[猪市大吉]中旬猪价偏弱如期而至，猪价是否还有反弹空间？

第二季度南北方分批补栏情况

从五月份开始，第二季度南北方出现分批补栏现象，与之前集中入场不同。行业精英根据市场情况按需分批进场，避免了集中入场带来的价格高点。这些老板在本轮高点时已完成补栏任务，并且在七月下旬南方猪价快速下滑时，他们已经开始陆续补栏。

近期行情走势概述

六月底时市场呈现缩量状态，随着养殖端极致缩量和南方检验票政策的影响，行情快速上涨至高位。七月初达到均价高位，供需两端均受到显著影响。供给端因价格升高，卖猪热卖度提高，社会猪和集团猪增量释放；需求端因价格过高，抓住成本增高，屠宰端开始亏损，无法继续推高价格。随后，由于供大于求，出现明显的跌价，这是供需两端博弈的结果，最终达成新的供需弱平衡状态。

七月底价格快速回落的原因

这个过程可以理解为一个去库状态，需要从集团厂维度和社会猪维度两个方面来看。当前市场需求相对稳定但偏弱，在集团厂和社会猪都集中在某个区域的情况下，如果社会猪出售增多，集团厂的猪则可能销售较少，这导致了产业链内部的竞争加剧。集团厂为了减少屠宰亏损，会主动降价出售。

政策对集团厂的影响及目标

政策要求指导降重，目标体重为120。目前来看，北方和整体完成这一目标的压力不大，南方与北方价格体重差异不大。政策执行后，集团厂出售的小体重猪可能会增多。

社会猪市场表现及未来影响

由于大猪不易饲养，其热卖度较高，导致南方地区的大猪去化速度较快，可能会出现大猪短缺的情况。随着八月份学生开学，需求季节性切换，养殖端可能会获得一定的涨价空间，进而给社会猪带来价格上涨的压力，并推动南方地区的社会均价上涨。

社会猪和标猪的养殖情况

虽然大猪去化较快，但社会猪体重偏高，这将限制后续涨价时的价格高度和时间长度。中猪和标猪目前热卖度相对较高，若存栏量和体重去化力度不大，将影响价格上涨幅度和持续时间。

七月份供应减量情况及预期落空原因

七月份供应端有所减量，但程度并不明显，相比屠宰端11%的减量，整体供应端的减量并不显著。因此，后市价格反弹的力度预计不会太大，月底或下旬可能会有小幅反弹，但整体幅度有限。此外，屠宰场亏损严重可能导致供应端减量更多，形成供大于求的局面。最初对于七月份偏乐观情绪的预期基于供应可能减量以及降重操作完成后的增量释放。然而，实际情况是七月份主要呈现去库状态，价格下跌促使屠宰场开始减亏，短期博弈下，供应端可能会有更多减量，但这也可能维持供大于求的局面。

供应端松动时价格下跌的主要原因

价格下跌主要是由于在六月初至七月初的极致缩量状态下，当供应量减少后，即使需求保持相对平稳且疲弱，一旦供应量恢复到正常水平，环比增长预期不被满足，导致价格明显下跌。

大猪价格上涨的可能性及未来行情影响

如果大猪数量因各种原因（如疫病、养殖难度等）显著减少，市场自然会寻求大猪，届时大猪价格将应声上涨。这需要的前提是当前去库状态和去库力度的配合。供给端状态可以通过猪的数量变化和饲料产量等数据来评估。目前，按照养膘猪水平预测，未来几个月的出栏量预计保持高位稳定状态。而育肥猪料增量产量数据则表明，这些出栏猪可能到了相对能吃料的时候，这预示着后期可能会有更多体重适中的猪源进入市场，对价格产生影响。不过，真正的行情变化还需持续跟踪这些猪长到多大、以何种状态卖到市场等因素。

今年的生猪存栏情况

根据统计局数据，今年上半年生猪存栏量大约为4.24亿头，相较于去年有所增加，但增量有限，整体上供给量相对稳定，并未出现大幅度超出预期的情况。

南方地区大猪供应情况

尽管目前南方地区尤其是西南地区的大猪供应仍有一定压力，但压力并非想象中那么大。举例来说，在特定时期，即使广东价格较高，广西等地的标猪价格也能维持高位，这表明南方地区的大猪存量对市场的供给压力并未像预期那样巨大。同时，热天气对大猪养殖的影响也加剧了大猪的出栏压力。

大猪数量减少的原因

大猪数量减少可能是因为天气、疫病生物安全及温度等因素的影响。例如，高温天气不利于大猪养殖，导致生长速度放缓；同时，由于市场行情变化，养殖者可能会选择出售部分大猪以减轻压力，从而减少了大体重猪的数量。

天气对大猪生长速度的影响

气温上升会导致大猪的采食量下降，尤其对于体重超过300斤的大猪，采食量的下降会显著影响其生长效率，进而导致生长速度变慢。

后期猪市走势预测

我赞同8、9月份市场可能会有一个季节性上涨的趋势。在八月份，如果没有出现大规模去化和集团企业降重的情况，产业参与者可能会采取提前压栏策略，等待可能的价格上涨。社会供给可能会因此减少，集团厂顺势调整，这可能导致八月份出现行情上涨。而进入九月，即使需求有所提升，但由于八月份已完成累库，实际热卖度可能会较八月减弱。

主流养殖成本及饲料原料价格

目前主流的养殖成本包含了猪苗成本、种苗成本等，对于规模化养殖场，成本大概在250至280元左右，而散户自繁自养的成本可能在300出头。随着玉米、豆粕等饲料原料价格的变化，成本端会有所波动，但具体的成本调整幅度需视具体情况而定。

饲料成本低的原因

饲料成本低的主要原因是原材料价格便宜，尤其是育肥料的价格大约在2800一吨，这让很多养殖端老板都能接触到这个价格。因此，后续饲料成本的变动更多取决于玉米和豆粕等主要成分的价格走势。

饲料产量数据及对未来成本的影响

根据数据显示，饲料产量无论是同比还是环比都有明显增幅，预示着猪只饲料消耗增加。这意味着在维持当前养殖水平的情况下，造肉成本大概率将保持稳定，预计会在七块左右。成活率对整体饲料成本有显著影响。以较好的养殖水平为例，成活率可以达到97%或95%，而较差的养殖场可能只有87%或88%。因此，在计算总成本时，高成活率意味着更低的饲料转化率和更低的成本。

七块钱以内的饲料成本控制情况

大部分养殖业内的大小散户在七块钱以内的饲料成本是可以控制的，如果市场价格在七块左右，大部分养殖场仍能实现微利或保本运营。

非瘟疫情是否会大面积爆发

目前了解到的情况是，非瘟疫情虽有零星爆发，但整体上还不至于影响特别大，暂时不会出现严重的行业危机。

是否存在断档期

目前养殖端不仅有猪而且还在积极出售，不存在断档期。去年同期虽然遭受非瘟影响，但并未出现明显的断档期。现阶段，即使在特定体重或阶段出现供需错配，也不代表普遍性的缺猪情况，更多是区域性和阶段性的问题。

广西近期生猪市场情况

广西近期的生猪市场中，全国外三元食用猪的出栏均价为14.57元每公斤，较昨日下跌了0.04元每公斤。其中，最高价出现在广东省，为16.6元每公斤；最低价在贵州省，为13.8元每公斤。广东目前是全国整体价格领先的省份，主要原因是其强大的消费需求（由于珠三角地区工厂密集和外来人口多）以及严格的跨省调运管控措施。自非洲猪瘟爆发以来，尤其是今年四月份以后，广东对外地调入生猪实施严格的检疫措施，导致调入量减少，推高了本地生猪价格。同时，广东产能恢复较快，加上周边省市如湖南、广西、江西等地调入量减少，使得广东价格一直维持高位。

广东和广西的生猪出栏计划及价格走势

广东方面，七月份的整体出栏计划比六月份的实际出栏量略有减少，目前处于正常水平。广西方面，现阶段价格相对稳定，均价约为14.19元每公斤，较上周六下降了0.1元每公斤。广西标准差（标肥差）目前维持在较高水平，与大猪价格相差约1到2元每公斤，这主要是由于前期国家对生猪体重进行调控，导致体重有所下降。广西七月的出栏计划较六月也有所减少，进度偏慢1%到2%，主要是受市场需求偏弱影响。

两广地区供应和需求变化及未来行情预测

近阶段两广地区供应和需求变化不大，增量不多，减量也不明显。广东由于价格较高且余量较少，整体呈现供需两弱的状态；广西需求略弱，进度偏慢。预计未来在当前供需基本面情况下，价格将区间内小幅震荡，大幅上涨或下跌的空间都不会太大。对于7月下半月的情况，预计底价可能在7块12左右，高价大概56元左右，以上为基于调研的短暂结论，仅供参考。

广东的调阅政策

目前广东的调阅政策一直按照标准严格执行，并未出现放松或更加严格的情况。