智能驾驶与机器人行业研报总结
智能驾驶
核心观点
- 智能驾驶行业景气度保持稳健向上，无人车市场持续催化。
- 坚持与有前瞻性的政府和合作伙伴携手，让自动驾驶技术服务于现实生活。
关键事件与点评
- 小马智行第七代自动驾驶Robotaxi量产及路测：标志着向2025年底前车队规模扩至千辆的目标迈出关键一步，加速自动驾驶商业化落地。
- 行深智能首发基于征程6M的L4级自动驾驶方案：采用全国产化硬件架构，算力达256TOPS，满足城市物流场景需求，获得国内头部主机厂样车定点。
- 地平线征程6B一次性点亮成功：标志着征程6系列全阶通关成熟，算力覆盖18TOPS~560TOPS，系列研发过程仅耗时15个月，推动智能驾驶功能规模化应用。
- 一汽与卓驭战略投资商讨：加速卓驭产品落地和技术迭代，提升其在高阶辅助驾驶和自动驾驶领域的竞争力。
- 文远知行在新加坡开启自动驾驶小巴纯无人运营：成为东南亚首款实现“车内无安全员”运营的自动驾驶车辆，体现技术成熟度。
- 宝马携手Momenta打造智能驾驶辅助“中国方案”：聚焦智能驾驶辅助前沿领域，合力打造基于飞轮大模型的中国专属智能驾驶辅助解决方案。
投资建议
- 看好华为系（江淮汽车、赛力斯、北汽蓝谷）、小米集团、理想汽车等整车厂。
- 看好智驾芯片、激光雷达、传感器清洗等核心零部件产业链。
- 关注百度、滴滴供应链以及小马智行、文远知行等Robotaxi厂商。
风险提示
- 行业竞争加剧。
- 汽车与电动车产销量不及预期。
- 人形机器人进展不及预期。
机器人
核心观点
- 机器人行业景气度保持稳健向上，下半年国产机器人中小批量量产趋势。
关键事件与点评
- 行业动态：我国机器人产业集群优势显著，地方支持性活动持续开展。
- 本体：宇树开启IPO进程，优必选机器人实现自主换电。
- 越疆科技：发布融资计划，拟通过配售1910万股新H股募资约10.37亿港元。
- 信通电子：推进与机器人相关的空天地立体化巡检技术研发。
- 大小脑
- 美的：联合华东师范大学推出ChatVLA-2，具备开放世界具身推理能力。
- 黑芝麻智能：携机器人“大小脑”系统三度亮相链博会，展示智能汽车与机器人领域的前沿技术突破。
- 核心零部件
- 纽氏达特：投资6.7亿元建设150万台机器人精密减速机及关节模组，目标超越日本成为全球第一。
投资建议
- 下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情。
- 看好特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人。
- 25H2紧握“门票行情”+技术迭代。
- 门票行情：重点关注特斯拉、智元、华为供应链。
- 技术迭代：重点关注灵巧手、电机和peek等。
风险提示
- 行业竞争加剧。
- 汽车与电动车产销量不及预期。
- 人形机器人进展不及预期。
