私募策略跟踪周报：私募周Beta和Alpha双丰收，后市关注成分股占比较高产品

细分策略月度表现对比从细分策略月度表现来看，截至2025-07-11，表现最好的三类细分策略为中证1000指增（+3.89%）、中证500指增（+3.09%）、沪深300指增（+3.00%）；表现最差的三类细分策略为300中性（-0.17%）、期权多策略（-0.07%）、1000中性（-0.02%）。大类策略细分策略策略标签2025年7月2025年6月指增中证1000指增量化多头3.89%中证500指增量化多头3.09%沪深300指增量化多头3.00%量化选股量化多头2.63%中性1000中性股票市场中性-0.02%300中性股票市场中性-0.17%500中性股票市场中性0.15%全复制中性T股票市场中性0.07%混合中性股票市场中性0.64%期权偏买权型期权策略0.47%偏卖权型期权策略0.22%偏套利型期权策略0.06%期权多策略期权策略-0.07% 03绩效归因02私募回顾01风险监测 私募回顾 1.私募指增基金业绩跟踪：本周4类私募指增策略均为正收益数据来源：招商期货图表1.1-私募指增基金净值走势图表1.2-赛道标签维度指增平均业绩对比截至2025-07-11，本周4类私募指增策略均为正收益，具体来看，中证1000指增上涨2.71%，中证500指增上涨2.08%，量化选股上涨1.72%，沪深300指增上涨1.41%。0.80.911.11.21.31.41.51.622-07-1122-08-1122-09-1122-10-1122-11-1122-12-1123-01-1123-02-1123-03-1123-04-1123-05-1123-06-1123-07-1123-08-1123-09-1123-10-1123-11-1123-12-1124-01-1124-02-1124-03-1124-04-1124-05-1124-06-1124-07-1124-08-1124-09-1124-10-1124-11-1124-12-1125-01-1125-02-1125-03-1125-04-1125-05-1125-06-1125-07-11沪深300指增中证500指增中证1000指增量化选股策略周收益率近1月收益率近3月收益率近6月收益率今年收益率近1年收益率近1年波动率近1年最大回撤近1年夏普比近1年卡玛比中证1000指增2.71%7.45%18.70%30.09%24.37%62.33%28.31%11.48%2.195.34中证500指增2.08%5.62%12.55%17.59%13.14%38.01%23.27%10.66%1.633.66量化选股1.72%4.71%13.16%18.95%15.73%39.48%19.95%9.62%1.804.37沪深300指增1.41%5.03%10.49%11.78%8.36%26.73%20.60%9.45%1.322.82 数据来源：招商期货图表1.3-沪深300指增池基金业绩分布对比图表1.5-中证1000指增池基金业绩分布对比图表1.4-中证500指增池基金业绩分布对比图表1.6-量化选股池基金业绩分布对比1.私募指增基金业绩跟踪：本周4类指增策略均上涨指标25%分位数中位数75%分位数周收益率1.03%1.58%1.70%近1月收益率4.79%5.11%5.46%近3月收益率9.74%10.74%11.10%近6月收益率9.03%11.95%14.97%今年收益率7.69%8.92%9.99%近1年收益率23.94%25.96%28.21%近1年最大回撤9.37%9.72%9.85%近1年夏普比1.091.161.38近1年卡玛比2.382.492.92指标25%分位数周收益率1.65%近1月收益率4.48%近3月收益率7.77%近6月收益率10.69%今年收益率5.03%近1年收益率20.19%近1年最大回撤9.67%近1年夏普比近1年卡玛比指标25%分位数中位数75%分位数周收益率2.50%2.62%3.12%近1月收益率6.92%7.64%8.29%近3月收益率16.46%19.24%20.79%近6月收益率27.67%29.33%34.76%今年收益率21.00%23.90%28.46%近1年收益率60.06%61.82%64.11%近1年最大回撤10.92%11.90%12.00%近1年夏普比2.082.162.24近1年卡玛比4.915.225.64指标25%分位数周收益率1.08%近1月收益率2.85%近3月收益率8.02%近6月收益率11.47%今年收益率9.93%近1年收益率21.97%近1年最大回撤6.44%近1年夏普比近1年卡玛比 2.赛道标签维度指增策略跟踪：4类指增策略超额收益率均为正数据来源：招商期货图表1.7-赛道标签维度指增平均超额净值走势图表1.8-赛道标签维度平均超额业绩对比图表1.9-赛道标签维度指增周超额收益率分布从赛道标签维度指增策略来看，截至2025-07-11，本周4类指增策略超额收益率均为正，具体来看，沪深300指增为0.59%，中证1000指增为0.37%，量化选股为0.18%，中证500指增为0.12%。从超额业绩分布来看，截至2025-07-11，本周4类指增策略中位数超额收益率均为正，具体来看，沪深300指增超额中位数为0.76%，量化选股超额中位数为0.43%，中证1000指增超额中位数为0.29%，中证500指增超额中位数为0.18%。0.951.051.151.251.351.451.551.6522-07-1122-09-1122-11-1123-01-1123-03-1123-05-1123-07-1123-09-1123-11-1124-01-1124-03-1124-05-1124-07-1124-09-1124-11-1125-01-1125-03-1125-05-1125-07-11沪深300指增中证500指增中证1000指增量化选股策略近1周收益率超额近1周收益率超额>0占比近1年超额收益率沪深300指增0.59%100.00%10.70%中证1000指增0.37%90.48%29.64%量化选股0.18%62.96%14.21%中证500指增0.12%62.50%15.43%策略25%分位数中位数75%分位数沪深300指增0.21%0.76%0.88%量化选股-0.46%0.43%1.16%中证1000指增0.16%0.29%0.77%中证500指增-0.31%0.18%0.43% 3.周期标签维度指增跟踪：本周4类指增策略超额收益率中位数均为正数据来源：招商期货图表1.10-周期标签维度指增超额净值走势图表1.11-周期标签维度指增周超额收益率分布从周期标签维度指增策略来看，截至2025-07-11，本周4类周期标签维度指增策略中位数超额收益率均为正，具体来看，偏持有型指增超额中位数为0.46%，偏交易型指增超额中位数为0.33%，交易型指增超额中位数为0.02%，持有型指增超额中位数为0.02%。0.911.11.21.31.41.51.61.71.822-07-1122-09-1122-11-1123-01-1123-03-1123-05-1123-07-1123-09-1123-11-1124-01-1124-03-1124-05-1124-07-1124-09-1124-11-1125-01-1125-03-1125-05-1125-07-11交易型指增偏交易型指增偏持有型指增持有型指增策略25%分位数中位数75%分位数偏持有型指增0.30%0.46%0.53%偏交易型指增0.20%0.33%0.46%交易型指增0.02%0.02%0.02%持有型指增-0.01%0.02%0.08% 4.赛道标签维度中性策略跟踪：本周超过25%的中性策略收益为正数据来源：招商期货图表1.12-股票中性基金净值走势图表1.13-股票中性基金业绩对比从股票中性基金业绩来看，截至2025-07-11，本周超过25%的股票中性策略基金收益率为正，周收益率75%分位数为0.02%。扣除基差影响后，300中性策略周收益率中位数为0.78%，500中性策略周收益率中位数为0.22%，1000中性策略周收益率中位数为0.58%。图表2.14-中性策略周收益率分布0.9511.051.11.151.21.251.322-07-1122-09-1122-11-1123-01-1123-03-1123-05-1123-07-1123-09-1123-11-1124-01-1124-03-1124-05-1124-07-1124-09-1124-11-1125-01-1125-03-1125-05-1125-07-11股票市场中性300中性500中性1000中性混合中性全复制中性T指标25%分位数中位数75%分位数周收益率-0.44%-0.12%0.02%近1月收益率-0.40%-0.09%0.42%近3月收益率0.38%1.80%2.90%近6月收益率1.49%4.12%6.41%今年收益率1.67%4.20%6.64%近1年收益率3.28%7.62%11.22%近1年最大回撤3.87%5.12%6.22%近1年夏普比0.661.081.61近1年卡玛比0.591.692.44策略基差贡献未扣除基差影响扣除基差影响25%分位数中位数75%分位数25%分位数中位数75%分位数300中性-0.73%-0.38%0.05%0.20%0.35%0.78%0.93%500中性-0.60%-0.47%-0.38%-0.17%0.13%0.22%0.43%1000中性-0.81%-0.49%-0.23%-0.10%0.32%0.58%0.71%混合中性-0.41%-0.14%0.17%全复制中性T-0.60%-0.50%-0.20% 5.周期标签维度中性策略跟踪：本周4类中性策略收益率中位数均为负数据来源：招商期货图表1.15-股票中性基金净值走势图表1.16-周期标签维度中性策略周收益率分布从周期标签维度中性策略来看，截至2025-07-11，本周4类周期标签维度中性策略收益率中位数均为负，具体来看，持有型Alpha中性中位数为-0.05%，偏持有型Alpha中性中位数为-0.08%，偏交易型Alpha中性中位数为-0.26%，交易型Alpha中性中位数为-0.53%。0.9511.051.11.151.21.251.322-07-1122-09-1122-11-1123-01-1123-03-1123-05-1123-07-1123-09-1123-11-1124-01-1124-03-1124-05-1124-07-1124-09-1124-11-1125-01-1125-03-1125-05-1125-07-11交易型Alpha中性偏交易型Alpha中性偏持有型Alpha中性持有型Alpha中性策略25%分位数中位数75%分位数持有型Alpha中性-0.38%-0.05%-0.04%偏持有型Alpha中性-0.23%-0.08%0.03%偏交易型Alpha中性-0.28%-0.26%-0.16%交易型Alpha中性-0.60%-0.53%-0.47% 6.赛道标签维度期权策略跟踪：超过50%期权策略池基金收益为正数据来源：招商期货图表1.17-赛道标签维度期权策略净值走势图表1.18-期权策略池基金业绩分布对比图表1.19-赛道标签维度期权策略周收益率分布截至2025-07-11，本周超过50%期权策略池基金收益率为正，从75%分位数来看，本周基金池基金收益率为0.24%，近一年收益率为10.42%。从赛道标签维度来看，偏买权型策略收益率表现相对较好，在75%分位数收益率为0.54%。0.9511.051.11.151.21.251.31.351.422-07-1122-09-1122-11-1123-01-1123-03-1123-05-1123-07-1123-09-