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丙烯期货品种手册

2025-07-17 牛卉国投期货匡露

丙烯是一种无色、稍带甜味的可燃性气体，属于烯烃化合物，主要下游消费领域为聚丙烯（约68%）、环氧丙烷（8%）、丙烯腈（6%）等。丙烯生产工艺主要包括蒸汽裂解、催化裂化、煤制烯烃和丙烷脱氢，其中蒸汽裂解占比最高（约60%）。
全球丙烯产能主要集中在东北亚（48.1%）、北美和西欧，中国是全球最大的丙烯生产国，2024年产能占全球比重达39.4%。主要生产企业包括中国石化、中国石油、利安德巴塞尔、沙特阿美等。
中国丙烯市场存在结构性过剩问题，产能扩张速度或下降。行业集中度上升，规模化集约化发展趋势明显。工艺路线竞争激烈，丙烷脱氢发展迅速。丙烯进口依存度不断下滑，商品化率持续下降。
中国丙烯货源主要分布在山东、浙江和江苏等地，山东是最主要的调入省份，浙江是主要的产出地。丙烯区域消费结构以华东、华南和华北为主，下游消费结构以聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等为主。
影响丙烯价格的因素包括上游原料（原油、石脑油、甲醇、丙烷等）、国际贸易、运输物流、生产环节、产能产量、下游产业和终端消费等。
近十年来，中国丙烯价格经历了多个阶段，包括2014年8月-2015年年底的暴跌阶段、2015年10月-2018年10行的上涨阶段、2018年10月下旬-2020年3月底的下跌阶段、2020年4月-2022年3月上旬的上涨阶段、2022年3月上旬-2023年6月的下跌阶段，以及2023年至今价格波动区间收窄的阶段。