工业硅&多晶硅日评：供给端扰动不断，硅系价格走势坚挺

工业硅&多晶硅日评20250718：供给端扰动不断，硅系价格走势坚挺 2025/7/18 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,745.00 0.69% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 205.00 -60.00 N型多晶硅料 元/千克 45.50 3.41% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 45,700.00 6.42% 基差 元/吨 -200.00 -1,255.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 8,900.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,850.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,750.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,500.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,200.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,250.00 0.00% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,150.00 0.00% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,100.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,500.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,450.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,900.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,450.00 0.00% N型致密料 元/千克 45.50 3.41% 多晶硅现货价格 N型复投料 N型混包料 元/千克元/千克 46.7544.00 2.75%1.15% N型颗粒硅 元/千克 43.00 0.00% N型210mm 元/片 1.67 23.70% N型210R 元/片 1.43 24.35% 硅片价格 N型183mm 元/片 1.25 25.00% P型210mm 元/片 1.58 0.00% P型182mm 元/片 1.03 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 10,800.00 0.00% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,250.00 0.00% 硅油 元/吨 13,000.00 0.00% 资讯 1.广期所发布《关于对多晶硅期货实施交易限额及调整工业硅期货SI2509合约交易限额的通知》。根据《广州期货交易所风险管理办法 》，经研究决定，自2025年7月21日交易时起，非期货公司会员或者客户在多晶硅期货各合约上单日开仓量不得超过10,000手，非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2509合约上单日开仓量不得超过5,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。2.SMM统计7月17日工业硅主要地区社会库存共计54.7万吨，较上周环比减少0.4万吨。其中社会普通仓库12万吨，较上周环比减少0.4万吨，社会交割仓库42.7万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比持平。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至8,950元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,500元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.69%至8,745元/吨。基本面来看，北方大厂有减产安排，目前暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，但复产速度较慢，供给端增减相抵后或有减量。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂于7月有复产安排，将带来部分需求增量；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。综合来看，工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，近期在新疆地区“优惠电价或有变动”及大厂延迟复产传言下，硅价再度回升，预计短期硅价或延续偏强整理，但波动或放大，建议短线操作为主；中长期来看，盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧，后续持续性关注硅企实际生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天上涨3.41%至45.5元/千克；N型复投料价格较前一天上涨2.75%至46.75元/千克；N型混包料价格较前一天上涨1.15%至44元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至43元/千克；期货主力合约收盘价较前一天上涨6.42%至45,700元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，预计7月产量逼近11万吨；需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期，下游硅片价格跟涨，企业表示将积极相应政策，成交氛围有所好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱。整体来看，受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面走势坚挺，昨日盘面再度拉涨，刷新上市以来新高，预计短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况，警惕价格冲高回落。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006