工业硅&多晶硅日评：“反内卷”情绪推动，硅系价格走势坚挺

工业硅&多晶硅日评20250711：“反内卷”情绪推动，硅系价格走势坚挺 2025/7/11 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,500.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,470.00 4.05% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 30.00 -330.00 N型多晶硅料 元/千克 44.50 14.10% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 41,345.00 5.28% 基差 元/吨 3,155.00 3,425.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,500.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 8,500.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,450.00 0.60% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,350.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,200.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,750.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 8,750.00 0.00% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,650.00 0.58% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,700.00 0.58% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,100.00 0.55% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,850.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,900.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,450.00 0.00% N型致密料 元/千克 44.50 14.10% 多晶硅现货价格 多晶硅复投料多晶硅致密料 元/千克元/千克 32.5031.00 0.00%0.00% 多晶硅莱花料 元/千克 29.50 0.00% N型210mm 元/片 1.35 13.45% N型210R 元/片 1.15 15.00% 硅片价格 N型183mm 元/片 1.00 13.64% P型210mm 元/片 1.58 0.00% P型182mm 元/片 1.03 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 10,450.00 0.00% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,250.00 0.90% 硅油 元/吨 13,000.00 0.00% 资讯 1.广期所发布通知，经研究决定，自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为 11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。2.根据市场反馈了解，7月4日至7月10日，新疆地区样本硅厂周度产量在23850吨，周度开工率在49％，较上周继续下降。某大厂周内总开工炉数较上周基本稳定，停产产能暂未有复产消息，疆内其余硅企周内开工率以持稳为主。 3.SMM统计7月10日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库12.4万吨，较上周环比减少0.2 万吨，社会交割仓库42.7万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加0.1万吨。（不含内蒙、甘肃等地） 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至8,500元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日上涨0.55%至9,100元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨4.05%至8,470元/吨。基本面来看，北方大厂有减产安排，目前暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，但复产速度较慢，供给端增减相抵后或有减量。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂于7月有复产安排，将带来部分需求增量；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。综合来看，工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，工业硅期现价格共振上行，短期或延续偏强整理，建议短线操作为主；中长期来看，盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧，后续持续性关注硅企实际生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天上涨14.10%至44.5元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至32.5元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至31.0元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至29.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天上涨5.28%至41,345元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，整体维持在10万吨以内；需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期，下游硅片价格跟涨，企业表示将积极相应政策，成交氛围有所好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱。整体来看，受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，价格波动或加剧，建议短线操作为主，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况，警惕价格冲高回落。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006