非银行金融行业周报：科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1行业周报（20250707-20250713） 领先大市-A(维持)科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜行业研究/行业周报投资要点上交所公布科创板改革配套业务规则。本周，上交所出台科创板改革系列配套规则。在科创板试点引入预先审阅制度，符合条件的企业可在正式申报IPO前申请对其申报文件开展预先审阅，提高科创板企业发行上市可预期性，更大力度支持科技企业高水平发展。通过预审制，有利于减轻企业因过早披露业务技术信息、上市计划，可能对其生产经营造成的不利影响，从而进一步提升资本市场支持科技创新的制度包容性、适应性。券商中期业绩预增。截至7月13日，9家上市券商公布业绩预告，均实现归母净利润大幅增长。其中，国联民生、华西证券净利润增长均超10倍，国金证券、华西证券净利润增速超100%。从业绩增长归因看，多数券商预增主要由于财富管理业务及自营投资业务大幅增长，部分券商投行业务亦有所贡献。从一级市场来看，6月一级市场股权融资373.55亿元，同比增长15%，再融资7254.807亿元，剔除四大行注资后2054.81亿元，同比增长72%。随着科创板相关政策落地及资本市场改革政策的推动，下半年券商业务有望持续受益，推动业绩增长。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨1.09%，沪深300上涨0.82%，创业板指数上涨2.36%。上周A股成交金额7.48万亿元，日均成交额1.50万亿元，环比增长3.80%。两融余额1.88万亿元，环比提升1.23%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌0.66%;中债国债10年期到期收益率为1.67%,较年初上行5.76bp。风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 目录1.投资建议...........................................................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................76.风险提示...........................................................................................................................................................................7图表目录图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................3图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................4图3：市场日均成交金额（亿元）...................................................................................................................................4图4：截至07月11日，质押股数占比3.76%...............................................................................................................5图5：截至07月11日，两融余额1.88万亿元..............................................................................................................5图6：6月基金发行份额1221.24亿份.............................................................................................................................5图7：6月股权融资规模5530.18亿元.............................................................................................................................5图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................5表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................4 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1.投资建议上交所公布科创板改革配套业务规则。本周，上交所出台科创板改革系列配套规则。在科创板试点引入预先审阅制度，符合条件的企业可在正式申报IPO前申请对其申报文件开展预先审阅，提高科创板企业发行上市可预期性，更大力度支持科技企业高水平发展。通过预审制，有利于减轻企业因过早披露业务技术信息、上市计划，可能对其生产经营造成的不利影响，从而进一步提升资本市场支持科技创新的制度包容性、适应性。券商中期业绩预增。截至7月13日，9家上市券商公布业绩预告，均实现归母净利润大幅增长。其中，国联民生、华西证券净利润增长均超10倍，国金证券、华西证券净利润增速超100%。从业绩增长归因看，多数券商预增主要由于财富管理业务及自营投资业务大幅增长，部分券商投行业务亦有所贡献。从一级市场来看，6月一级市场股权融资373.55亿元，同比增长15%，再融资7254.807亿元，剔除四大行注资后2054.81亿元，同比增长72%。随着科创板相关政策落地及资本市场改革政策的推动，下半年券商业务有望持续受益，推动业绩增长。2.行情回顾上 周 （20250707-20250713） 沪 深300指 数 、 创 业 板 指 数 分 别 收 于4014.81(0.82%)、2207.10(2.36%),申万一级非银金融指数涨幅为3.96%,在31个申万一级行业中排名第3位；证券Ⅲ涨幅为4.45%。个股表现，本周板块涨幅居前的有南华期货（36.96%）、中油资本（27.78%）、永安期货（22.96%），跌幅居前的有江苏金租（-0.16%）、爱建集团（1.77%）、华西证券（1.83%）。图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 3 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明数据来源：Wind，山西证券研究所表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名前五名简称周涨跌幅（%）南华期货36.96中油资本27.78永安期货22.96中银证券22.56瑞达期货21.45数据来源：Wind，山西证券研究所3.行业重点数据跟踪1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨1.09%，沪深300上涨0.82%，创业板指数上涨2.36%。上周A股成交金额7.48万亿元，日均成交额1.50万亿元，环比增长3.80%。图2：主要指数的本周涨跌幅（%）数据来源：wind，山西证券研究所2）信用业务：截至07月11日，市场质押股3079.90亿股，占总股本3.76%;两融余额1.88万亿元，环比提升1.23%。其中，融资规模1.86万亿元，融券余额132.08亿元。3）基金发行：25年06月，新发行基金份额1221.24亿份，发行155只，环比上涨85.71%。其中，股票型基金发行224.50亿份，环比下跌15.56%，发行份额占比18.38%。4）投行业务：25年06月，股权承销规模5530.18亿元，其中，IPO金额91.53亿元；再融资金额5438.65亿元。 4图3：市场日均成交金额（亿元）数据来源：wind，山西证券研究所 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明55）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初下跌0.66%;中债国债10年期到期收益率为1.67%,较年初上行5.76bp。图4：截至07月11日，质押股数占比3.76%图5：截至07月11日，两融余额1.88万亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所图6：6月基金发行份额1221.24亿份图7：6月股权融资规模5530.18亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所图8：中债10年国债到期收益率(%) 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明数据来源：wind，山西证券研究所4.监管政策与行业动态上交所发布沪股通投资者程序化交易报告。按照内外资一致的原则将沪股通投资者纳入程序化交易报告范畴，报告路径方面，由北向投资者向香港经纪商报告，再经由香港联交所提供给上交所。报告内容和监管要求方面，和境内整体保持一致。对未按要求履行报告及变更报告义务、报告信息不完备等违反相关规定的主体，上交所可以提请香港联交所协助采取相应的监管措施或者纪律处分。（上交所）上交所发布科创成长层配套业务规则。在科创板试点引入预先审阅制度，符合条件的企业可在正式申报IPO前向本所申请对其申报文件开展预先审阅。相应的，预先审阅的过程、结果及相关文件不对外公开。科创成长层股票简称后增加了特殊标识“U”。为了帮助投资者直观地区分存量和新注册科创成长层股票，上