本周铸造铝合金期货持续走强,触及20145元/吨高点。传统淡季深化、铝价高企导致部分中小企业减停产,成品库存下滑,但大厂产量稳定,行业开工率分化。贸易商套利提供流动性,社会库存累积,部分仓库逼近核定库容。短期供需双弱,价格上行空间承压,但成本支撑仍在,预计价格维持震荡。
供应端:
- 废铝产量处于高位,社会库存历史中高位。
- 废铝进口处于高位,同比增速下滑。
- 铸造铝合金价格横盘,ADC12-A00出现收敛。
- 区域价差基本收敛,呈现季节性规律。
- 周度开工小幅下调,月度开工回升,区域分布不均。
- ADC12成本以废铝为主,当下匡算平均陷入亏损。
- 铸造合金显隐性库存小降。
进口情况:
- 铸造铝合金进口窗口暂关闭。
- ADC12进口利润为负。
需求端:
- 终端消费:燃油车产量回升,传导至压铸消费。
- 新能源汽车产量增长,但汽车零部件及配件制造PPI同比下滑。
研究结论:
短期仍处于供需双弱的阶段,价格进一步上行空间承压,但成本支撑逻辑仍在,预计短期铸造铝合金价格将继续维持震荡。