供应扰动激发做多热情，碳酸锂走势偏强——碳酸锂周度行情分析

供应端：国内外项目仍有投产/爬坡，长远看供应过剩压力依然存在；辉石及云母产碳酸锂增加，盐湖锂也处于季节性高产，期货市场套保机会出现带动多数锂盐企业恢复生产，预计7月碳酸锂产量仍将保持高位；藏格盐湖因采矿证手续问题暂时停产，宜春云母矿需重新编制储量核实报告引发对停产的担忧。 需求端：受传统汽车销售淡季影响，动力端需求难以实现突破，磷酸铁锂材料及电芯的排产预期将有所下滑；储能市场受益于关税下调，澳洲、欧洲户储补贴政策带动了海外增量释放，储能需求仍保持强劲增长态势；总体上预计7月正极材料产量小幅度环增。 综合看，7月碳酸锂产量预计仍保持在高位；需求端总体有韧性，只是节奏上有所放缓，导致碳酸锂供应过剩格局难以扭转，高位库存消化缓慢；仓单量的持续下降以及7月底注销规则致使8月及之后合约仍存挤仓风险，预计价格可能抬升至有更多愿意注册仓单的位置，需持续关注仓单的变化；供应扰动传闻增加，仓单逻辑权重逐步提升，单边操作难度较大；长期仍需要碳酸锂价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清，才能实现碳酸锂供需格局的改善。 策略:单边：关注价格是否会向上突破缺口，稳健者前空止损，新单观望，激进者可持空头思路，分批加仓，同时需控制好仓位（总仓位以偏低为宜）及做好风险管理。期权：观望。套保：锂盐厂逢高适量增加卖出保值比例（布局远月），下游可根据订单低比例买入保值锁定采购成本。基差：期现正套组合持有（有仓单注册能力，且近月合约需警惕挤仓风险对持仓的冲击）。月差：08/09-11正套组合轻仓持有，并做好止盈设置。 核心观点：截止7月18日，电池级碳酸锂周环比+2900元至66650元/吨，工业级碳酸锂+2900至65050元/吨。电池级氢氧化锂（粗颗粒）周环比+200至57620元/吨，电碳-工碳价差为1600元/吨，电氢-电碳价差为-9030元/吨。截止7月18日，碳酸锂2509合约收盘价周环比+5680/+8.84%至69960元/吨，周内碳酸锂期货强势拉升。