宏观面方面，特朗普拟解雇鲍威尔的消息引发市场波动，但随后回稳。美国6月PPI年率录得2.3%，不及预期，美联储褐皮书显示经济前景偏中性至略偏悲观。
沪铅期货市场方面，主力合约收盘价16845元/吨，下跌50元；LME3个月铅报价2001美元/吨，下跌40美元。沪铅持仓量96618304手，前20名净持仓1860517手，仓单58086吨，上期所库存55149吨，LME铅库存27107吨。
现货市场方面，上海有色网1#铅现货价16700元/吨，长江有色市场1#铅现货价16930元/吨，铅主力合约基差-1450元/吨，LME铅升贴水-31.90美元/吨。铅精矿50%-60%价格16220元/吨，国产再生铅≥98.5%价格16710元/吨。
上游情况方面，WBMS显示铅供需平衡，生产企业数量680家，产能利用率34.15%，产量22.42万吨。原生铅开工率77.87%，产量3.61万吨。铅精矿60%加工费主要港口-500美元/千吨。ILZSG显示全球铅矿产量399.7千吨，进口量11.97万吨。
产业情况方面，精炼铅进口量815.37吨，出口量2109.62吨。废电瓶市场均价10114.29元/吨。
下游情况方面，出口数量蓄电池41450万个，平均价铅锑合金20325元/吨。汽车产量264.2万辆，新能源汽车产量164.7万辆。
观点总结：沪铅整体供应下周有望小幅增加，经济刺激需求较为明显，铅价短期有望继续上行，但上行空间有限，年线压制依旧存在。逢低布局多单。
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