甘肃容量电价新政中的有效容量系数有普适性吗？

行情回顾：公用事业板块上涨1.28%，煤炭板块下跌0.82%。每周专题：拍卖中，陆风和光伏的有效容量系数分别为7.81%和2.34%。地区具备参考价值，而南方地区新能源合理有效容量系数或介于甘肃和PJM市场之间。行业要闻：与度不断提升，全国市场化交易电量持续增长，跨省跨区中长期交易规模持续扩大。。电、大基地、海上风电等重大项目建设。投资建议：◼建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。风险提示：◼进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。◼环保板块：环境治理政策释放不及预期等。 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明内容目录1.行情回顾....................................................................................42.每周专题....................................................................................63.行业数据跟踪................................................................................93.1煤炭价格跟踪...........................................................................93.2天然气价格跟踪........................................................................113.3碳市场跟踪............................................................................114.行业要闻...................................................................................125.上市公司动态...............................................................................126.投资建议...................................................................................147.风险提示...................................................................................15图表目录图表1：本周板块涨跌幅........................................................................4图表2：本周环保行业细分板块涨跌幅............................................................4图表3：本周公用行业细分板块涨跌幅............................................................4图表4：本周公用行业涨幅前五个股..............................................................5图表5：本周公用行业跌幅前五个股..............................................................5图表6：本周环保行业涨幅前五个股..............................................................5图表7：本周环保行业跌幅前五个股..............................................................5图表8：本周煤炭行业涨幅前五个股..............................................................5图表9：本周煤炭行业跌幅前五个股..............................................................5图表10：碳中和上、中、下游板块PE估值情况....................................................6图表11：碳中和上、中、下游板块风险溢价情况...................................................6图表12：英国容量市场可再生能源有效容量系数变化...............................................7图表13：2020年，英国风电发电量渗透率突破20%.................................................7图表14：甘肃一年当中最大负荷出现在冬季.......................................................7图表15：甘肃工作日日内最大负荷出现在晚间.....................................................7图表16：遭遇“黑暗无风天气”和“晴朗无风天气”时，比利时日前市场平均电价情况..................8图表17：遭遇“黑暗无风天气”和“晴朗无风天气”时，比利时剔除风光出力后的净负荷曲线............8图表18：12月12日德国发电侧电源出力结构（MW）................................................8图表19：7月1日德国各类电源分时段出力情况（MW）..............................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表20：25/26交付年PJM容量市场基本拍卖中，各类电源的“有效容量系数”........................9图表21：沿海负荷中心来看，南方省份冬季风电利用小时数高于北方省份.............................9图表22：欧洲ARA港、纽卡斯尔NEWC动力煤现货价................................................9图表23：广州港印尼煤库提价：Q5500...........................................................10图表24：山东滕州动力煤坑口价、秦皇岛动力煤坑口价：Q5500.....................................10图表25：北方港煤炭合计库存（万吨）..........................................................10图表26：ICE英国天然气价.....................................................................11图表27：美国Henry Hub天然气价..............................................................11图表28：欧洲TTF天然气价....................................................................11图表29：国内LNG到岸价......................................................................11图表30：全国碳交易市场交易情况（元/吨）.....................................................12图表31：分地区碳交易市场交易情况............................................................12图表32：上市公司股权质押公告................................................................12图表33：上市公司大股东增减持公告............................................................13图表34：上市公司未来3月限售股解禁公告......................................................13 1.行情回顾◼本周（7.14-7.18）上证综指涨跌幅为0，创业板指上涨2.36%。碳中和板块上涨3.60%，环保板块上涨2.65%，公用事业板块上涨0.74%，煤炭板块下跌3.04%。从公用事业子板块涨跌幅情况来看，各板块有涨有跌：风力发电上涨4.31%，涨幅最大；核力发电上涨0.06%，涨幅最小。光伏发电下跌2.16%，跌幅最大；水力发电下跌0.43%，跌幅最小。其他能源发电上涨1.75%，燃气Ⅲ上涨0.67%；热力服务下跌1.93%，火力发电下跌0.85%，电能综合服务下跌0.70%。从环保子板块涨跌幅情况来看，各板块有涨有跌：环保设备Ⅲ上涨2.81%，涨幅最大；大气治理上涨0.34%，涨幅最小。综合环境治理上涨1.68%，水务及水治理上涨0.53%，固废治理下跌1.57%。图表1：本周板块涨跌幅来源：iFind，国金证券研究所图表2：本周环保行业细分板块涨跌幅◼公用事业涨跌幅前五个股：涨幅前五个股——华银电力、华光环能、华电辽能、乐山电力、西昌电力；跌幅前五个股——ST金鸿、凯添燃气、东方环宇、世茂能源、首华燃气。◼环保涨跌幅前五个股：涨幅前五个股——雪迪龙、深水海纳、ST新动力、恒合股份、中电环保；跌幅前五个股——创元科技、聚光科技、嘉戎技术、中晟高科、盈峰环境。◼煤炭涨跌幅前五个股：涨幅前五个股——辽宁能源、云煤能源、晋控煤业、永泰能源、昊华能源；跌幅前五个股——盘江股份、云维股份、新大洲A、苏能股份、山西焦煤。-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%通信医药生物综合汽车水务及水治理大气治理 敬请参阅最后一页特别声明图表3：本周公用行业细分板块涨跌幅来源：iFind，国金证券研究所机械设备电子国防军工基础化工计算机石油石化家用电器有色金属社会服务食品饮料商贸零售钢铁电力设备碳中和纺织服饰轻工制造环保交通运输建筑装饰公用事业建筑材料煤炭农林牧渔银行美容护理非银金融传媒房地产固废治理-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%风力发电其他能源发电燃气Ⅲ核力发电水力发电电能综合服务火力发电热力服务光伏发电 来源：iFind，国金证券研究所 来源：iFind，国金证券研究所图表6：本周环保行业涨幅前五个股来源：iFind，国金证券研究所图表8：本周煤炭行业涨幅前五个股来源：iFind，国金证券研究所0%5%10%15%20%25%30%35%雪迪龙深水海纳ST新动力恒合股份中电环保环保行业涨幅前五个股0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%辽宁能源云煤能源晋控煤业永泰能源昊华能源煤炭行业涨幅前五个股 敬请参阅最后一页特别声明来源：iFind，国金证券研究所图表7：本周环保行业跌幅前五个股来源：iFind，国金证券研究所图表9：本周煤炭行业跌幅前五个股来源：iFind，国金证券研究所碳中和上、中、下游板块PE估值情况：截至