全球AI医疗投融资较为火热，体现行业高景气度，另外从美股股价表现来看，取得突破性研发进展的公司如Grail、GUARDANT HEALTH、RECURSION在6月份股价涨幅排名前列。我们认为，突破性研发进展有望驱动AI医疗行业的快速发展，同时有望提振国内AI医疗映射股的股价表现，建议关注脑机接口相关标的、基因测序相关标的、AI制药研发相关标的。风险提示：技术升级迭代不及预期、商业化进程不及预期、行业竞争加剧风险2025/32025/7沪深300 正文目录1.全球投融资情况....................................................42.全球AI医疗行业动态...............................................52.1英矽智能披露AI驱动新药Ⅱa期临床数据........................52.2Recursion与MIT联手打造AI生物医药新引擎Boltz-2............72.3Neuralink展示脑机接口最近研发成果和未来规划.................83.AI医疗美股股价表现...............................................114.投资建议.........................................................125.风险提示.........................................................12图表目录图表1：2025年5-6月全球AI医疗领域投融资事件........................4图表2：英矽智能Rentosertib的研发历程................................6图表3：英矽智能Rentosertib治疗12周后用力肺活量（FVC）变化值及其95%置信区间相比基线的变化情况..............................................7图表4：Boltz-2的测试性能表现........................................8图表5：接受N1芯片植入的7位受试者...................................9图表6：Neuralink产品路线图.........................................10图表7：Neuralink的发展历程和未来规划...............................10图表8：AI医疗和AI制药美股相关公司股价表现.........................12 3/13 1.全球投融资情况2025年5-6月AI医疗领域投融资金额过亿美元的项目有7个，其中6月有4个，聚焦在AI驱动的药物研发、脑机接口、医疗服务、手术机器人等领域。其中，人工智能医疗应用程序开发商Abridge获得3亿美元E轮融资，新资金将助力公司从护理点切入，加速推进护理服务的提供、记录及报销方式的变革；眼科手术机器人生产商ForSight Robotics完成1.25亿美元B轮融资，由Eclipse领投；联影医疗旗下的联影智能获得易方达私募基金管理有限公司和上国投资管共同领投的A轮融资10亿元人民币；英矽智能完成E轮融资1.227亿美元，募得资金将用于推动英矽智能在人工智能平台升级和药物研发管线创新方面的突破。2025年5月马斯克旗下的脑机接口公司Neuralink完成E轮融资6亿美元；2025年6月，其向美国证券交易委员会提交文件，拟通过股权发行融资6.49亿美元，将主要用于推进其植入式脑机接口产品The Link的临床验证和第二代产品Blindsight的开发。图表1：2025年5-6月全球AI医疗领域投融资事件公司介绍轮次金额人工智能医疗应用程序开发商E轮3亿美元眼科手术机器人生产商B轮1.25亿美元由Eclipse领投，还包括一位未公开的战略投资者以及Fred Moll博士、Adani Group、Reiya Ventures和其他现有投资者的大量参与医疗AI企业A轮10亿元人民币易方达私募基金管理有限公司和上国投资管共同领投，上海联和、盛石资本、保览投资、苏创投、均为创投、清松资本、张家港创投、联生成式人工智能驱动的药物研发公司E轮1.227亿美元脑机接口系统开发商E轮6亿美元老化和衰老疾病疗法研发商B+轮7600万美元 4/13投资方Andreessen Horowitz领投，Khosla Ventures参与影集团、联影医疗等机构共同出资完成。[领投]浦东创投[领投]惠理基金[领投]锡创投[领投]浦发集团[领投]宜兴国控Prosperity7 Ventures逹宏投资ARK Invest、Founders Fund、红杉资本（Sequoia Capital）和Thrive Capital等[领投]M42 2.全球AI医疗行业动态2.1英矽智能披露AI驱动新药Ⅱa期临床数据2025年6月3日，英矽智能及其合著者共同发布了TNIK抑制剂Rentosertib（ISM001-055）IIa期临床试验的安全性和有效性数据。Rentosertib（ISM001-055）是一种潜在全球首创小分子抑制剂，靶向人工智能赋能发现的新颖靶点TNIK，用于治疗特发性肺纤维化（IPF）。2023年2月，Rentosertib获得FDA授予的孤儿药资格认定。 5/13 请务必阅读报告末页的重要声明资料来源：英矽智能公众号，国联民生证券研究所RentosertibⅡa期临床试验结果显示，Rentosertib达到主要研究终点。从数据来看，各治疗组中与治疗相关的不良事件（TEAEs）发生率相似，大多数不良事件（AEs）为轻度或中度，严重不良事件（SAEs）发生率罕见，且所有不良事件在停药后均可恢复。在次要疗效终点方面，Rentosertib同样取得了积极的结果。为期12周的试验中，以用力肺活量（FVC）这一评价IPF患者肺功能的金标准来看，在接受治疗的患者中观察到剂量依赖性的肺功能改善。在每日一次60mg的最高用药剂量组中，患者的FVC与基线水平相比，平均提高98.4毫升，而安慰剂组患者的FVC与基线水平相比，平均下降20.3毫升。 6/13 7/132.2Recursion与MIT联手打造AI生物医药新引擎Boltz-22025年6月6日，Recursion公司与麻省理工学院（MIT）联合宣布开源发布生物分子基础模型Boltz-2。这款首创性模型利用Recursion的英伟达超级计算机进行训练和验证，在联合建模复杂生物分子结构和预测其结合亲和力方面达到了同类最佳的精度。Boltz-2标志着对现有生物分子结构预测模型（如AlphaFold3及其前身Boltz-1）的重大超越。Boltz-2的核心优势与差异化特性（相比其他方法）：➢改进的亲和力预测：在广泛采用的FEP+基准测试上达到接近FEP（自由能微扰）金标准方法的精度，同时速度快1000倍以上且计算成本大幅降低。➢领先的基准测试性能：展现卓越的预测能力，在CASP16亲和力挑战赛中综合表现超越所有参与者。➢先进的联合建模：独特地实现对3D生物分子复合物结构的建模，同时联合预测结合亲和力和蛋白质动力学参数（例如B因子，反映原子位移）。➢可控且物理真实：通过Boltz-Steering（Boltz导向）技术显著提升预测结构的物理合理性，并支持通过模板引导、方法选择和接触约束等方式增强用 户控制。新颖且扩展的训练数据：训练数据来源创新且规模庞大，包括分子动力学模拟、扩展的模型蒸馏数据以及约500万项实验测得的结合亲和力数据。2.3Neuralink展示脑机接口最近研发成果和未来规划2025年6月27日马斯克在Neuralink夏季更新报告会上展示最新研发成果。Neuralink表示，目前已经有7名受试者接受N1芯片（Telepathy）植入，受试者平均每周使用脑机接口长达50小时。报告会上公布了4位受试者的案例：（1）车祸导致从肩膀往下瘫痪患者，完成N1植入后可以控制电脑和智能手机，可以跟朋友玩电子游戏且经常获胜。（2）肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者，失去行动和说话能力，完成N1植入后可以用大脑打字。 8/13 请务必阅读报告末页的重要声明资料来源：医药魔方pro，国联民生证券研究所 9/13（3