加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-17版)

核心观点： 本研报介绍了加拿大皇家银行发行的自动赎回或有息票障碍票据，该票据与表现最差的两个基准指数（罗素2000指数和欧洲斯托克50指数）的表现挂钩。

关键数据：

• 票据发行日期：2025年7月30日
• 到期日：2030年7月30日
• 最小投资金额：1000美元，最小面额为1000美元的整数倍
• 基准指数：
  • 罗素2000®指数（RTY指数）
  • EURO STOXX 50®指数（SX5E指数）
• 初始基准指数价值：
  • RTY指数：待定
  • SX5E指数：待定
• 有息票门槛和障碍价值：每个基准指数初始基准指数价值的70%
• 有息票利率：8.05%每年
• 赎回条款：如果任何一个基准指数在任何赎回观察日期的收盘价等于或高于其初始基准指数价值，票据将被自动赎回
• 到期日还款：
  • 如果表现最差的基准指数的最终价值等于或高于其障碍价值，投资者将收到1000美元的本金加上应计有息票
  • 如果表现最差的基准指数的最终价值低于其障碍价值，投资者将损失其本金价值的1%，每低于初始基准指数价值1%损失1%
• 风险提示：
  • 投资者可能损失部分或全部本金
  • 可能无法收到任何或有息票
  • 票据价值取决于表现最差的基准指数的表现
  • 票据可能被提前赎回
  • 票据的二级市场可能不活跃，出售可能造成重大损失
  • 票据的初始估计价值低于公开要约价格
  • 票据的初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期
  • 我们和我们的附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突
  • 我们的计算代理人的作用可能产生利益冲突
  • 投资者没有权利获得包含在任何基准指数中的证券
  • 票据受小公司资本化风险的影响
  • 票据受与非美国证券市场相关的风险影响
  • 票据不提供直接 exposure to 美元和欧元之间的汇率波动
  • 如果发生法律变更事件，我们可能会加速票据
  • 票据的任何付款可能会因市场中断事件而推迟
  • 基准指数的调整可能会对票据的任何付款产生不利影响