工业硅&多晶硅日评：供给端扰动不断，硅系价格走势坚挺

多晶硅市场分析

核心观点

• 价格走势：多晶硅市场整体表现坚挺，受供给侧改革预期及现货涨价推动，盘面走势持续偏强，但上方空间有限。
• 供需情况：供给端，硅料企业维持减产态势，部分企业或有新增产能投放，整体产量维持在10万吨以内；需求端，光伏市场整体疲软，硅片、硅料库存上涨，下游硅片价格跟涨，但终端市场依旧偏弱。
• 市场情绪：短期多头情绪推动及工业硅涨势带动下，价格或延续偏强走势，但需警惕价格冲高回落风险。

关键数据

• 不通氧553#（华东）平均价格：8,900.00元/吨，上涨1.71%。
• 期货主力合约收盘价：42,470.00元/吨，上涨1.69%。
• 基差（华东553#-期货主力）：115.00元/吨，上涨60.00元/吨。
• N型多晶硅料：44.00元/千克，持平。
• N型颗粒硅：43.00元/千克，下跌1.15%。
• 单晶PERC电池片M10-182mm：0.27元/瓦，持平。
• 单晶PERC组件单面-210mm：0.72元/瓦，持平。

研究结论

• 短期展望：受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面走势坚挺，短期多头情绪推动及工业硅涨势带动下，价格或延续偏强走势，但上方空间或有限，前期多单可考虑暂时止盈。
• 中长期关注：后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况，警惕价格冲高回落。
• 技术进展：江苏杰士德精密工业有限公司申请“光伏电池片加工用自动上下料设备”专利，有望提高生产效率，引领行业技术革新。

组件市场动态

• 价格调整：部分头部组件企业已上调分布式指导价格至0.7元/W，对集中式项目暂未调价，但有上调预期。
• 市场博弈：一梯队组件企业出厂价格位于0.65-0.70元/W区间，三四线小厂价格区间0.59-0.63元/W，市场价差依然较大。
• 需求挑战：下游需求方对组件价格的敏感度快速上升，项目收益受到极大挑战，组件市场上下游博弈尤其激烈。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎！