铝市场分析报告
行情回顾与操作建议
- 沪铝走势：16日沪铝主力合约2508小幅上涨0.42%，报20475元/吨，总持仓减少7771手至628056手，08-09合约升水40元。成交氛围好转，下游采购意愿增加，但淡季情绪下采买难有实质性好转，升贴水震荡，华东升水90元，中原贴水-50元，华南升水80元。
- 铸造铝合金：2511合约小幅上涨0.23%，报19820元/吨，AD-AL负价差-475元。汽车行业淡季导致需求减弱，原料供应短缺，供需双弱下预计铸铝延续震荡，AD-AL低位负价差结构保持。
- 电解铝供需：国内电解铝运行产能维持高位，短期因产能置换小幅下降。下游开工率维持弱势，受传统淡季订单不足、铝价高企及高温天气影响。周初库存转增，近日虽有去库但结合在途货源，后续库存仍将累增，对价格支撑力度转弱。
- 操作建议：淡季电解铝供需均趋弱，冶炼利润高企，高位沽空保值。
行业要闻
- 置换产能减产：中国6月原铝产量环比微降至381万吨，同比增长3.4%。山东-云南电解铝二期置换开始，原厂置换减产并验收合格后再起槽新厂，导致产量环比微降。7月份国内电解铝运行产能维持高位，云南第二批置换项目投产运行。
- 房地产市场政策：住房城乡建设部调研组赴广东、浙江调研，要求因城施策、精准施策，提升政策有效性，巩固房地产市场稳定态势。
- 美国铝业公司西班牙工厂重启：Alcoa公司位于西班牙的圣西普里安铝冶炼厂因电价高企及4月西班牙全国性停电影响，原定2026年重启计划推迟。重启工作已重新启动，预计2026年年中完成，此次延期将造成高达1.1亿美元的损失。
