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沪铅产业日报

2025-07-10 黄闻杰瑞达期货娱乐而已

核心观点与关键数据

供应端：原生铅炼厂受铅价上行影响，开工率及产量上涨；再生铅受原材料供应增加及铅价上行推动，开工率和供应有所增长，但原料瓶颈限制增量。
需求端：市场成交偏淡，对铅价支撑有限；受“锂代铅”趋势及高温天气影响，五省蓄电池企业开工率下降。
库存：海外库存重下行，国内库存小幅上行，仓单增加，主要因海内外价差套利空间。
价格：沪铅主力合约收盘价17230元/吨，LME3个月铅报价20446.5美元/吨，9月合约价差-2010元/吨；上海有色网1#铅现货价17000元/吨。

研究结论

沪铅整体供应小幅增加，但受国补消费边际递减影响，国内库存小幅增加，海外库存下行。
铅价短期有望继续上行，但整体需求逐步衰减，建议逢高空为主。
今日1#铅价格持平，报17000元/吨，部分炼企废电瓶价格上调50~80元/吨。
铅精矿加工费走低，对再生铅和原生铅产量产生负面影响。

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报告封面

研究员:黄闻杰期货从业资格号F03142112瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。免责声明

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