本周锡价小幅反弹后再度回落至26万-27万区间,基本面呈现紧现实弱格局。缅甸锡矿复产在预期内,但出矿量增加有限,国内精炼锡产量持续下滑至14000吨以下,月度供给减少。高频数据显示冶炼厂开工率回升,社会库存累库,下游需求清淡。海外进口矿供应宽松,缓解了原料紧缺状况。缅甸雨季可能影响产出,但边际仍是增加趋势。短期锡价预计维持高位震荡,关注8月向下突破驱动。若突破,下方空间或至23万附近。