铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/16 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,475.00 +45.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,111.00 -54.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 75.00 +40.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 10.00 -88.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 194,458.00 -10736.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 239,364.00 +6732.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 8,050.00 -175.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 59,664.00 -5347.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,583.007,398.00 -13.50↓-17030.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 416,975.007.93 +11425.00↑+0.06↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,820.00 +30.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 90.00 +40.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 103,197.00 +8565.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,393.00 +85.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 68,928.00 0.00 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,520.00 +10.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,150.00 0.00 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,000.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,530.00 +20.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 180.00100.00 -530.00↓ +30.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） 45.00 -35.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -1.48 +1.92↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 39.00 +54.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 0.00 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 720.0216,100.00 +26.32↑+50.00↑ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -25.26159,700.92 -15.33↓-30651.64↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,700.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 72.44 +35.90↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.75 +5.68↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72223,095.5932,094.07 -1.79↓-27381.21↓+18421.29↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 44.804,520.7097.68 +3.60↑+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 48.90 -6.10↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.42 +0.76↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.60 -0.11↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 280.90 +16.70↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 8.838.69 -0.82↓-0.0027↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 9.341.15 -0.01↓-0.0094↓ 行业消息 1、美国6月CPI同比上涨2.7%，为2月以来最高，符合市场预期。6月核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。数据发布后，交易员预测美联储在9月开始降息，到年底前将累计降息近两次。2、美联储柯林斯：核心通胀率预计到年底将维持在约3%，美联储应保持积极的耐心。3、统计局：上半年，规模以上工业增加值同比增长6.4%；全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%，其中，民间固定资产投资同比下降0.6%。全国城镇调查失业率平均值为5.2%。6月，社会消费品零售总额同比增长4.8%，环比下降0.16%。4、统计局：上半年，国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%。分季度看，一季度生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。国家统计局副局长盛来运指出，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。5、《求是》：发布国家主席习近平重要文章《坚定不移推进高水平对外开放》。中国是外商理想、安全、有为的投资目的地，坚持经济全球化正确方向，推动贸易和投资自由化便利化，反对保护主义和单边制裁。6、国家统计局公布6月70城房价数据，各线城市房价环比下降，同比降幅整体继续收窄。新房价格环比上涨城市有14个，其中上海、长沙环比涨0.4%领跑；二手房价格只有西宁环比上涨。国家统计局副局长盛来运表示，房地产筑底需要一个过程，需下更大力度推动房地产市场止跌回稳。氧化铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，国内铝土矿港口库存小幅回升，位于中高区间运行，供应量仍较为充足；几内亚供给受季节性变化影响发运量减少，预计到港后国内进口量级或有收敛，铝土矿报价整体持稳。供给方面，国内在产产能维持高位，现货市 氧化铝观点 场供给宽松，近期氧化铝期货上涨令市场出现期现套利机会，期现商询价积极，现货报价上调。短期内，国内氧化铝供给量预计仍将保持偏多状态。需 总结 求方面，国内电解铝产能持稳并保持高位，对氧化铝需求情绪仍相对稳定。总的来看，氧化铝基本面或处于供给相对偏多、需求稳定的阶段，前期盘面乐观情绪逐步冷静，市场逐步回归基本面现实。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约小幅反弹，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内在产产能总体持稳、有零星增量，因云南第二批置换项目7月投产运行，行业开工有所回 电解铝观点 升。库存方面，因传统消费淡季的持续发酵，需求走弱而令铝锭库存小幅积累、铸锭量回升。需求端，下游铝材加工企业受淡季发酵的影响越发明显，行业订单走弱，开工下滑；加之，铝价保持高位运行进一步压制下游采买情绪，现货市场成交情绪较谨慎。整体而言，沪铝基本面或处于供给稳中小增，需求偏弱的局面，行业受淡季及贸 总结 易不确定性影响，沪铝上行空间或有限。期权方面，购沽比为1.15，环比-0.0094，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约小幅反弹，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，铝价偏强带动原料废铝价格保持坚挺，此外，国内外废铝供给均有收紧的迹象，导致国内铸 铸造铝合金观点总结 铝加工企业原料采买难度增加，加工成本增加、企业利润受影响导致其开工率有所下降，故国内铸铝生产量或将有所回落。需求方面，淡季影响对铸铝消费产业的影响较显著，铸铝库存因需求的走弱而有所积累。整体来看，铸造铝合金基本面或处于供需双弱的局面，但由于原料废铝的紧张，价格坚挺，其成本支撑逻辑仍偏强，故市场围绕成本支撑与基本面偏弱进行博弈，短期内铸铝上行空间或将有限。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。