长江电新QS取得突破性进展重视骨架基膜和氧化物的放量潜力

Quantumscape Corp.（QS）宣布其Cobra固体电解质膜成功集成到基线电池生产中，热处理速度提升约25倍，显著提高生产效率，推动GWh级别高性能固态电池平台市场化。整体架构类似铜箔/氧化物固态电解质层/正极层/铝箔。

1. 量产节点兑现、审视补跌环节
   QS的氧化物固体电解质采用MLCC流延工艺，将浆料涂布在支撑基膜（PET、PI等材料），通过连续流窑干燥、热处理制成固体电解质膜。建议关注支撑基膜和氧化物路线的放量潜力。

2. 技术路线收敛、关注骨架基膜
   固态电解质膜通过大孔径基膜辅助形成，骨架基膜具有高孔隙率（75-85%）、高强度、热稳定且超薄的特点，提高离子传输效率和界面相容性。部分企业进展积极：

   • 发布聚合物电解质隔膜和刚性骨架产品，孔隙率近80%，孔径μm级，性能行业领先；
   • 与中科深蓝汇泽、瑞固新材等合作推进商业化；
   • 参股新源邦（氧化物电解质百吨级产能，硫化物2025年吨级出货）。
     公司骨架基膜进展积极，覆盖宁德时代、卫蓝科技、松下、三星DI等客户，送样反馈积极，未来有望成为重要增长点。

3. 氧化物节奏加快、关注锆系放量
   氧化物路线在工艺融合、结构设计、降本路径等方面打通，加快产业化落地。锆系材料作为核心标的仍存在边际变化，关注三祥新材（锆系材料小批量出货，验证反馈积极，固体电解质进展顺利）；核级锆进入放量阶段，锆铪分离后续增量可期。