核心观点与关键数据
- 供应端：原生铅炼厂受铅价上行影响，开工率及产量上涨；再生铅受原材料供应增加及铅价上行推动，开工率和供应有所增长，但原料瓶颈限制增量。
- 需求端：市场成交偏淡，对铅价支撑有限；受“锂代铅”趋势及高温天气影响，五省蓄电池企业开工率下降。
- 库存：海外库存重下行，国内库存小幅上行，仓单增加，主要因海内外价差套利空间。
- 价格：沪铅主力合约收盘价17230元/吨，LME3个月铅报价20446.5美元/吨，9月合约价差-2010元/吨；上海有色网1#铅现货价17000元/吨。
研究结论
- 沪铅整体供应小幅增加，但受国补消费边际递减影响，国内库存小幅增加，海外库存下行。
- 铅价短期有望继续上行，但整体需求逐步衰减，建议逢高空为主。
- 今日1#铅价格持平，报17000元/吨，部分炼企废电瓶价格上调50~80元/吨。
- 铅精矿加工费走低，对再生铅和原生铅产量产生负面影响。
提示关注
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