长江电新QS取得突破性进展重视骨架基膜和氧化物的放量潜力

事件：美国固态电池企业QuantumscapeCorp.（QS）宣布，其先进的Cobra固体电解质膜已成功集成到基线电池生产中，与上一代的Raptor 工艺相比，Cobra的热处理速度提升了约25倍，生产效率显著提升，推动实现GWh级别高性能固态电池平台市场化。 整体架构类似：铜箔/氧化物固态电解质层/正极层/铝箔。 【长江电新】QS取得突破性进展，重视骨架基膜和氧化物的放量潜力！ 事件：美国固态电池企业QuantumscapeCorp.（QS）宣布，其先进的Cobra固体电解质膜已成功集成到基线电池生产中，与上一代的Raptor 工艺相比，Cobra的热处理速度提升了约25倍，生产效率显著提升，推动实现GWh级别高性能固态电池平台市场化。 整体架构类似：铜箔/氧化物固态电解质层/正极层/铝箔。 1、#量产节点兑现、审视补跌环节。 QS的氧化物固体电解质沿用MLCC的流延工艺制造成型工艺（此前与日本村田制作所达成合作），将浆料涂布在支撑基膜（carriersurface），采取连续流窑干燥、热处理、制成固体电解质膜（solid-stateseparators）。 其中支撑基膜的材料以PET、PI等为主，进一步打开骨架基膜的应用市场，建议关注骨架基膜、氧化物路线的放量潜力！ 2、#技术路线收敛、关注骨架基膜。 固态电解质膜是固态电池中的关键部件，通过大孔径基膜，#辅助固态电解质形成膜的形态，其中骨架基膜的高孔隙率、高强度、热稳定且超薄的性能特点，有助于提高离子传输效率、改善界面相容性，部分企业相关进展积极： 发布了多种聚合物电解质隔膜和刚性骨架产品，孔隙率接近80%，孔径大小达到μm级，强度和热收缩性均处行业领先；公司与中科深蓝汇泽、瑞固新材等签订战略合作，推进电解质膜及相关产品的商业化落地；此外公司参股的新源邦已经拥有氧化物电解质百吨级产能和十吨级出货，硫化物电解质预计2025年有吨级出货。 公司骨架基膜进展积极，孔隙率75～85%，孔径85～100nm，具有回弹性，可压缩率大于50%。 技术源于反射膜并结合双向拉伸成孔。 目前国内外客户基本全覆盖，如宁德、北京卫蓝、松下、三星DI等，送样频次和样品反馈积极，未来有望成为重要业绩增长点。 3、#氧化物节奏加快、关注锆系放量。 氧化物路线在工艺融合、结构设计、降本路径等方面打通，加快产业化落地，其中锆系材料作为材料核心标的，仍存在边际变化，关注核心标的三祥新材，公司锆系材料已经实现小批量出货，验证反馈积极，固体电解质进展顺利；同时核级锆进入放量阶段，业绩增量显著，后续锆铪分离也有进一步增量。