海外周报：三家外卖平台被约谈，小商品城六区招标价格创新高

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1[Table_Title][Table_Title2]海外周报[Table_Summary]核心结论:►三家外卖平台被约谈，鼓励构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业多方共赢的良好生态事件：7月18日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。平台优惠力度和订单数量均有减少。7月5日起，美团、淘宝闪购等平台开启新一轮外卖大战。据美团数据显示，7月12日23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿。其中，拼好饭单量超过3500万，神抢手单量超过5000万。据海峡都市报，与网友于7月12日发布“20单单外卖中17单实现‘0元购’”的情况相比，7月19日各大外卖平台虽仍在发放优惠券，但优惠力度明显弱于7月12日。据美团一外卖员表述“前两个周末外卖平台给予他们额外补贴，但或许是受约谈影响，这周末的补贴取消了”。部分门店订单也有减少，在福州沪上阿姨（江厝路店），店员表示“今天的订单少了很多，上周六这个时段已经完成一千多单，今天才做了一百多单。”爷爷不泡茶（达明美食街店）也有类似情况。►小商品城：六区市场招标价格持续创新高6月29日，义乌全球数贸中心第二轮婴幼童成长用品、护肤及医美用品行业报名正式启动。报名截至7月6日17时，#报名商户总量超1.9万户。其中包括10家以上全球上市公司、600余家规模以上企业抢驻。7月16日、7月17日六区市场第二轮商位开始进行招投标，共计919个商位，单位商位面积30㎡。1）潮玩：六区市场M3一楼、M4一楼共497个商位，7月16日11:00-13:00投标，13:00开始开标、录标。中标结果：497个商位的中标价格在13.4w/㎡-13.7w/㎡。2）护肤及医美用品：六区市场M2二楼422个商位，7月17日11:00-13:00投标，13:00开始开标、录标。中标结果：422个商位的中标价格在13.6 w/㎡-13.8w/㎡。六区招标价格持续创新高。首批389个时尚珠宝行业黄金商铺于6月26日完成招商。彼时投标商位需求比4.25:1[Table_Author]分析师：刘文正邮箱：liuwz1@hx168.com.cnSAC NO：S1120524120007联系电话：分析师：邓奕辰邮箱：dengyc@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020001联系电话：分析师：刘彦菁邮箱：liuyj3@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020003联系电话：国内市场表现[Table_Market1]指数收盘上证综合指数3534.48深证成份指数10913.84沪深300指数4058.55中小板指数6788.36创业板指数2277.15 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2创新高，招投标价格创新高，中标价格区间为11w/㎡-12.4w/㎡。投 资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，相关受益标的：新消费龙头泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团，成长空间大的布鲁可、古茗、君亭酒店、同程旅行、携程集团-S等。风险提示宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险 正文目录1.周观点1.1.三家外卖平台被约谈，鼓励构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业多方共赢的良好生态1.2.小商品城：六区市场招标价格持续创新高2.市场回顾2.1.港股走势2.2.中概股走势3.公司公告和新闻资讯3.1.餐饮3.2.旅游3.3.酒店3.4.人服3.5.科技&互联网4.风险提示图表目录图1本周（2025.07.14-2025.07.18）及年初至今恒生行业指数涨跌幅.................................................................................7图2周度南向资金流入情况....................................................................................................................................................................8图3本周（2025.07.14-2025.07.18）港股通涨跌幅Top5...........................................................................................................8图4本周（2025.07.14-2025.07.18）及年初至今wind中资股行业指数涨跌幅..................................................................9图5本周（2025.07.14-2025.07.18）中概股涨跌幅Top5...........................................................................................................9表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（2025.07.14-2025.07.18）...............................................................................................7表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（2025.07.14-2025.07.18）...............................................................................................8 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明344677810101112131416 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1.周观点1.1.三 家 外卖平台被约谈，鼓励构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业多方共赢的良好生态事件：7月18日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。平台优惠力度和订单数量均有减少。7月5日起，美团、淘宝闪购等平台开启新一轮外卖大战。据美团数据显示，7月12日23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿。其中，拼好饭单量超过3500万，神抢手单量超过5000万。据海峡都市报，与网友于7月12日发布“20单单外卖中17单实现‘0元购’”的情况相比，7月19日各大外卖平台虽仍在发放优惠券，但优惠力度明显弱于7月12日。据美团一外卖员表述“前两个周末外卖平台给予他们额外补贴，但或许是受约谈影响，这周末的补贴取消了”。部分门店订单也有减少，在福州沪上阿姨（江厝路店），店员表示“今天的订单少了很多，上周六这个时段已经完成一千多单，今天才做了一百多单。”爷爷不泡茶（达明美食街店）也有类似情况。图1美团即时配送日均订单量（万单）资料来源：晚点LatePost，每日经济新闻，华西证券研究所 4图2京东即时配送日均订单量（万单）资料来源：证券时报网，36氪，京东黑板报，华西证券研究所050010001500200025003000 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明资料来源：观察者网，新华网，华西证券研究所 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明61.2.小商品城：六区市场招标价格持续创新高6月29日，义乌全球数贸中心第二轮婴幼童成长用品、护肤及医美用品行业报名正式启动。报名截至7月6日17时，#报名商户总量超1.9万户。其中包括10家以上全球上市公司、600余家规模以上企业抢驻。7月16日、7月17日六区市场第二轮商位开始进行招投标，共计919个商位，单位商位面积30㎡。1）潮玩：六区市场M3一楼、M4一楼共497个商位，7月16日11:00-13:00投标，13:00开始开标、录标。中标结果：497个商位的中标价格在13.4w/㎡-13.7w/㎡。2）护肤及医美用品：六区市场M2二楼422个商位，7月17日11:00-13:00投标，13:00开始开标、录标。中标结果：422个商位的中标价格在13.6 w/㎡-13.8w/㎡。六区招标价格持续创新高。首批389个时尚珠宝行业黄金商铺于6月26日完成招商。彼时投标商位需求比4.25:1创新高，招投标价格创新高，中标价格 区间为11w/㎡-12.4w/㎡。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2.市场回顾2.1.港股走势本周主要港股指数：恒生指数上涨2.84%，恒生科技指数上涨5.53%，国企指数上涨3.44%。表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（2025.07.14-2025.07.18）指数简称收盘点位恒生指数24825.66恒生科技指数5538.83恒生中国企业指数8986.47资料来源：wind，华西证券研究所本周12个恒生行业指数：非必需性消费业（6.14%）和必需性消费业（3.03%），在12个恒生行业中分别排名第2位和第5位。本周唯一下跌板块为地产建筑业（-0.40%）。图4本周（2025.07.14-2025.07.18）及年初至今恒生行业指数涨跌幅资料来源：wind，华西证券研究所本周南向资金流入196.23亿元，较上周减少44.96亿元。港股通标的中，涨幅前五为乐普生物-B（+62.04%）、金山云（+35.36%）、阿里影业（+28.28%）、丽珠医药（+27.15%）、创梦天地（+27.06%）；跌幅前 五为昊天国际建投（-36.67%）、中铝国际（-13.48%）、趣致集团（-12.54%）、北 京北辰实业股份（-12.15%）、巨星传奇（-11.42%）。本周涨跌幅 7本周涨跌幅月内涨跌幅年初至今涨跌幅2.84%3.13%23.76%5.53%4.45%23.96%3.44%3.55%23.27%年初至今涨跌幅 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明资料来源：wind，华西证券研究所本周主要美股&中概股指数：道琼斯工业平均指数上涨0.25%，标普500指数上涨0.60%，纳斯达克综指上涨1.46%，纳斯达克100上涨1.32%，纳斯达克中国金龙指表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（2025.07.14-2025.07.18）本周涨跌幅月内涨跌幅0.25%0.88%0.60%1.49%1.46%2.53%1.32%1.77%3.31%4.67%本周10个wind中资股行业指数：中资股可选消费（+5.70%）和中资股日常消费（+3.12%），在10个wind中资股行业中分别排名第2位和第4位。本周涨幅最大的板块为中资股医疗保健（+10.67%），跌幅最大的板块为中资股材料（-6.77%）。 资料来源：wind，华西证券研究所2.2.中概股走势数上涨3.31%。指数代码指数简称DJI.GI道琼斯工业指数SPX.GI标普500IXIC.GI纳斯达克指数NDX.GI纳斯达克100HXC.GI纳斯达克中国金龙指数资料来源：wind，华西证券研究所 收盘点位44484.496297.3620885.65230